Измерение и оценка финансового состояния учебного хозяйства УО «Волковысский государственный аграрный колледж»

     В составе внеоборотных активов имело  место увеличение стоимости всех видов имущества. Наибольшим приростом  отличились основные средства, что  может быть следствием развития материально-технической  базы предприятия, или результатом  переоценки основных средств. Рост стоимости  основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи  продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что  отразится на повышении уровня фондоотдачи.

     В отчетном году расходы в незавершенное  строительство возросли на 58 млн. руб., или на 10,2%. Однако их удельный вес  в стоимости имущества снизился на 0,8% и составил к концу 2008 года 4,3%. Данные активы не участвуют в  производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться  на результатах финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

     В 2008 году стоимость оборотных активов  составила 3603 млн руб. По сравнению  с 2008 годом она возросла на 1141 млн  руб., или на 46,34%. Вырос также удельный  вес мобильного имущества в стоимости  активов на 2,5.

     Прирост оборотных активов обусловлен увеличением  материально-производственных запасов, дебиторской задолженности и  денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением запасов  материальных ресурсов, сумма которых  возросла на 915 млн руб., или на 45,7%. На конец 2008 года их удельный вес составил 19,9%  и вырос на 2% по сравнению с 2006 годом.

     В 2008 году сумма дебиторской задолженности  возросла на 66 млн руб., или на 60,5%. Прирост дебиторской задолженности  может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной задолженности.

     Денежные  средства увеличились на 16 млн руб., или на 228,6%, их удельный вес в стоимости  активов вырос на 0,1% и к концу  отчетного года составил 0,2%, что  положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

     В ходе анализа показателей структурной  динамики установлено, что на конец 2008 года 75% составляют внеоборотные активы и 25% - оборотные активы. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (94,3%), а в составе оборотных активов – материально-производственные запасы (80,96%).

     Таким образом, за 2008 год наблюдается рост стоимости имущества предприятия. Темп прироста внеоборотных активов (26,87%) ниже, чем мобильных средств (46,37%), что определяет тенденцию к ускорению  оборачиваемости всей совокупности активов, что положительно скажется на финансовой деятельности предприятия.

     2.2.2 Анализ динамики  состава и структуры  источников финансовых  ресурсов

     Причины увеличения (уменьшения) имущества  предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных  средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

     В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем  плата за кредит. Получив заемные  средства под меньший процент, чем  рентабельность предприятия, можно  повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия [12].

     К собственным источникам относятся  уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников.

     К заемным средствам относятся  долгосрочные и краткосрочные обязательства  организации:

• долгосрочные кредиты и займы;
• краткосрочные кредиты и займы;
• средства кредиторской задолженности.

     К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся  долгосрочные кредиты банков (полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более  года). Следует отметить, что в  зарубежной практике существуют различные  мнения по поводу привлечения заемных  ресурсов. Наиболее распространенным, считается доля собственных ресурсов в размере 50% - 60%. Однако японским компаниям  свойственна высокая доля привлеченного  капитала (до 80%) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток  инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой  долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных средств).

     Оценка  динамики состава и структуры  источников собственных и заемных средств проводится по данным баланса в таблице в приложении 2. Данные таблицы свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия в период 2006-2008 гг. на 2663 млн руб., или на 22,18%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 2023 млн руб., или 26,59% и заемных средств на 640 млн руб., или на 14,56%. Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 75,97% обеспечено собственным капиталом и на 24,03 % – заемным капиталом.

     Доля  собственного капитала в общем объеме финансирования незначительно увеличилась  с 63,4% до 65,7%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 36,6% до 34,3% к  концу 2008 года. Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 911 млн руб. или на 2,4%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 27,4%. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 348 млн руб. или на 51,5%, доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 20,3%.

     Таким образом, в 2008 году наблюдается рост как собственных средств предприятия, так и заемных. И на конец 2008 года доля собственных средств предприятия составила 65,7%, а доля заемных средств соответственно составила 34,3%. 

     2.2.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

     Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

     Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов [13].

     Финансовая  устойчивость предприятия оценивается  рядом показателей. Расчет этих показателей  приведен в таблице 2: 

Таблица 2 – Анализ финансовой устойчивости предприятия 

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе данных годовых отчетов  предприятия за 2006-2008 годы. 

     Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует  долю владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в  его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Как видно из таблицы 2, этот коэффициент в период 2006-2008 годов почти не меняется и остается на уровне 0,66.

     Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в  динамике означает увеличение доли заемных  средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста: его значение, равное 1,52 (2008 год), означает, что в каждых 152 руб., вложенного в активы предприятия, 52 руб. заемные.

     Коэффициент маневренности собственного капитала. Коэффициент показывает, какая часть  собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами. Рекомендуемые значения К > 0,5. На предприятии этот коэффициент в 2008 году составил 0.25, что говорит о недостаточности собственных средств, вложенных в наиболее мобильные активы. Однако, если сравнивать этот коэффициент с 2007 (0,18) и 2006 (0,19) годами, то можно заметить, что наметилась тенденция к увеличению.

     Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует  долю имущества предприятия сформированного  за счет заемных средств. Доля заемных  средств в 2008 году составляла 34%, по сравнению с 2007 годом доля заемных средств осталась на прежнем уровне.

     Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для  финансирования основных средств и  других капитальных вложений. Коэффициент  показывает, что 35% основных средств  и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств характеризует структуру  капитала. Рост этого показателя в  динамике - в определенном смысле - негативная тенденция, означающая, что предприятие  все сильнее и сильнее зависит  от внешних инвесторов.