Трастовые и паевые инвестиционные фонды

    Организациями, участвующими в управлении и обслуживании фонда, являются управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор  и аудитор. ФСФР лицензирует всех этих участников. Взаимоотношения между  всеми этими организациями регулируются договорами. Инвестор может приобрести пай напрямую у УК, у ПИФа или  у агента по размещению и выкупу паев.

    

          Агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев могут быть только юридические  лица - профессиональные участники  рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности. Агент действует от имени и  за счет УК на основании договора поручения  или агентского договора, заключенного с управляющей компанией, а также  выданной ею доверенности.

    Преимущества  паевых фондов:

    -относительно  высокая доходность (до 80% годовых);

    -нет  необходимости самостоятельного  управления портфелем ценных  бумаг; 

    -возможность  получения высокого либо стабильного  дохода по выбору инвестора  в зависимости от типа паевого  фонда; 

    -предельно  минимальные суммы вложений (при  этом инвестор фактически становится  обладателем доли достаточно  диверсифицированного портфеля  ценных бумаг);

    -возможность  ежедневно следить за стоимостью  паев через Интернет.

    Недостатки  паевых фондов:

    -вывод  средств из фонда до 2 недель;

    -издержки  инвестора до 10% (включая скидки, надбавки, вознаграждение управляющей  компании и пр. расходы);

    -отсутствие  оперативности в управлении средствами (необходимо подавать управляющей  компании или агенту заявки  на покупку/продажу паев, которые  будут исполнены с задержкой  1-3 дня).

    Типы  ПИФ-ов.

    Открытые  ПИФыпредполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев;

    Интервальные  ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

    В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными  фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства.

    Закрытые  ПИФы предполагают отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных Федеральным законом.

    В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией.

    С целью повышения защиты вкладчиков ФКЦБ требует от управляющих компаний четко указывать категорию фонда  в зависимости от основных направлений  инвестирования:

    -Фонды  недвижимости;

    -Фонды  денежного рынка; 

    -Фонды  смешанных инвестиций;

    -Фонды  акций; 

    -Индексные  фонды (формируются из акций  в той пропорции, в которой  они представлены в выбранном  фондовом индексе);

    -Фонды  венчурных инвестиций.

    Паевой  инвестиционный фонд не является юридическим  лицом. Это означает, что плательщиками налога на доходы, полученными в виде прироста стоимости пая, будут юридические и физические лица - пайщики фонда. Доход от владения паем возникает только в момент его реализации (выкупа) и облагается по принятой ставке обложения дохода. Дивидендов по инвестиционным паям не начисляется. 

    

Заключение.

 

    В данной работе разъясняется понятие  инвестиционного фонда, их история  и структура. Были приведены их типы.

    Итак ПИФы – это:

    •   объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление профессиональным менеджерам (управляющей компании)

    • проверенный мировой практикой  механизм привлечения денег мелких инвесторов в национальную экономику 

    •   возможность для простого человека получать от вложений в ценные бумаги такие же выгоды, какие получают крупные инвесторы: банки и корпорации

    •  один из способов не только уберечь  свои деньги от инфляции, но и заработать.

 

    

Расчетная часть.

    Условие задания.

    Фирма решила организовать производство пластмассовых  канистр. Проект участка по изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных  работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка  технологического оборудования) в течение  трех лет. Эксплуатация участка и  изготовление канистр рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка  планируется осуществить сразу  же после окончания строительно-монтажных  работ. Исходные данные в таблице. 

                                                                                   Таблица 1.

 
 
 

Таблица 2

 

В процессе строительно-монтажных работ предприятие  воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка. Инвестирование проекта будет осуществляться из расчета 60% из кредитных средств  и 40% за счет собственных средств  фирмы.

По условиям договора между банком и предпринимателем возврат кредита будет осуществляться в течение четырех лет следующими долями:

По истечении  первого года пользования кредитом – 30%;

По истечении  второго года пользования кредитом – 25%;

По истечении  трех лет пользования кредитом – 25%;

По истечении  четырех лет пользования кредитом – 20%.

За пользование  кредитом предприниматель должен заплатить  банку:

За первый год 22% используемой в течение года суммы;

За второй год – 26% используемой в течение  года суммы;

За третий год – 32% используемой в течение  года суммы;

За четвертый  год – 35% используемой в течение  года суммы.

Определить  показатели эффективности  инвестиционного  проекта:

1. Чистый  дисконтированный доход (ЧД);

2. Индекс  рентабельности инвестиций (RI);

3. Внутреннюю  норму доходности (ВНД);

4. Срок  окупаемости инвестиций (Т).

Установить  экономическую целесообразность организации  производства пластмассовых канистр. Установить, как изменится эффективность  проекта при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать  вывод о влиянии кредита на эффективность инвестиций.

Выполнение  задания:

Таблица 3 – Расчет показателей по условию  варианта