Взаимосвязь инвестиций и инноваций. Модель инновационного процесса. Понятие венчурного капитала и венчурного предпринимательства

       б) программно-целевая форма - контрактное  финансирование инноваций через государственные целевые программы поддержки нововведений.

   2. Косвенные. Цель таких мер стимулирование  инновационных процессов через  создание благоприятного общехозяйственного  климата для новаторской деятельности:

       а) либерализация налогового и амортизационного законодательства;

       б) законодательные нормы;

       в) социальная инфраструктура (создание единой информационной системы внутри страны).

       Соотношение между преобладанием тех или  иных мер в государственном регулировании  инновационных процессов определяется экономической ситуацией в стране и избранной, в связи с этим концепцией государственного регулирования.

       Государственная инновационная политика направлена на создание благоприятного экономического климата для осуществления инновационных процессов и является связующим звеном между сферой чистой науки и задачами промышленного производства.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5 ПОНЯТИЕ  ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА И ВЕНЧУРНОГО  ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 
 

       "Венчурный"  или "рисковый" капитал малопонятен  для многих. Его путают с банковским кредитованием или благотворительностью, так как информации о характере и деятельности венчурных фондов и компаний практически нет. Но венчурный капитал начинает завоевывать украинский рынок.

       Чтобы понять суть "венчурного капитала", начнем с самого понятия "венчур" (venture). Это английское слово означает "риск". Если у вашей компании имеется очень заманчивая, но не проверенная идея (фактор риска) и ей нужны деньги, чтобы сделать следующий шаг, ваша ситуация весьма привлекательна для венчурных инвесторов. Сферой вложения венчурного капитала - выступает малый бизнес, так как крупным компаниям сложнее реализовать высоко рисковые проекты.

       Есть  такой афоризм, который очень  подходит к сложившейся ситуации на рынке переработки и вторичного использования отходов - "Дело не в том, чтобы быстро бегать, а в том, чтобы выбежать пораньше". - Ф. Рабле. Таким образом, используя возможности свободной рыночной ниши и новизны в сфере вторичного использования сырья, можно привлечь идеальный источник финансирования производства по переработке или утилизации отходов, а именно - венчурный капитал.

       Венчурный капитал - это долевой капитал, который  предоставляется стартовым или  развивающимся предприятиям малого бизнеса, имеющим потенциал для  роста в обмен на совместное управление ними.

       Инвестор  предоставляет фирме требуемые  средства путем вложения их в уставный капитал и (или) выделения связанного кредита. За это он получает оговоренную  долю в уставном фонде компании, причем необязательно в форме  контрольного пакета, которую он оставляет за собой до тех пор, пока не продаст ее и не получит причитающуюся ему прибыль. Отличие от банковского кредита состоит в том, что внесенную инвестицию не требуется возвращать или выплачивать по ней проценты, как по займу. Являясь акционером или участником, инвестор принимает активное участие в управление фирмой на правах партнера и участника. Наличие же доли в уставном фонде на порядок ниже контрольного пакета акций, влечет автоматическое освобождение от рисков связанных с управлением фирмы, но оставляет ответственным за финансовый риск.

       Эффективное управление фирмой приводит через 3-5 лет  к повышению ее стоимости. В этом случае коммерческий интерес инвестора  достигается, так как подобное развитие фирмы, обеспечивает ежегодный прирост капитала на 30-40%

       После получения ожидаемого дохода в лице растущей фирмы, инвестор выходит из состава учредителей, путем продажи  своей доли остальным акционерам либо третьей стороне. После подобной продажи, он получает сумму первоначально  вложенных инвестиций и плюс 30-40% годовых с этой суммы.

       При неудачном стечении обстоятельств, в случае банкротства - венчурный  инвестор наряду с другими участниками  или акционерами, безвозвратно теряет свой капитал. Вот почему, инвестирование для венчурных инвесторов является очень рискованным.

       В практической деятельности венчурное  инвестирование компании осуществляется двумя способами:

   1. одна часть средств вкладывается  в уставной фонд;

   2. другая часть выдается в форме  кредита. Причем, из-за высокого  риска венчурный капитал предоставляется под более высокий процент, чем кредит. Процент рассчитывается при детализации инвестиций и составляет 25-30% годовых.

       Источники венчурного финансирования:

   1. Формальный сектор образуют:

       а) фонды открытого и закрытого  типа, источники финансирования которых состоят из денежных средств финансовых кланов, пенсионных фондов, крупных индивидуальных инвесторов.

