Товарно-сырьевой рынок

     В целях удовлетворения потребностей основных операторов отечественного рынка нефтепродуктов и предоставления им справедливого механизма ценообразования через организованную торговлю товаром и получение всего комплекса информационных услуг, в рамках «СПбМТСБ» создана Секция «Нефтепродукты» на базе интегрированной программно-технической платформы. 

     Учредителями  являются: «Транснефтепродукт», «Газпром нефть», «Роснефть», «Транснефть», «Зарубежнефть», «Сургутнефтегаз», «Агентство стратегических инвестиций», «Татнефть», «НОВАТЭК», «Трансойл», «РМ Процессинг», «Сургутэкс», «ВТБ-Инвест», «Джестер», «Российские железные дороги», «Современный коммерческий флот», «Русско-германская лизинговая компания». 

     Регистрация внебиржевых сделок в ЗАО «СПбМТСБ» 

Ход торгов и аукционов 

 

Срочный рынок

 

Дневные объёмы торгов

 

[2] 

     

Московская биржа цветных металлов [МБЦМ]  

     

Создана в 1991 году. Осуществляет биржевую торговлю по следующим товарным секциям: сырье, поделочные полудрагоценные камни, полуфабрикаты, металлопродукция, продукция производственно-технического назначения, продукция агропромышленного комплекса, товары народного потребления,договоры, контракты, опционы. Деятельность биржи направлена на развитие организованного рынка цветных металлов в соответствии с принятыми в мировой практике нормами и правилами биржевой торговли. 

     

К сожалению, долгое время товарный рынок незаслуженно обходили вниманием. Но уже к 2002 году создается Национальная товарная биржа (НТБ), призванная обслуживать интересы государства в новом проекте. Эта площадка становится центральной для проводимых государством закупочных интервенций для ценового регулирования рынка зерна. Путь от госинтервенций до свободной биржевой торговли зерном оказался пройден только к апрелю этого года. Теперь есть возможности как для торговли реальным зерном, так и для совершения операций со стандартными контрактами на срочном рынке. Столь длительный путь от идеи свободного биржевого рынка зерна до ее реализации наводит на грустные мысли о сроках реализации проекта создания в Петербурге новой биржи.

     

Планы создания в Петербурге Международной товарно-сырьевой биржи (МТСБ) были заявлены еще в 2005 году. Тогда среди прочих мер обеспечения  свободной конвертируемости рубля  предложили организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами. Одной из главных  идей было проведение расчетов в рублях. Проект развивался достаточно бурно: после  множества изменений и переносов ожидают, что в июне следующего года состоится презентация МТСБ, а уже в июле могут пройти первые торги.

     

На первом этапе  торговать будут нефтепродуктами  и только на внутреннем рынке. Однако объем торгов может быть значительным – предполагается, для стимулирования развития площадки на биржевые закупки  нефтепродуктов перейдут все силовые  структуры, а это около 30% российского рынка. «Сейчас мы обсуждаем параметры единой торговой системы. Наша задача – сделать рынок ликвидным. Для этого мы хотели бы, чтобы были соответствующие терминалы, которые могут быть привязаны ко всем биржам. Я думаю, мы сможем к концу года систему на практике реализовать», – сказал Анатолий Голомолзин.[1]

     

 В дальнейшем  планируют вернуться к планам  реализации на МТСБ сырой нефти,  добавить в ассортимент металлы,  строительные материалы и зерно.

     

По мнению руководителя курирующей развитие площадки Федеральной  службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимира  Миловидова, в перспективе биржа  сможет стать площадкой торговли срочными контрактами, в том числе  производными финансовыми инструментами, базисный актив по которым – российская экспортная нефть марки REBCO. Это позволит создать рублевый рынок для обращения  нефтяных срочных контрактов. Учитывая, что основные источники дохода федерального бюджета России непосредственно  связаны с ценами на нефть, среднегодовая  цена российской экспортной нефтяной смеси марки Urals закладывается в федеральный бюджет при планировании. Создание в стране торговой площадки позволит сделать механизм формирования цены на Urals, которая продается с дисконтом к стоимости североморской нефти Brent, более прозрачным и управляемым.

     

Сейчас продажа  российской нефти на Западе происходит через трейдерские компании-посредники, лишь частично принадлежащие российским нефтяникам. Запущенный в октябре 2006-го на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже контракт на российскую нефть марки REBCO инструментом справедливого ценообразования так и не стал. Ликвидность оказалась невелика – просто не хватило спроса. Чтобы решить эту проблему, новая биржа наладит рабочий процесс на основе торговли нефтепродуктами, а потом торговля фьючерсами REBCO будет перенесена на МТСБ.

