Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Сентября 2011 в 11:51, контрольная работа
Инвестиционные фонды представляют собой механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Инвесторы, приобретающие доли участия в инвестиционном фонде, являются его владельцами (акционерами, пайщиками). Доход, который получает инвестиционный фонд, состоит из дивидендных выплат и из прироста стоимости ценной бумаги, входящей в состав активов фонда. Правда, активы фонда могут, как вырасти в цене, так и упасть.
Введение ………………………………………………………….…………. 3
1. Инвестиционные фонды ………………………………….……………... 4
2. Трастовые инвестиционные фонды ………………….…………………. 7
3. Паевые инвестиционные фонды …………………………….………….. 9
Заключение …………………………………………………………………. 16
Расчетная часть …………………………………………………………….. 17
Список используемой литературы ………………………………………... 26
Чистая прибыль предприятия на i-м году жизненного цикла объекта ( ) определяется по формуле:
;
Где
- объем производства в i-м году;
- цена единицы продукции в i-м году;
- переменные затраты на единицу продукции в i-м году;
- постоянный затраты в i-м году;
- величина налогов в i-м году;
- величина ликвидационной
Таблица 4 – Расчет прибыли
| год | прибыль | |
| 1 | 15,6*(6,95-2,28-34,85/15,6)- |
20,602 |
| 2 | 16,848*(7,37-2,39-35,9/16,848) |
27,473 |
| 3 | 17,94*(7,71-2,46-36,59/17,94)- |
33,935 |
| 4 | 18,876*(7,99-2,55-37,29/18, |
39,295 |
| 5 | 19,656*(8,34-2,67-37,99/19, |
43,179 |
| 6 | 20,28*(8,62-2,71-38,68/20,28)- |
46,375 |
| 7 | 20,748*(8,83-2,78-39,03/20, |
48,215 |
| 8 | 21,06*(8,97-2,83-39,73/21,06)- |
50,258 |
| 9 | 21,216*(9,04-2,9-40,08/21,216) |
50,166 |
| 10 | 17,16*(9,24-2,94-40,43/17,16)- |
36,358 |
| 11 | 12,48*(9,38-3,01-41,12/12,48)- |
26,233 |
Таблица
5 – Затраты и результаты инвестиционного
проекта без привлечения
| год | Капитальные
вложения (К) |
Дисконти-рованные
кап. вложения |
Чистая
прибыль (Д) |
q=0.238 |
Дисконти-
рованная прибыль |
ЧД
нарастаю- щим итогом |
| 0 | 8,75 | 8,75 | 1 | |||
| 1 | 15,75 | 12,722 | 1,238 | |||
| 2 | 20,125 | 13,128 | 1,533 | |||
| 3 | 16,625 | 8,759 | 1,898 | |||
| 4 | 20,602 | 2,349 | 8,77 | |||
| 5 | 27,473 | 2,908 | 9,447 | 18,217 | ||
| 6 | 33,935 | 3,6 | 9,426 | 27,643 | ||
| 7 | 39,295 | 4,457 | 8,78 | 36,423 | ||
| 8 | 43,179 | 5,518 | 7,825 | 44,248 | ||
| 9 | 46,375 | 6,831 | 6,789 | 51,037 | ||
| 10 | 48,215 | 8,457 | 5,7 | 56,737 | ||
| 11 | 50,258 | 10,469 | 4,8 | 61,537 | ||
| 12 | 50,166 | 12,961 | 3,87 | 65,407 | ||
| 13 | 36,358 | 16,046 | 2,265 | 67,672 | ||
| 14 | 26,233 | 19,865 | 1,32 | 68,992 | ||
| итого | 61,25 | 43,359 | 422,089 | 68,992 |
ЧД= >0 , где
ЧД - чистый дисконтированный доход;
- чистая прибыль предприятия в i-м году жизненного цикла объекта;
- капиталовложения в объект в i-м году;
Т – жизненный цикл объекта от начала строительства до конца его эксплуатации, в годах;
q - норма дисконтирования.
ЧД=68,992-43,359=25,633 >0
Показатель рентабельности
RI= > 1 RI=68,992/43,359=1,59>1
Для нахождения нормы внутренней доходности воспользуемся методом подбора. Изменим норму дисконта на 0,4
- внутренняя норма доходности.