       б) венчурный капитал корпораций. Но эти инвесторы в отличие от фондов, вкладывают инвестиции в развивающийся  бизнес, для того чтобы в случае удачи иметь возможность поглотить перспективную фирму.

   2. Неформальный сектор представлен  частными инвесторами венчурного  капитала - "бизнес-ангелами", профессионалами  с опытом работы в бизнесе.  Такие инвесторы обладают значительными  финансовыми накоплениями, полученными благодаря их собственному труду.

       В Украине уже создаются общественные организации, содействующие рисковому  предпринимательству. Так, Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса  открыла венчурную секцию, которая  занимается поиском как перспективных проектов, так и средств для воплощения.

       Для венчурного фонда основными стадиями являются: привлечение, размещение и  вывод средств. Поэтому процесс  венчурного финансирования проекта  условно может быть подразделен  на следующие стадии:

1. поиск;
2. отбор;
3. проведение сделки;
4. выход капитала.

       Особенность венчурного инвестирования - высокое  доверие между партнерами, поэтому  человеческие отношения, установившиеся на начальном этапе между предпринимателем и представителем фонда, являются тем  индикатором, который определяет успешность сделки. Благополучие любого союза держится на шести составляющих: первая - это судьба, остальные пять - это доверие.

       Так как, сама сделка строится по принципу "выигрыш - выигрыш", то именно общность взглядов на развитие конкретного бизнеса плюс людская симпатия и являются теми важными составляющими дальнейших совместных действий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

       Таким образом, обобщая все вышесказанное, можно сказать, что организации  в соответствии со своей миссией и динамично изменяющейся внешней средой вырабатывают цели получения устойчивых прибылей, конкурентных преимуществ и выживания в долгосрочной перспективе. Средствами достижения целей, т.е. стратегиями, в этом случае служат как интенсивное развитие всех элементов производственно-хозяйственной системы организации, так и их инновационное развитие. Первое обеспечивает сохранение потенциала организации в случае, если во внешней среде не происходит значительных изменений. Второе обеспечивает повышение уровня организационного потенциала, в случае устойчивой внешней среды, либо, как минимум, его сохранение, если внешняя среда высоко динамична.

       Инновации могут внедряться в каждую из подсистем  организации, однако степень их «усваиваемости»  в каждой из подсистем будет неодинакова, что обусловлено различной способностью к восприятию инноваций. Очевидно, что легче всего внедряются инновации, непосредственно не влияющие на структуру формальных и неформальных взаимоотношений работников в организации. Наиболее сложно внедряемыми инновациями будут те, что затрагивают систему интересов участников организации. Поскольку адаптация фирмы к внешней среде предполагает проведение изменений (нововведений), а изучает процесс осознанных изменений именно стратегический менеджмент, то ответ на вопрос: «внедрять ли инновацию» заключен в ответе на вопрос: «насколько она необходима с точки зрения стратегической конкурентоспособности организации».

       Необходимо  также учитывать, что организация  может считаться успешной лишь тогда, когда она достигает своих  целей. Очевидно, что для большинства  организаций одной из основных целей  является получение прибыли. В таком  случае текущая эффективность организации определяется тем, что создаваемая ею стоимость превращается непосредственно в прибыль. И, следовательно, стратегическая успешность, а стратегическая конкурентоспособность организации определяется ожиданиями владельцев организации относительно прибыли, которую организация будет получать в будущем за счет как текущей создаваемой стоимости, так и стоимости, которая будет создана в будущем.

       Из  проведенного исследования вытекает, что инвестиции и инновации представляют собой важнейшую экономическую  категорию расширенного воспроизводства, играющую ключевую роль в реализации структурных сдвигов в экономике и формировании народнохозяйственных пропорций на макро уровне, адекватных рыночным формам хозяйствования.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 
 

1. Гуткевич  С.А. Инвестиции и инвестиционный процесс / С.А. Гуткевич - К.: ИАЭ УААИ, 2000. – 64 с.
2. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: навчальний посібник. / Т.В. Майорова– К.: «Центр навчальної літератури», 2004. – 376 с.
3. Федоренка В. Г. Страховий та інвестиційний менеджмент: Підручник / В. Г. Федоренко, В. Б. Захожай, О. Г. Чувардинський та ін. — К.: МАУП, 2002. - 344 с.
4. Федоренко В.Г. Інвестознавство: Підручник. / В.Г. Федоренко– 3-тє вид., допов. – К.: МАУП, 2004. – 480 с.
5. Цигилик І.І. Економіка і організація інноваційної діяльності: Навч. посібник. / І.І. Цигилик– К.: МАУП, 2004. – 556 с.