Инновационные риски. Методы оценки инновационных рисков

     Риск  неуправляемости проектом. Как известно, одинаково значимыми составляющими, необходимыми для успешной реализации инвестиционного проекта, является оригинальность и проработанность самого проекта, квалификация и сплочённость команды, которая будет проект реализовывать. В России, да и не только эти составляющие находятся в определенном противоречии друг с другом, поскольку профессиональные качества, необходимые для разработки оригинальной технологии и промышленного ее внедрения, очень разные. Сбалансированное же сочетание специалистов разной квалификации в одной команде встречается достаточно редко. Научный лидер, который вел свою команду к разработке уникальной технологии, вполне может оказаться несостоятельным как лидер в бизнесе, где от него потребуется способность решать совершенно другие проблемы. Достаточно часто заниматься техническими (тем более – финансовыми) вопросами научному лидеру становится неинтересно, он по-прежнему основное внимание уделяет научным исследованиям. Все остальное получается как-нибудь и заканчивается ничем. Поэтому важным является также личная мотивация разработчиков в реализации проекта. Коммерческий успех на рынке, создание высокорентабельной компании во многом коррелируют с целями инвестора. Стремление любой ценой увидеть свою идею реализованной может при определенных условиях вступить в противоречие с интересами инвестора. Риск неуправляемости проектом встречается не только в молодых компаниях, но и в крупных. Это объясняется во многом отсутствием на предприятии четкой организации труда и спецификой экономических условий функционирования.

     Риск  неуправляемости бизнесом состоит в том, что возможны разногласия между целями инвестора и руководства предприятия, реализующего проект. Инвестор, как правило, преследует стратегические цели, а руководитель проекта – тактические или оперативные. Инвестору необходимы достаточно серьёзные усилия для проведения своей стратегии на предприятии.⁹  

     1.3. Роль концепции риска в управлении  инновационными проектами

     "Неопределённость" - один из главных признаков инновационного проекта. Тогда совершенно естественен вопрос об отношениях инноватора к риску, о риск-менеджменте инноваций, о балансе доходности и риска при конкретных инновационных проектах. Следует отметить основные компоненты концепции риска для инновационных проектов:

     - риск имеет место по отношению  к будущему, а значит тесно связан с принятием решения;

     - категории "неопределённость" и "риск" тесно связаны, однако это не синонимы;

     - риск возникает в тех случаях,  когда надо принять решение  (один из вариантов перевода слова "риск" - "принятие решения, результат которого неизвестен");

     - риск субъективен, а неопределённость объективна;

     - для инновации справедливо правило: "если нет риска, то нет  и ничего нового" - инновация, как орудие глобальной конкуренции, становится бессмысленной.

     Цена  риска для принимающего решение  связана с вероятностью наступления  события риска и величиной  ущерба от этого события. Субъективная сторона риска связана с индивидуальным отношением к его последствиям ЛПР, его толерантности по отношению  к риску. Отношение инвестора  к риску можно описать кривыми  индифферентности, а также в терминах теории полезности.

     Любой риск инновационного проектирования многогранен  в своих проявлениях и представляет собою сложную конструкцию из элементов других рисков. Проявления риска индивидуальны для каждого  участника ситуации (председатель совета корпорации, президент, основные вице-президенты, руководитель разработки, основные специалисты, маркетологи, финансисты и т.д.).

     Таким образом риск, инновационного проекта - это система факторов, проявляющаяся в виде комплексов рисков, индивидуальных для каждого участника проекта в количественном и качественном отношении. Такую систему можно представить в следующем виде:

     

     где: n - возможное количество отдельных рисков;

     m - число участников выполнения проекта,

     Rij - частный риск для частного участника процесса.

     Итак, значение любого риска для каждого  участника индивидуально, а общий  риск инновационного проекта есть сложная  система частных (в том числе  индивидуальных) рисков со сложными многочисленными  связями. Система риск-менеджмента инновационного проекта должна содержать стадии (Приложение А).¹⁰

     Итак, по данной главе можно сделать следующие выводы:

     - неопределённость - объективное условие  существования риска;

     - необходимость принятия решения  - субъективная причина существования  риска;

     - будущее - источник риска;

     - величина потерь - основная угроза  от риска;

     - возможность потерь - степень угрозы  от риска;

     - взаимосвязь "риск-доходность" - стимулирующий фактор принятия  решения в условиях неопределенности;

     - толерантность к риску - субъективная  составляющая риска.

     Таким образом, к теории основного управления рисками инновационного проекта  относятся определения риска  инновационного проекта, виды рисков, причины возникновения, классификация  экономических рисков, субъекты инновационной  деятельности, законодательство об инновационной деятельности и государственной инновационной политике, а также основные функции государственных органов в инновационной сфере. 