где А – норма дисконта при положительном значении ЧДД;
В – норма дисконта при отрицательном значении ЧДД;
С – значение ЧДД при норме дисконта А;
Д –
значение ЧДД при норме дисконта
В.
| год | Капитальные
вложения (К) |
Дисконти
-рованные кап. вложения |
Чистая
прибыль (Д) |
q=0.4 |
Дисконти-
рованная прибыль |
| 0 | 8,75 | 8,75 | 1 | ||
| 1 | 15,75 | 11,25 | 1,4 | ||
| 2 | 20,125 | 10,268 | 1,96 | ||
| 3 | 16,625 | 6,059 | 2,744 | ||
| 4 | 20,602 | 3,842 | 5,362 | ||
| 5 | 27,473 | 5,378 | 5,108 | ||
| 6 | 33,935 | 7,53 | 4,507 | ||
| 7 | 39,295 | 10,541 | 3,728 | ||
| 8 | 43,179 | 14,758 | 2,926 | ||
| 9 | 46,375 | 20,661 | 2,244 | ||
| 10 | 48,215 | 28,925 | 1,667 | ||
| 11 | 50,258 | 40,496 | 1,241 | ||
| 12 | 50,166 | 56,693 | 0,885 | ||
| 13 | 36,358 | 79,371 | 0,458 | ||
| 14 | 26,233 | 111,12 | 0,236 | ||
| 36,327 | 28,362 |
ЧДД=28362-36,327=-7,965
0,238+(25,633/25,633+7,965)(0,
Срок окупаемости инвестиций
61250-56737=4513 4513/4800/12=11,3
Срок окупаемости инвестиций
7лет11месяцев 10 дней.
Таблица 7 - Фактические вложения в реализацию проекта с учетом погашения кредитованных средств в соответствии с договором
| год | Инвестиции
в проект тыс. руб. |
Собственные
платежи в проект, тыс. руб. |
Кредит
банка, тыс. руб. |
Проценты по кредиту | Погашение
кредита в целом |
Платежи
предприятия |
| 0 | 8750 | 3500 | 5250 | 1155 | 11025 | 15680 |
| 1 | 15750 | 6300 | 9450 | 2457 | 9187,5 | 17944,5 |
| 2 | 20125 | 8050 | 12075 | 3864 | 9187,5 | 21101,5 |
| 3 | 16625 | 6650 | 9975 | 3491,25 | 7350 | 17491,25 |
| итого | 61250 | 24500 | 36750 | 10967,25 | 36750 | 72217,25 |
Таблица 8- Ежегодные платежи за банковский кредит, которые предприятие будет выплачивать до окончания полного расчета
| год | Расчет
платежей за кредит с остаточной суммы
от заемной величины, тыс. руб.*проц. |
Значение
платежных
сумм за кредит, тыс. руб. | |||
| Сумма
кредита по
годам |
Вели-
чина про- цента |
Проценты | Возврат кредита | ||
| 1 | 5250 | 22% | 1155 | 11025 | 12180 |
| 2 | 9450 | 26% | 2457 | 9187,5 | 11644,5 |
| 3 | 12075 | 32% | 3864 | 9187,5 | 13051,5 |
| 4 | 9975 | 35% | 3491,25 | 7350 | 10841,25 |
| итого | 36750 | 10967,25 | 36750 | 47717,25 | |
Таблица
9 - Затраты и результаты инвестиционного
проекта без привлечения
| Без привлечения кредита | Год | С привлечением кредита | q=0.238 |
| ||
| Капиталь-
ные вложения (К) тыс. руб. |
Чистая
прибыль (Д) тыс. руб. |
Капитальные
вложения (К) тыс. руб. |
Чистая прибыль
(Д) тыс. руб. | |||
| 8750 | 0 | 15680 | 1 | -15680 | ||
| 15750 | 1 | 17944,5 | 1,238 | -14494,75 | ||
| 20125 | 2 | 21101,5 | 1,533 | -13764,84 | ||
| 16625 | 3 | 17491,25 | 1,898 | -9215,62 | ||
| 20602 | 4 | 19447 | 2,349 | +8278,8 | ||
| 27473 | 5 | 25016 | 2,908 | +8602,5 | ||
| 33935 | 6 | 30071 | 3,6 | +8353,0 | ||
| 39295 | 7 | 35803,75 | 4,457 | +8033,2 | ||
| 43179 | 8 | 43179 | 5,518 | +7825,0 | ||
| 46375 | 9 | 46375 | 6,831 | +6789,0 | ||
| 48215 | 10 | 48215 | 8,457 | +5701,0 | ||
| 50258 | 11 | 50258 | 10,469 | +4800,0 | ||
| 50166 | 12 | 50166 | 12,961 | +3870,0 | ||
| 36358 | 13 | 36358 | 16,046 | +2265,8 | ||
| 26233 | 14 | 26233 | 19,865 | +1320,6 | ||
| =61250 | =422089 | =72217,25 | =411121,75 | =12682,69 | ||