     

Работа по созданию Единой торговой системы (ЕТС) на данный период времени   завершается, и после ее введения компании смогут «продавать рекомендованный правительством объем нефтепродуктов на любой из бирж в рамках единой торговой сессии». По словам Голомолзина, вопрос создания единой торговой системы для всех площадок, на которых проходит торговля нефтепродуктами, обсуждается в рамках реформы биржевой торговли нефтепродуктами. В результате появятся «одни объемы, одни требования, унифицированные правила».[1] Также нам удалось отказаться от участия иностранных партнеров. Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа (NYMEX), должна была помочь в организации международного клиринга сделок – в итоге от ее услуг пока отказались. "Банк ВТБ", "Сбербанк России", Газпромбанк, вошедшие через аффилированные структуры в число учредителей ЗАО "Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа", организуют клиринг и проведение расчетов своими усилиями. Значит, проекты такого масштаба российским финансовым структурам уже по силам. Но объем торгов там сложно назвать большим, поэтому инициатива ФАС может быть интересна тем, что централизация торговли позволит привлечь более активное внимание к торгам со стороны участников рынка, говорит аналитик ФГ БКС Богдан Зыков.[1]

     

Вопрос запуска  биржевых торгов не только нефтепродуктами, но и газом в этом году на уровне правительства вообще обсуждается  остро, рассказывает эксперт УК «Солид менеджмент» Андрей Левшин. Палки в колеса этой идее активно вставляет монополист, который не желает впускать других игроков в свою трубу и не хочет потерять электронную торговую площадку, в которой, согласно откорректированному проекту постановления правительства (в одном из вариантов до лета этого года – после в Минэнерго его подправили вновь), вообще исключается функция ЭТП.

     

На сегодняшний  день большая часть нефтепродуктов реализуется через Санкт-Петербургскую  товарно-сырьевую биржу – еще  в марте вице-премьер Игорь Сечин рекомендовал нефтяным компаниям продавать не менее 15% добываемой нефти на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ). Как заявил тогда вице-премьер, «Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа может быть включена в новую мировую систему биржевой торговли нефтью». Но, по-видимому, ФАС такое положение дел не устраивает. По вполне понятным причинам ведомство заинтересовано в ограничении монопольной реализации нефтепродуктов

 СПбМТСБ.

     

И даже безотносительно  политики ФАС, считают эксперты, появление  единой биржевой системы торговли нефтепродуктами  позитивно отразится на ситуации в этом секторе. «Среди российских бирж проявляется тенденция к объединению и укрупнению

, что позитивно  в свете стремления Москвы  стать мировым финансовым центром,  – считает начальник аналитического  отдела ИК „Вектор секьюритиз”Александра Лозовая. – Это также позволит повысить число участников и ликвидность торгов, что в конечном счете приведет к более гибкому ценообразованию на нефть и нефтепродукты. В случае успешной реализации проекта его перспективы выглядят очень привлекательно».

     

Идея Единой системы торговли нефтепродуктами  правительственного регулятора очень  полезна и выгодна в первую очередь независимым производителям нефтепродуктов, соглашается Андрей Левшин. Конечно, она не устроит в  полной мере монополиста (Санкт-Петербургскую  международную товарно-сырьевую биржу), который может лишиться права  торговать основными объемами нефтепродуктов, да и крупные нефтяные компании будут  не в восторге. Предполагается, что  независимым добывающим компаниям  будет выделена квота на 5% от нефтеперерабатывающих  мощностей ВИНК и «гигантам» придется делиться. Инициативу ФАС стоит только приветствовать, как и любые попытки  усиления рыночного фактора на преимущественно  мопополизированном российском рынке нефтепродуктов, добавляет аналитик «ТКБ Капитал» Александр Ковалев. Однако, как всегда, главным остается вопрос реализации проекта, будет ли он интересен продавцам и покупателям. [1]

     

По мнению Левшина, формирование единой торговой сессии приведет к появлению нового торгового  механизма, например независимой объединенной биржи. Таким образом, биржи окажутся в едином поле, и в разных точках страны будут проходить единые торги, что, по идее, должно сделать эти  процессы прозрачнее и доступнее. Для  того чтобы создать такую систему, правительство должно согласовать  и подписать уже в течение  нескольких недель новый проект постановления, где СПБМТСБ будет лишена исключительного  права на 15-процентную квоту биржевых продаж. Если это будет принято  и рассмотрено в срок, то до конца  года этот замысел ФАС осуществить  вполне реально, к тому же «разрешение» компаниям-производителям нефтепродуктов  реализовывать от 15% производимого объема на сырьевых биржах уже содержится в законопроекте «О рыночном ценообразовании на нефть и нефтепродуктов в РФ». [3]

Что касается подготовленности торговых площадок – то это вопрос времени и финансовых ресурсов. Торговая площадка СПБМТСБ продолжит функционировать, с менее крупными объемами, часть  которых перекинется на Московскую биржу нефтегазового комплекса (МБНК) и на ряд менее крупных бирж. В дальнейшем и газовые торги 

могут плавно перейти  на площадку СПБМТСБ, ресурсы которой  как раз разгрузятся. В любом  случае биржевую торговлю нефтепродуктами  в России действительно ждут серьезные  перемены.  

     

2010-й год стал  годом, в котором после глобального  макроэкономического кризиса начался  рост большинства экономик мира. Были решены непосредственно  порожденные кризисом проблемы - застрахованы «плохие» активы банков и по большей части свернуты антикризисные программы фискальной поддержки. С восстановлением экономического роста вернулись проблемы слишком дорогого и к тому же быстро дорожающего сырья (рис.1.1)

     

 

     

Источник Jefferies,Finam.ru

     

Впервые после  кризиса на рынках отдельных видов  сырья ( меди и в меньшей степени стали) сформировались дефициты, вызвавшие быстрый рост цен. В 2011 инфляция, вызванная подъемом цен на сырье, снова станет проблемой для мировой экономики, и проявится это, в первую очередь, на рынках углеводородов и сельскохозяйственных товаров (рис.1.2)

     

     

Примечание. В  качестве базы используется средний  показатель индекса за период 2002-2004гг.