Задачи по инвестициям

Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Ноября 2011 в 14:57, контрольная работа

Описание работы

3 задачи с решениями

Содержание

1.Задача № 7………………………………………………………..…….3
2.Задача № 9………………………………………………………..…….13
3.Задача № 15…………………………………………………..………...27

Список использованной литературы …………………………...………. 31

Скачать полностью (344.86 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

моя контр. раб. инвестиции1.doc

— 778.50 Кб (Скачать)
 

 

Рис 3. Анализ инвестиционного проекта, задача 9. 

  ВАРИАНТ №2

  Рассмотрим  данный инвестиционный проект при условии, что будет куплено новое оборудование (вариант 2). Данные занесем в таблицу 8.

  1. Изменение эксплуатационных  расходов = Эксплуатационные расходы по старому оборудованию -  Эксплуатационные расходы по новому оборудованию. (Строка 2.1)

  1 000 000,00 – 950 000,00 = 50 000,00.

  2. Амортизация старого  оборудования = Реализация старого оборудования/ Срок службы оборудования.( Строка 2.2)

                           Аt1 =

  3. Амортизация нового  оборудования = Балансовая стоимость нового оборудования / Срок службы оборудования.( Строка 2.3)

                          At2 =

  4.  Изменение амортизационных  отчислений = Амортизация нового оборудования - Амортизация старого оборудования.(Строка 2.4)

  5. Изменение дохода  до налогов = Изменение эксплуатационных расходов - Изменение амортизационных отчислений.( Строка 2.5)

  6. Налоги мы уплачивать мы не будем, т.к. у нас нет прибыли. (Строка 2.6)

  7. Изменение чистого  операционного дохода = Изменение дохода до налогов – налоги.

  Т.к. налогов у нас нет, то Изменение  чистого операционного дохода = Изменение  дохода до налогов. (Строка 2.7)

  Произведем  оценку экономической  эффективности инвестиционного проекта.

  Расчеты критериев показаны на рис. 4.

  Результаты  критериев оценки эффективности  инвестиционного проекта приведены  в таблице №7 «Значение критериев  эффективности инвестиционного  проекта»

     Таблица 7

     № п/п      Наименование  критерия      Значение критерия
     1      Чистая  приведенная стоимость (NPV)      -1 692 771,64
     2      Внутренняя  норма доходности (IRR)      -20%
     3      Модифицированная  норма доходности (MIRR)      -9%
     4      Индекс  рентабельности (PI)      0,15

    Из полученных результатов мы видим, что при данных условиях проект генерирует чистый приток денежных средств в сумме -1 692 771,64. Внутренняя норма доходности равна -20%. При этом отдача на каждый вложенный рубль составляет 0,15 или на каждый вложенный рубль прибыль приходится всего 15 копеек.

  Из  сказанного выше можно сделать вывод, что проект экономически не выгоден. 

Рис 4. Анализ инвестиционного проекта, задача 9.

 

     
                                                                    таблица 8       
                                                                                          
     Денежные  потоки по инвестиционному  проекту (покупка  нового оборудования)              
                                                                                          
     Выплаты и поступления, тыс.ед.      периоды      х
     0      1      2      3      4      5      6      7      8      9      10      х
     1. Инвестиционная  деятельность
     1.1. Покупка нового оборудования 2000000 х х х х х х х х х х х
     1.2.Реализация старого  оборудования 150000 х х х х х х х х х х х
     2. Операционная  деятельность
     2.1.Изменение эксплуатационных расходов х 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 х
     2.2.Амортизация старого  оборудования х 30000 30000 30000 30000 30000 х х х х х х
     2.3.Амортизация нового  оборудования х 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 х
     2.4.Изменение амортизационных  отчислений х 170000 170000 170000 170000 170000 200000 200000 200000 200000 200000 х
     2.5.Изменение дохода  до налогов х -120000 -120000 -120000 -120000 -120000 -150000 -150000 -150000 -150000 -150000 х
     2.6.Налоги х 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 х
     2.7.Изменение чистого  операционного дохода х -120000 -120000 -120000 -120000 -120000 -150000 -150000 -150000 -150000 -150000 х
     3. Финансовая  деятельность
     3.1.Начальные капиталовложения 2000000 х х х х х х х х х х х
     3.2.Операционный денежный поток х 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 х
     3.3.Чистый денежный поток -2000000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 -1 692 771,64р.

 

  Рассмотрев  два проекта по ремонту старого  оборудования и приобретению нового, можно сделать вывод, что более привлекательным является проект по ремонту старого оборудования, т.к. его Чистая приведенная стоимость больше нуля (NPV = 4 121 778,27р.).

  ВАРИАНТ №3

    Предположим, что затраты на  восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течение 10 лет. Тогда:

  1. Амортизация старого оборудования будет равна:

  2. Балансовая стоимость / срок службы = 550 000,00 / 10 = 55 000,00.

  Данные  по инвестиционному проекту запишем в таблицу № 9.

