Виды валютных рынков

Правительство Российской Федерации 

Государственное образовательное  бюджетное учреждение

высшего профессионального  образования 

«Государственный  университет - 
Высшая школа экономики»

Факультет Мировая Экономика  и Мировая Политика

 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

На тему «ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва  2010 
 

Оглавление

Приложения………………………………………………………………..…….35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Вступление  России во Всемирную торговую организацию  существенно изменит лицо российского  финансового рынка, в частности  валютной системы страны. Эти изменения  потребуют адаптации механизма валютного регулирования национального финансового рынка к требованиям  международных стандартов валютной системы.

     В связи с этим либерализация валютного  законодательства РФ,  произошедшая с 1 июля 2006 г.,  способствовала тому, что банковская система России стала неотъемлемой частью мировой финансовой системы, что с одной стороны положительно влияет на  развитие валютно-финансовых отношений на национальном рынке, а с другой стороны втянуло российский финансовый рынок в мировой финансовый кризис. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо изменение системы валютного регулирования с учетом мировых тенденций и особенностей  развития финансового рынка России. Указанные положения характеризуют актуальность рассмотрения инструментов и механизмов мирового валютного рынка.

     Теоретическую основу работы составили труды российских ученых, таких как: Л.Н. Красавина, А.А. Суэтин, Б.Б. Рубцов, В.К. Матюшевская, Д.М. Михайлов и др., которые исследовали  закономерности развития мирового финансового  рынка и его структуру.

     Целью работы является рассмотрение валютного рынка и влияние мирового кризиса на его развитие.

     Для достижения этой цели потребовалось  решение следующих задач:

     - установить понятие валютного рынка;

     - выявить основные тенденции и  особенности функционирования мирового валютно-финансового рынка на современном этапе;

     - определить степень влияния мирового  финансового кризиса и оценить  перспективы выхода из него  для мирового и российского  валютно-финансового рынка;

     - проанализировать деятельность  институтов мирового валютно-финансового рынка.

     Объектом  работы выступают мировые финансы  на современном этапе развития.

     Предметом работы является валютный рынок в контексте его общемирового функционирования.

     Структура работы обусловлены целью, задачами исследования. Работа состоит из введения, 2 глав, заключения, списка используемой литературы. 

 

Глава 1. Валютный рынок

1. Понятие валютного рынка

 

     Мировой финансовый рынок представляет собой  совокупность финансово-кредитных  организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.

     Различные авторы предлагают разнообразное толкование категории валютного рынка. Так, например, А.Г. Наговицин и В.В. Иванов определяют валютный рынок просто как рынок, на котором продается и покупается валюта разных стран. И.И. Платонова рассматривает валютный рынок более сложно, а именно, в трех аспектах: в широком смысле слова, в узком смысле слова и с организационной точки зрения. Валютные рынки рассматриваются как официальные центры, где совершается конвертация иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютный рынок в широком смысле, по мнению И.И. Платоновой, – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. В узком же смысле – это официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли. Представляется, что каждая из этих точек зрения имеет право на существование в качестве собственной точки зрения авторов.

     Объектом  валютного рынка является совокупность отношений (в основном в сфере экономики и ее регулирования государствами) по поводу обслуживания международного оборота товаров, услуг, работ; своевременного осуществления международных расчетов; стихийного или упорядоченного определения валютных курсов путем балансирования спроса и предложения различных валют; предоставления механизмов защиты от валютных рисков; диверсификации валютных резервов банков, предприятий и государств; проведения валютных интервенций; использования иностранных валют государствами для целей их внутренней и внешней денежно-кредитной и экономической политики; получения прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок. Приведенный перечень мероприятий, реализуемых на открытом валютном рынке, конечно, не может быть закрытым, хотя бы в силу развития самого рынка.

     Определяющими характеристиками современной мировой  валютной системы являются:

     а) полное отделение денег от какого бы то ни было материального эквивалента. Однако необходимо заметить, что в современных условиях золото выполняет функции мировых денег опосредованно, через операции на рынках золота, оно также выступает как необходимый страховой фонд государств и частных лиц¹;

     б) расширение форм взаимодействия национальных валютных систем благодаря развитию информационных и телекоммуникационных технологий² (см. Приложение 1);

     в) региональная интеграция национальных валютных систем (создание региональных валютных систем);

     г) объединение национальных валютных систем разных стран в единую глобальную систему.

     Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; во-вторых, она закрепляется в правовых нормах национального законодательства и международных соглашениях. Последнее указывает на то, что создание валютной системы представляет собой целенаправленную деятельность. В этом смысле валютную систему можно представить как совокупность отношений, отражающих функционирование валюты в открытой экономике, и государственных, а также международных институтов (организаций, правовых норм)³.

     Выделяют  национальную и мировую валютные системы. Национальную валютную систему  можно рассматривать как часть  денежной системы конкретной страны, форму организации повседневных связей, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций, закрепленную национальным законодательством.

     Ее  роль заключается в том, что она  служит важным фактором обеспечения эффективного развития национальных экономик в условиях расширения мировых хозяйственных связей и углубления процессов специализации и кооперации в мировых производственных процессах⁴. Эта роль связана с непосредственным воздействием на точки, определяющие экономическое положение страны: темпы роста производства и международного обмена, цены, заработную плату.

     Мировая валютная система — способ организации комплекса международных общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств, закрепленный межгосударственными соглашениями.  
 

2. Функции валютного рынка

     Инструменты валютного рынка имеют особую специфику: в качестве объектов купли-продажи на рынке, сочетая в себе и чисто валютное происхождение и платежно-переводное, они относятся к инструментам, имеющим краткосрочный характер, поскольку несмотря на вид инструмента (сделки купли-продажи, международные платежи или переводы) меняют свою стоимость или приносят доход (убыток) исходя из разницы текущей и балансовой стоимости инструмента на конкретный момент сделки. Валютный рынок – это рынок, на котором происходит процесс купли-продажи валютных инструментов между участниками валютных отношений.

     Предметом, которым оперируют субъекты международного валютного рынка в процессе реализации разнообразных экономических отношений, являются валюты разных стран, ценные бумаги, выраженные в иностранных  валютах, а также валютные ценности (в некоторых странах, например в России).

     В качестве функций валютного рынка  можно выделить следующие:

• использование этого рынка в качестве инструмента государства для целей проведения им денежно-кредитной и экономической политики;
• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
• формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
• механизм защиты валютных рисков и проникновения спекулятивных капиталов.

     Данные  функции валютного рынка реализуются  посредством выполнения широкого круга  валютных операций – перемещения валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

     Рассмотрим  некоторые из функций валютного  рынка подробнее.

     Страхование валютных рисков. Прежде всего, стоит  отметить, что валютные риски связаны  с колебаниями курса иностранной валюты по отношению к национальной в течение срока сделки при проведении коммерческих, кредитных или валютных операций. Процедура страхования валютных рисков осуществляется путем включения в условия внешнеторгового контракта различного рода защитных оговорок. Они направлены на устранение и ограничение возможных потерь.

     Диверсификация  валютных резервов подразумевает распределение  состава валютных резервов таким  образом, чтобы в него входили  конвертируемые валюты разных государств, которые в настоящее время являются наиболее устойчивыми. Данная функция валютных рынков необходима для защиты от риска обесценения валюты.

     Страхование валютных рисков и диверсификация валютных резервов являются основными функциями  валютного рынка, которые гарантируют  клиентам получение прибыли при совершении валютных операций.

     Функции валютного рынка – это его  неотъемлемая часть, благодаря которой  можно в той или иной степени  определить ликвидность рынка и  его роль в валютной системе страны.

     Валютный  рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Кроме того, валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, т.е. страхования валютных рисков.

     При хеджировании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный  с колебаниями валютного курса, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь  баланса между активами и пассивами  в данной валюте.

     Регламентация международных расчетов, еще одного элемента валютной системы, осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо. Международные расчетные операции представляют собой платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим из отношений между государствами, юридическими, физическими лицами различных государств. Осуществление международных расчетов возлагается на банки.⁵

     Регулирование международных расчетов и международных кредитных средств обращения требуется для обеспечения устойчивого экономического роста, поддержание равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.⁶ Кроме того, это способствует предупреждению валютных кризисов и оказанию финансовой помощи международных партнеров в случае их наступления.

     Рынки валюты как еще один элемент валютной системы представляют собой официальные  центры, где совершаются сделки купли-продажи иностранных валют по определенному курсу. На валютных рынках также осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).⁷ Характерно, что в отличие от других рынков валютный рынок не обслуживается конкретно какой-то частью денежного оборота, он только увеличивает или уменьшает этот оборот.  
 

<