Таблица 14

Сводная ведомость инвестиционных издержек

 

     Самыми  надежными для предприятия являются собственные источники финансирования инвестиций, к которым относятся чистая прибыль и амортизационные отчисления. Поэтому рассматриваемое предприятие использует стратегию самофинансирования проекта как самую надежную и безопасную.

     Проанализируем, сколько собственных средств имеется на предприятии, достаточно ли их для закупки всего оборудования, и есть ли необходимость прибегать к дополнительным источникам финансирования (кредитам).

Таблица 15

Анализ  наличия собственных средств  предприятия для финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. р.

 

     Данные  таблицы 15 позволяют сделать вывод о наличии у предприятия нераспределенной прибыли в размере 996 тыс. р., которая может быть направлена на финансирование инвестиций. Этих средств достаточно, чтобы закупить новую технологическую линию по производству вафель (таблица 16).

Таблица 16

Источники финансирования инвестиционного проекта

 

3.3. Оценка коммерческой  эффективности инвестиционного  проекта 

     Эффективность инвестиционных проектов определяют с  использованием различных показателей, к которым относятся:

     1) чистый дисконтированный доход  (ЧДД), или интегральный эффект;

     2) индекс доходности (ИД);

     3) внутренняя норма доходности (ВНД);

     4) срок окупаемости.

     В таблице 17 представлены данные для расчета этих показателей.

Таблица 17

Денежные  потоки инвестиционного проекта, тыс. р.

 

     Чистый  накопленный доход (ЧД) и чистый дисконтированный доход (ЧДД) должны быть положительным.

     ЧД = 478,141 тыс. р. > 0 (см. строка 4, шаг 4);

     ЧДД=215,83 тыс. р. > 0 , значит, проект эффективен (см. строка 7, шаг 4).

     Индекс  доходности простой (ИДпр) представляет собой отношение суммы эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по следующей формуле:

     ИДпр=(1/КВ)*ЧД =(1/84,25)*478,141 = 5,68

     Индекс  доходности дисконтированный (ИДдиск.) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по следующей формуле:

     ИДД = ((1 / КВ) * ЧДД) + 1 = (1 / 84,25) * 215,83 + 1 = 3,56.

     Индексы доходности > 1, значит, проект эффективен.

     Внутренняя  норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой  величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. ВНД проекта сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал (Е). Если ВНД ³ Е, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

     ВНД=R₁+

     где R₁ – значение нормы дисконта, при котором f ( ₁), то есть ЧДД проекта > 0;

     R₂ – значение нормы дисконта, при котором f ( ₂), то есть ЧДД проекта < 0.

     Подберем  ЧДД <0 
 
 

 

     ЧДД = - 1,93 тыс.р.

     ЧДД<0 при ставке дисконта = 145%

     Подберем  ЧДД >0

 

     ЧДД>0 при ставке дисконта = 142 %

     ЧДД = 0,53 тыс.р. 

     ВНД= %

     ВНД значительно больше нормы дисконта (Е), следовательно, проект эффективен.

     Следовательно, ВНД данного инвестиционного  проекта тоже свидетельствует о его эффективности.

     Сроком  окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий ЧД или ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным. При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения.

     Окупаемость проекта достигается на первом шаге расчетного периода без учета дисконтирования и с учетом дисконтирования. Более точный расчет срока окупаемости проекта производится по формуле

                          число лет,                              невозмещенная стоимость

    Ток. =    предшествующих    +          на начало периода окупаемости

                 периоду окупаемости                 приток наличности в течение

                                                                                  периода окупаемости 

     Ток. диск. =0 + 84,25 / 103,46 = 0,81 года (10 мес.)

     Ток. простой =0 + 84,25 / 34,41 = 2,45 года (примерно 2 года 5 мес.)

     Как показали расчеты, все показатели эффективности  инвестиционного проекта больше минимальной нормы. Отсюда следует, что если проект будет принят, то это положительно скажется на прибыли предприятия.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Рассмотрев цели и сущность планирования, а также различные аспекты практики составления бизнес-планов, можно сделать вывод, что этот план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии, является эффективным инструментом управления, помогает предприятию, определять перспективы роста своего дела, контролировать текущую ситуацию.

     Бизнес-план инвестиционного проекта представлен  для обоснования затрат на приобретение оборудования и организацию производства вафли «Сладкоежка».

     Проведенные исследования и расчеты позволяют сделать вывод, что предприятию стоит производить новый вид продукции – вафли на новом оборудовании, т.к. данный вид продукции пользуется большим спросом у покупателей и может принести предприятию большой доход. Кроме того исследования рынка показали, что выпуск данного вида продукции не столь развит, поэтому цена за 1 кг вафли колеблется на уровне 70 рублей.

     Для рассматриваемого в работе предприятия данный проект является рентабельным, поскольку прибыль превысит затраты, связанные с введением новой технологической линии в несколько раз.

 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 
     

1. Игошин  Н. В. Инвестиции: организация, управление и финансирование. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 544 с.
2. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 272 с.
3. Сухова Л. Ф., Чернова Н. А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учебное пособие. – М., 2000. – 160 с.