  Рассчитаем  показатели экономической эффективности проекта.

  Рис 5. Анализ инвестиционного проекта, вар 3.

  Чистая  приведенная стоимость (NPV) равна 4 105 971,2р.>0, модифицированная норма доходности = 36%, индекс рентабельности проекта = 8,47. Проект следует принять, так как все показатели экономической эффективности положительны. 

 

     

     
                                                                    таблица 9       
                                                                                          
     Денежные  потоки по инвестиционному  проекту (ремонт старого  оборудования)              
                                                                                          
     Выплаты и поступления, тыс.ед.      периоды х
     0      1      2      3      4      5      6      7      8      9      10 х
     1. Инвестиционная  деятельность
     1.1. Установка  новых двигателей 300000 х х х х х х х х х х х
     1.2. Замена изношенных  деталей 250000 х х х х х х х х х х х
     1.3. Ремонт корпуса х 200000 х х х х х х х х х х
     2. Операционная  деятельность
     2.1.Эксплуатационные расходы по старому оборудованию х 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 х
     2.2.Амортизация старого  оборудования х 55000 55000 55000 55000 55000 55000 55000 55000 55000 55000 х
     2.3. Доход до налогов х 745000 945000 945000 945000 945000 945000 945000 945000 945000 945000 х
     2.4. Налоги х 149000 189000 189000 189000 189000 189000 189000 189000 189000 189000 х
     2.5. Изменение чистого  операционного дохода х 596000 756000 756000 756000 756000 756000 756000 756000 756000 756000 х
     3. Финансовая  деятельность
     3.1. Начальные капиталовложения 550000 200000 х х х х х х х х х х
     3.2. Операционный денежный  поток х 651000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 х
     3.3. Чистый денежный  поток -550000 451000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 811000 4 105 971,20р.
                                                                                          

 

  ВАРИАНТ №4

  Рассмотрим  проект по приобретению нового оборудования, при возможности амортизации  старого оборудования 10 лет. Данные запишем в таблицу 10.

  1. Амортизация старого оборудования равна:  150 000,00 / 10 = 15 000,00.

  2. Изменение амортизационных  отчислений = Амортизация нового оборудования - Амортизация старого оборудования

  200 000,00 -  15 000, 00 = 185 000,00. 
 
 
 

 

     

     
                                                                    таблица 10       
                                                                                          
     Денежные  потоки по инвестиционному  проекту (покупка  нового оборудования)              
                                                                                          
     Выплаты и поступления, тыс.ед.      периоды      х
     0      1      2      3      4      5      6      7      8      9      10      х
     1. Инвестиционная  деятельность
     1.1. Покупка нового оборудования 2000000 х х х х х х х х х х х
     1.2.Реализация старого  оборудования 150000 х х х х х х х х х х х
     2. Операционная  деятельность
     2.1.Изменение эксплуатационных  расходов х 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 х
     2.2.Амортизация старого  оборудования х 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 х
     2.3.Амортизация нового  оборудования х 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 х
     2.4.Изменение амортизационных  отчислений х 185000 185000 185000 185000 185000 185000 185000 185000 185000 185000 х
     2.5.Изменение дохода  до налогов х -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 х
     2.6.Налоги х 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 х
     2.7.Изменение чистого  операционного дохода х -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 -135000 х
     3. Финансовая  деятельность
     3.1.Начальные капиталовложения 2000000 х х х х х х х х х х х
     3.2.Операционный денежный  поток х 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 х
     3.3.Чистый денежный поток -2000000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 -1 692 771,64р.

 

     

     Рис 6. Показатели экономической эффективности, задача 9 

  Чистая  приведенная стоимость меньше 0 (-1 692 771,64), внутренняя норма доходности отрицательна и меньше нормы дисконта (-20%<10%), модифицированная норма доходности =-9%, индекс рентабельности показывает, что на каждый рубль расходов приходится только 15 копеек дохода.

  Данный  инвестиционный проект неэффективен, его следует отклонить. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Задача 15

  Предприятие рассматривает проект со сроком реализации 3 года. Первоначальные инвестиции составляют 6000,00, норма дисконта равна 8%. Предварительный анализ показал, что потоки платежей идеально коррелированы между собой. Потоки платежей и их вероятностные распределения приведены ниже.

  РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТЕЙ ПОТОКА ПЛАТЕЖЕЙ 

Год1 Год 2 Год З
CFi Рi CFi Рi СFi Рi
3000 0,2 4000 0,5 3000 0,3
4000 0,4 5000 0,3 6000 0,5
5000 0,3 6000 0,3 4000 0,4

  Определите: а) ожидаемое значение NPV и его стандартное отклонение; б) вероятность того, что значение NPV будет меньше или равно 0; в) вероятность попадания NPV в интервал [M(NPV); M(NPV) + 50%]. 

  РЕШЕНИЕ:

  Решим задачи при помощи ППП Excel.

  а) Определим ожидаемое значение NPV и его стандартное отклонение.

Информация о работе Задачи по инвестициям