Задачи по "Инвестициям"

  Определите  технологическую, воспроизводственную  структуру капитальных вложений и структуру портфельных инвестиций и сделайте вывод. 

  Решение.

1. Определим технологическую структуру капиталовложений.

 
 
 

2. Рассчитаем  воспроизводственную структуру капиталовложений.

 
 

3. Выявим  структуру портфельных инвестиций

 

                               

                 Задание 2. Определите, какая из трех ценных бумаг является наиболее предпочтительной для инвестора, если известны следующие параметры этих финансовых активов.

                                                (%)

 

Задание 1. Инвестиционный проект, требующий первоначальных вложений 31699 ден. ед., генерирует денежные потоки величиной 10 000 ден. ед. ежегодно в течение восьми лет. Ставка дисконтирования 10%. Чему равен дисконтированный срок окупаемости этого проекта?

Задание 2. Инвестор производит выбор между двумя альтернативными проектами Аи В. Имеются следующие данные по проектам.

Цена капитала фирмы равна 13%. Какой из проектов следует выбрать? 

     Задание 3. Предприятию предложено инвестировать 100000 ден. ед. на срок пять лет при условии возврата в конце каждого года по 20000 ден. ед. и выплате дополнительного вознаграждения в конце пятого года в размере 30000 ден. ед. Стоит ли принимать это предложение, если можно безопасно депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых с начислением сложного процента? 

     Задание 4. У предприятия есть три свободных производственных помещения: А, В и С, которые можно сдать в аренду. Для того чтобы их можно было сдавать, нужно сначала произвести некоторые затраты (например, ремонт). Для помещения А затраты равны 4500 ден. ед., для В — 11750 ден. ед., для С — 5160 ден. ед.

     Помещение А можно сдать на 3 года по цене 2200 ден. ед. в год, В — на 2 года по цене 7300 ден. ед. в год, С — на 4 года по цене 1925 ден. ед. в год. Какое из помещений лучше сдавать предприятию в аренду для увеличения своих доходов, если ставка по банковскому депозиту равна 15% годовых? 

     Задание 5. Предприятие рассматривает возможность покупки оборудования, денежные поступления от эксплуатации которого прогнозируются на следующем уровне:

     В 1 год - 5000 ден. ед.; 2 год - 3000 ден. ед.; 3 год - 2000 ден. ед.; 4 год — 1000 ден. ед.; 5 год — 500 ден. ед. Стоимость капитала предприятия 10%. Какую максимальную сумму следует заплатить предприятию за оборудование? 

     Задание 6. Инвестиционный проект генерирует следующие чистые денежные потоки:

     год 0     - 12 000 ден. ед. 

     год 1     +12 000 ден. ед.       • 

     год 2     - 6000 ден.ед.

     год З     +12 000 ден. ед.

     Инвесторы желают получить от проекта 12% прибыли. Рассчитайте показатели эффективности этого инвестиционного проекта. Особое внимание уделите неконвенциональным денежным потокам.  

     Задание 7. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами:

     (ден.  ед.) 

     Обоснуйте целесообразность приобретения той  или иной модели технологической линии с помощью показателя бухгалтерской рентабельности инвестиций. 

     Задание 1. Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если в пассиве баланса имеются следующие источники:

• заемный краткосрочный капитал в сумме 4300 ден. ед., «цена» этого источника — 24%;
• банковский кредит под 25% годовых по кредитному договору в сумме 6700 ден. ед.;
• уставный капитал в сумме 1000 ден. ед., норма дивидендов — 19%
• нераспределенная прибыль в сумме 250 000 ден. ед.;
• облигационный заем на срок 5 лет под 25% годовых. Цена реализации облигаций — 47 000 ден. ед., расходы по реализации составили 8% от номинала.

 

     Задание 2. На общем собрании акционеров компании АВС принято решение об изменении дивидендной политики на предстоящие пять лет. За каждый год в течение трех лет размер дивидендного дохода по обыкновенным акциям планируется увеличивать на 10%, в последующие два года темп прироста дивидендного дохода составит 5%. В дальнейшем рост дивидендного дохода будет приостановлен.

     Определите  текущую цену обыкновенных акций, если размер дивидендных выплат по одной обыкновенной акции компании АВС за последний период составил 9,5 ден. ед., а ожидаемая норма доходности — 14%. 

     Задание 3. Перед реализацией инвестиционной программы собственный и заемный капитал предприятия составлял соответственно 98 370 и 25 150 тыс. ден. ед. Цена источников собственных средств — 15%, источников заемных средств — 8%. Оптимальная для предприятия доля заемных средств в общей величине источников финансирования составляет 32%. Для осуществления долгосрочных инвестиций Необходимо дополнительно 24 700 тыс. ден. ед.

     Определите  предельную (маржинальную) цену капитала, направленную на финансирование долгосрочных инвестиций, если:

• цена собственных средств финансирования в новой структуре капитала — 15%, цена заемных средств финансирования в новой структуре капитала — 8%;
• после осуществления инвестиционных вложений цена собственного капитала увеличилась до 15,2%, цена заемного капитала снизилась до 7,5%.

 

     Задание 4. Предприятие имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 75% за счет заемного капитала и на 25% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 10%, цена собственного капитала — 15%. Доходность проекта планируется на уровне 15%. Следует ли реализовывать рассматриваемый инвестиционный проект? 

     Задание 4. Фирма намеревается купить станок стоимостью 331 210 ден. ед., который позволит сэкономить 5000 человеко-часов в год. В начальный период каждый человеко-час стоит 20 ден. ед. Длительность жизненного цикла инвестиций равна четырем годам. Темп инфляции составляет 9% в год, зарплата увеличивается теми же темпами. Стоимость капитала во времени 10%.

     Следует ли покупать станок? (Налогами можно  пренебречь.) 

     Задание 5. Предприятию необходимо произвести замену используемого станка. Рассматриваются две модели, каждая из которых стоит 15 000 ден. ед. Модель А поможет сэкономить 10 000 ден. ед. в год, срок ее службы — два года. Модель В сэкономит 18 000 ден. ед. и прослужит один год. Станок будет нужен в течение двух лет. Какую модель следует приобрести предприятию, если стоимость инвестиционного капитала 5%?