Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2012 в 13:47, контрольная работа
Используя формулу дисконтирования, определите величину приведенного дохода от инвестиций за два года, если в первом году получено 11млн.руб., во втором – 198 млн.руб. Годовая ставка дисконта 37%.
| Показатели | Инвестиционные проекты | |
| А | Б | |
| Объем капиталовложений, тыс.руб. | 8000 | 7500 |
| Период эксплуатации инвестиционного проекта, лет | 3 | 4 |
| Объем
ожидаемых поступлений:
1 год 2 год 3 год 4 год |
4000 3000 2000 0 |
4000 4000 4000 4000 |
| Всего | 9000 | 16000 |
| Минимальная норма прибыли (%) | 5 | 11 |
Решение:
Результаты
дисконтирования поступлений
| Год | Инвестиционные проекты | |||||
| А | Б | |||||
| Ожидаемые поступления | Множитель дисконтирования
|
Текущая стоимость
поступления (ст.2хст.3) |
Ожидаемые поступления | Множитель дисконтирования
|
Текущая стоимость
поступления (ст.5х ст.6) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | 4000 | 0,952 | 3808 | 4000 | 0,901 | 3604 |
| 2 | 3000 | 0,909 | 2727 | 4000 | 0,833 | 3332 |
| 3 | 2000 | 0,833 | 1666 | 4000 | 0,714 | 2856 |
| 4 | 0 | 0,769 | 0 | 4000 | 0,667 | 2668 |
| Итого | 9000 | 8201 | 16000 | 12460 | ||
ПС= ТС – И
ПС- приведенная стоимость
ТС- текущая стоимость будущих поступлений инвестиционного проекта
И –
сумма капиталовложений
ПС проекта А = ( 8201 – 8000) = 201 тыс.руб.
ПС проекта Б = (12460 – 16000) = - 3540 тыс.руб.
Следовательно
проект А для компании является выгодным.
№ 16
Имеются три сопоставимых инвестиционных проекта с денежными потоками, указанными в таблице.
| Проект/Период | 0 | 1 | 2 | 3 |
| А | -200 | 150 | 400 | 200 |
| Б | -200 | 250 | 300 | 100 |
| В | -200 | 300 | 200 | 100 |
Решение:
Соотношение чистой текущей стоимости проекта и компонент аннуитетов
| Ставка дисконтирования | Инвестиционный проект | Чистая текущая стоимость | Компонента аннуитета | |
| Инвестиц.проекта | Потока будущих доходов | |||
| 10 | А | 417,205 | 167,764 | 248,187 |
| Б | 350,338 | 140,876 | 221,299 | |
| В | 313,146 | 125,921 | 206,344 | |
| 70 | А | 67,352 | 59,195 | 234,973 |
| Б | 71,219 | 62,594 | 238,372 | |
| В | 66,029 | 58,032 | 233,81 | |
| 90 | А | 18,909 | 19,923 | 230,645 |
| Б | 29,261 | 30,829 | 241,552 | |
| В | 27,876 | 29,370 | 240,092 | |
ПС = ТС – И
ТС –
текущая стоимость будущих
И – сумма капиталовложений, направляемых на реализацию проекта
Dt – объем денежного потока
i – коэффициент дисконтирования
n – срок действия проекта
Ставка
дисконтирования 10%
проект А:
проект Б:
проект В:
Компонент аннуитета инвестиционного проекта
проект А:
проект Б:
проект В:
Компонент аннуитета денежного потока
ТС = ПС+И
проект А:
ТС = 200+417,205=617,205
проект Б:
ТС = 200+350,338=550,338
проект В:
ТС = 200+ 313,146=513,146
Ставка дисконтирования 70%
Проект А:
Проект Б:
Проект В:
Компонент аннуитета инвестиционного проекта
Проект Б:
Проект А:
Проект В:
Компонент аннуитета денежного потока
Проект А:
ТС = 200+67,352=267,352
Проект Б:
ТС = 200+71,219=271,319
Проект В:
ТС = 200+66,029=266,029
Аналогично рассчитываем
по ставке дисконтирования 90%.
№ 17
Компания предполагает инвестировать 7650 тыс.руб. в проект, прогнозируемые доходы которого в ближайшие 3 года составляют соответственно 1, 4 и 5 млн. руб. Приемлем ли данный инвестиционный проект, если его минимальная норма прибыли составляет 14%?
Произведите
необходимые расчеты, оформите вычисления
в виде таблицы.
Решение:
| Год | Прибыль
(тыс.руб.) |
Множитель дисконтирования
|
Текущая стоимость |
| 1 | 1000 | 0,877 | 877 |
| 2 | 4000 | 0,769 | 3077 |
| 3 | 5000 | 0,646 | 4237 |
| Всего | 10000 | 8191 |
ИД = Текущая стоимость / Прибыль ожидаемая
ИД = 8191 / 10000 = 0,82
Т.е. ИД
меньше 1, то это означает невыгодность
данного проекта.
№ 18
Компания А предполагает инвестировать 12 млн.руб. в проект, прогнозируемый доход от которого на ближайшие три года составляет 5 млн. руб., 3 млн.руб. и 4 млн.руб. Приемлем ли данный проект, если ставка дисконтирования 15%.
Решение:
Решение:
| Год | Объем денежного потока | Множитель дисконтирования
|
Текущая стоимость (ст.2 х ст.3) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | 5000 | 0,870 | 4348 |
| 2 | 3000 | 0,758 | 2273 |
| 3 | 4000 | 0,658 | 2632 |
| 12000 | 9253 |
Приведенная
стоимость будущих поступлений = Объем
денежного потока – Сумма инвестиций
в проект = 9253 - 12000 = -2747 руб. Это означает
невыгодность проекта.
№ 19
Компания, располагающая инвестиционным капиталом в размере 250 млн.руб. собирается вложить эти средства в проекты, характеристика которых приведена в таблице. Рассчитайте индекс доходности и определите рейтинг проектов по первоочередности вложений.
| №п/п | Проект | А | Б | В | Г | Д | Е |
| 1 | Капиталовложения | 70000 | 100000 | 110000 | 60000 | 40000 | 80000 |
| 2 | Текущая стоимость будущих поступлений | 112000 | 145000 | 126500 | 79000 | 38000 | 95000 |
| 3 | Приведенная стоимость будущих поступлений | 42000 | 45000 | 16500 | 19000 | -2000 | 15000 |
| 4 | Индекс доходности (ст.2/ст.1) | 1,6 | 1,45 | 1,15 | 1,32 | 0,95 | 1,19 |
| 5 | Рейтинг | 1 | 2 | 5 | 3 | 6 | 4 |
Решение:
1. Рассчитаем индекс доходности по формуле:
ИД = ТС / И
ТС –
текущая стоимость будущих
И – первоначальные капиталовложения