Страхование финансовых рисков в бизнесе

     Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Значительные финансовые потери, которые в связи с этим несут предприятия на современном этапе, обуславливают выделение криминогенного риска в самостоятельный вид финансовых рисков.

     Прочие  виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или уровню финансовых потерь она не столь значима для предприятий, как рассмотренные выше. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие аналогичные "форс-мажорные риски", которые могут привести не только к потере предусматриваемого довода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.

     Продолжим рассматривать классификацию финансовых рисков по следующим основным признакам:

     1) по характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков:

     Риск  отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);

     Риск  различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);

     Риск  финансовой деятельности предприятия  в целом. Комплекс различных видов  рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно-правовой формы его  деятельности, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.

     2) по совокупности исследуемых инструментов:

     Индивидуальный  финансовый риск. Он характеризует  совокупный риск присущий отдельным  финансовым инструментам;

     Портфельный финансовый риск. Он характеризует  совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).

     3) по комплексности исследования:

     Простой финансовый риск. Он характеризует  вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Примером простого финансового риска является риск инфляционный;

     Сложный финансовый риск. Он характеризует  вид финансового риска, который  состоит из комплекса рассматриваемых  его подвидов. Примером сложного финансового риска является риск инвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).

     4) по источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:

     Внешний, систематический или рыночный риск (все термины определяют этот риск как независящий от деятельности предприятия). Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций. Он возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск и частично инвестиционный риск (при изменении макроэкономических условий инвестирования);

     Внутренний, несистематический или специфический  риск (все термины определяют этот финансовый риск как зависящий от деятельности конкретного предприятия). Он может быть связан с неквалифицированны финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками.

     Деление финансовых рисков на систематический  и несистематический является одной  из важных исходных предпосылок теории управления рисками.

     5) по финансовым последствиям все риски подразделяются на такие группы:

     Риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия  могут быть только отрицательными;

     Риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует  ситуацию, когда предприятие в  силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит и использовать эффект финансового левериджа);

     Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы. В литературе этот вид финансового риска часто называется "спекулятивным финансовым риском", так как он связывается с осуществлением спекулятивных (агрессивных) финансовых операций. Однако этот термин (в такой увязке) представляется не совсем точным, так как данный вид риска присущ не только спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).

     6) по характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков:

     Постоянный  финансовый риск. Он характерен для  всего периода осуществления  финансовой операции и связан с действием  постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.

     Временный финансовый риск. Он характеризует  риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска  является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.

     7) по уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:

     Допустимый  финансовый риск. Он характеризует  риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;

     Критический финансовый риск. Он характеризует  риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;

     Катастрофический  финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (этот вид риска может сопровождаться утратой и заемного капитала).

     8) по возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы:

     Прогнозируемый  финансовый риск. Он характеризует  те виды рисков, которые связаны  с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового  рынка, предсказуемым развитием  конкуренции и т.п. предсказуемость  финансовых рисков носит относительный характер, т.к. прогнозирование со 100% -ным результатом исключает рассматриваемое явление из категории рисков. Примером прогнозируемых финансовых рисков являются инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды (в краткосрочном периоде);

     Непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.

     Соответственно  этому классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

     9) по возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:

     Страхуемый  финансовый риск. К ним относятся  риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям (в соответствии с номенклатурой финансовых рисков, принимаемых ими к страхованию);

     Нестрахуемый  финансовый риск. К ним относятся  те их виды, по которым отсутствует  предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

     Состав  рисков этих рассматриваемых двух групп  очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления  отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности. 

     2.3 Страхование финансовых  рисков 

     Страхование финансового риска заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска.

     К числу основных мер по страхованию финансовых рисков относятся:

     1) отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.

     Несмотря  на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, т.к. большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли.

     2) отказ от использования в высоких объемах заемного капитала.

     Снижение  доли заемных финансовых средств  в хозяйственном обороте позволяет  избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков - потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с  тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал.

     3) отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

     Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции.

     4) отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях

     Эта мера позволяет избежать депозитного  и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.

     Перечисленный и другие меры страхования финансового риска несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.

     К концу 2008 года на страховом рынке Республики Беларусь действовали 29 страховых организации и 10 страховых брокеров.

     За  2008 год поступило страховых взносов по прямому страхованию и сострахованию на общую сумму 388,3 млрд. рублей (за 2007 год - 215,4 млрд. рублей), при этом доля Белгосстраха в общей сумме собранных страховых взносов составила 62,6 %. Сумма собранных страховыми организациями взносов (скорректированных с учетом инфляции) за 2008 год по сравнению с 2007 годом увеличилась на 52,6 %.

     Страховые выплаты за указанный период составили 151,5 млрд. рублей (за 2007 год - 79,5 млрд. рублей), или 39% от суммы поступивших страховых взносов. Из них 100,3 млрд. рублей (66,2 % общей суммы выплат) приходилось на долю Белгосстраха (за 2007 год - 46,5 млрд. рублей и 58,5 % соответственно).

     За  январь-июнь 2009 г. поступило страховых взносов по прямому страхованию и сострахованию на общую сумму 228,7 млрд. рублей, прирост составил 32,2% к соответствующему периоду 2008 года, при этом доля Белгосстраха в общей сумме собранных страховых взносов составила 61,8% (за январь-июнь 2008 г. - 62,3%).

     Сумма собранных страховыми организациями  взносов (скорректированных с учетом инфляции) за январь-июнь 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 18,6%.