            2. Управление рисками инновационных проектов 
 

         2.1. Анализ и методы оценки рисков в системе инвестиционного проектирования 

     Понятие риск связан с неопредёленностью большого количества факторов, которые необходимо учитывать при инвестиционном проектировании. В современной экономической литературе некоторые авторы разделяют эти два понятия, а некоторые склонны считать, что они тождественны.

     Понятие риск больше связан с технологией принятия управленческого решения и опирается на теоретическую базу теории рисков.

     Понятие неопределённость связано с неустранимыми воздействиями рыночной среды на бизнес, которые обусловлены большим количеством фактором, которые весьма трудно оценить.¹¹

     В предпринимательской деятельности принято объяснять риски интенсивностью использования «операционного» (производственного) и «финансового» рычагов (левериджа). В банковской деятельности риски связаны с кредитами, процентными и валютными ставками, а в торговле с - коммерческой коньюктурой (сбытовые, конкуренция), в производстве с техническими, экологическими, снабжения и операционными.

     Инвестиционная  деятельность связана с аккумуляцией всех видов рисков.

     Инвестиционные  риски проявляются:

- в  снижении доходности при влиянии внешних и внутренних факторов (уменьшение объема продаж, по сравнению с планом, изменение процентной ставки по кредиту и т.д.)

- в упущенной экономической выгоды (проект при реализации дает меньший доход по сравнению с альтернативными).

- в прямых экономических потерях, банкротство партнера, колебание рыночной коньюктуры.

     Оценка  рисков инвестиций должна включать качественный и количественный анализ (Приложение Б).¹²

     Теория  рисков основана на расчете вероятности  наступления какого-либо события. Риск можно характеризовать с помощью  следующих критериев:

1. вероятность наступления события Р(Е) и определяется как отношение числа благоприятных исходов (K) к общему числу всех исходов (М)

     Р(Е)= K/M причем наступление события находится в пределах 0³ Р(Е)£1;

2. величина отклонения от прогнозируемого значения (размах вариации) (R) - это разница между максимальным (Xmax) и минимальным (Xmin) значениями исследуемого фактора;
3. дисперсия; математическое ожидание; среднеквадратичное отклонение; коэффициент асимметрии и другими математическими и статистическими критериями.

     Дисперсия (Д) – это сумма квадратов отклонений случайной величины от её среднего значения, взвешенных на соответствующие вероятностные оценки  

     Д(Е) = åРк- (Хк - М(Е))² , где 

     К - номер некоторого благоприятного исхода случайного события (К=1,2,…К);

     Рк - вероятность наступления некоторого случайного события «к»;

     Хк - числовая оценка случайного события «к»;

     М(Е) - среднее или ожидаемое значение (мат.ожидание) случайной дискретной величины Е.

     Математическое  ожидание определяется как сумма  произведений значений случайной дискретной величины на их вероятности:

     М(Е)= åРк*Хк

 

     Математическое  ожидание показывает наиболее правдоподобное значение оцениваемого фактора случайности (риска).

     Например, имеются два варианта вложения капитала в проекты А и В. В первом случае ожидаемая прибыль 20 тыс.руб с вероятностью 0,7. Во втором случае – 12 тыс.руб. с вероятностью 0, 3.

     Математическое  ожидание по проекту А 20*0,7 = 14 тыс.руб.

     По  проекту В 12*0,3 = 3,6 тыс.руб.

     По  результату расчёта предпочтение отдается инвестиционному проекту А.

     Среднеквадратичное  отклонение (d(Е)) определяется как корень квадратный, взятый от величины дисперсии:

     d(Е) = Ö Д(Е)

     Оба эти показателя являются абсолютными.

     Для величины риска используется относительный  коэффициент вариации.

     Коэффициент вариации (КВ) определяется как отношение среднеквадратичного отклонения к математическому ожиданию.

     КВ =d(Е)/ М(Е)

     Риск  инвестиционного проекта - это вероятность неполучения запланированного результата при реализации проекта. Уровень риска инвестиционного проекта может выражаться в абсолютных и относительных показателях (к некоторой базе).

     Для оценки риска инвестиционного проекта  рекомендуется использовать комплексный  критерий – «цен риска», который  характеризует величину условный потерь, при реализации проекта. 

     С_рис= {Р/L}, где Р – уровень риска, L – сумма возможных потерь. 

     Основные  виды рисков могут отважатся в расчётах эффективности проекта  разными методами: расчетно-аналитическим, определения границ повышения надежности технических и организационно-экономических систем; статистическим (вероятностным) методом оценки риска; экспертным и методом расчета критических значений параметров проекта, в том числе и расчета точки безубыточности. ¹³

     Выбор методов расчёта рисков зависит от наличия статистических данных о вероятности наступления рисковых ситуаций, связанных с надежностью рабаты оборудования, качеством выпускаемой продукции, о браке и т.п. Внутренние риски, связанные с надежностью технических и организационных систем можно учитывать в расчете прогнозов по затратам и эффектам, связанных с мероприятиями по уменьшению рисков.