Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Марта 2012 в 13:36, контрольная работа
Проектное финансирование – форма финансирования на основе активов, при которой фирма финансирует отдельный набор активов на индивидуальной основе. Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего, оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.
Содержание и роль проектного финансирования.
Участники проектного финансирования: состав, функции.
Риски проектного финансирования.
Список литературы
План
Содержание и роль проектного финансирования.
Список литературы
Проектное финансирование – форма финансирования на основе активов, при которой фирма финансирует отдельный набор активов на индивидуальной основе. Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего, оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.
Таким образом, в проектном финансировании гарантией для поставщика капитала выступает экономический эффект от реализации проекта. Активы также могут обеспечивать поддержку, хотя зачастую их размер несопоставим в принципе со стоимостью проекта.
Существенное
отличие классического
В ряду основных компонентов проектного финансирования присутствуют:
- организация
государственной поддержки
- процедуры
и технологии закупок товаров,
работ и услуг в рамках
- управление
рисками инвестиционного
- реализация
инвестиционных проектов на
- способы
и методы финансирования
Роль проектного финансирования становится главенствующей в финансировании, строительстве и управлении крупными производственными объектами и объектами инфраструктуры.
В основу проектного финансирования заложена идея финансирования инвестиционных проектов за счет доходов, которые принесет создаваемая организация в будущем.
Проектное финансирование позволяет существенно снизить расходы по финансированию проектов развития предприятия за счет получения сравнительно недорогих инвестиционных кредитов.
Ввиду того,
что в основе проектного финансирования
лежит идея финансирования инвестиционных
проектов за счет генерируемых ими
же доходов и, учитывая опыт, накопленный
специалистами в проектном
Прежде
всего, необходим сильный топ-
Поскольку генерация денег – по сути, является единственной четкой гарантией возврата кредитных средств, то колоссальное значение имеет проработка деталей проекта, в том числе и финансовых потоков. Важен так называемый проектный анализ, который проводится на начальной стадии. В связи с тем, что на начальной фазе определяется эффективность проекта, ее проработке уделяют значительное внимание.
По этой причине необходимо уделять всестороннее внимание всем глобальным вопросам инвестиционного проекта и привлекать к активному участию в проекте различные компании, так или иначе определяющие судьбу проекта: инжиниринговые компании, консультантов, банки-кредиторы, покупателей продукции, поставщиков оборудования.
Результатом рассмотрения всех аспектов проекта, является формирование различных вариантов реализации проекта (технологические альтернативы, масштаб проекта, условия производства и сбыта, финансовая деятельность, схемы финансирования проекта и др.) В итоге, для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В результате такой оценки инвестор (заказчик) должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, выплату задолженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений.
Как очень важный момент стоит подчеркнуть наличие «Четкой идеи проекта», что в свою очередь подразумевает проработанность отдельных стадий проекта. За счет чего этот проект будет конкурентоспособен.
Также можно
перечислить несколько
Как одно из требований, а зачастую как одну из трудностей в получении достаточного финансирования можно назвать наличие у предприятия положительного баланса (желательно за продолжительный период).
Конечная цель работы по организации финансирования является не только получение финансирования проекта, но и успешное воплощение проектной идеи и реализация всех стадий проекта.
Проектное финансирование может быть трех видов:
Проектное финансирование значительно отличается от других видов финансирования.
Прежде всего, проектное финансирование оперирует понятием «проект», в то время как, например, при коммерческом кредитовании или инвестиционных кредитах оперируют понятием «заемщик». Это не означает, что при принятии решения об участии в проекте не оценивается заемщик как таковой, просто его оценка является составной частью в общей оценке проекта.
Проектное финансирование существенным образом отличается от кредитования с точки зрения обеспечения возвратности вложенных средств, поскольку основным источником надежности возврата кредита служит сам проект, т.е. качество его подготовки и реализации. В чистом виде при проектном финансировании может не быть никакого «твердого» обеспечения. Однако это не означает, что при проектном финансировании можно пренебрегать возможностью иметь то или иное обеспечение по кредиту.
Такой факт как ограниченность полного «твердого» обеспечения объясняется тем, что на принципах проектного финансирования реализуются особо крупные проекты, размеры которых делают невозможным собрать достаточный пакет обеспечения из гарантий, залогов и других видов обеспечения.
Другими отличительными чертами проектного финансирования являются следующие моменты:
- при
организации структуры
- для
реализации проекта часто
- проект
подразумевает большое
- исходя
из факта ограниченности (полного
отсутствия) обеспечения вытекает
такая существенная
- величина,
сложность проекта и структуры
его финансирования объясняют
длительные сроки подготовки
проекта и проработки его
Таким образом,
проектное финансирование почти
всегда применяется при строительстве
крупного промышленного объекта. В
то же время реконструкция, расширение,
модернизация крупного промышленного
предприятия может
start="2"
Участники проектного финансирования: состав, функции.
В традиционном финансировании инвестиций основных сторон всего две – это кредитор (инвестор) и заемщик. При проектном же финансировании круг задействованных лиц заметно шире. Перечень возможных участников и их роль в проекте показаны в таблице 1.
Таблица 1
Возможные участники проектного финансирования
Участники |
Роль в проекте |
Спонсоры проекта |
Компании и физические лица, непосредственно заинтересованные в результатах проекта. Они продвигают проект, согласовывают различные вопросы, получают соответствующие разрешения |
Поставщики и подрядчики |
Компании, имеющие договорные обязательства поставлять товары и услуги, связанные с данным проектом |
Покупатели |
Во многих проектах продукция не поступает на открытый рынок. В этом случае проектная компания заранее заключает долгосрочный контракт с отдельным покупателем или группой на покупку определенного количества произведенной продукции |
Правительство страны, в которой осуществляется проект |
Выдача необходимых |
Управляющие проектом |
Команда менеджеров, отвечающих за осуществление проекта. Ключевое звено сделки по проектному финансированию |
Долговые финансисты |
Структуры, которые предоставляют проектной компании ресурсы в долг на оговоренный период времени и на заранее согласованных условиях |
Консультанты и советники |
Специализированные компании и физические лица, компетентные в различных аспектах осуществления проекта |
При осуществлении проектного финансирования в состав участников проекта входят:
- спонсоры проекта – компании, агентства или индивидуумы, которые продвигают данный проект, согласовывают различные вопросы и получают соответствующие разрешения и т.п.;
- поставщики – компании, имеющие договорные обязательства поставлять товары и услуги, связанные с данным проектом;
- подрядчики – как правило, нанимаются непосредственно проектной компанией для подготовки дизайна, проведения закупок, строительства и получения согласованных комиссионных в случае успешного завершения строительства и сдачи его в установленный срок;
- покупатели – во многих проектах, где продукция проекта не поступает на открытый рынок, проектная компания заранее заключает долгосрочный контракт с отдельным покупателем на покупку определенного количества произведенной продукции;
- правительство
страны, в которой физически
- управляющие проекта – ключевое звено всей сделки по проектному финансированию;
- долговые финансисты – структуры, которые предоставляют проектной компании ресурсы в долг на оговоренный период времени и на заранее согласованных условиях;
- консультанты
и советники –
Однако наибольшее значение имеют кредитор и заемщик, а также ответственные за риски (в том числе за первичные и остаточные риски), которыми выступают кредиторы, гаранты и другие участники проекта, принимающие на себя неучтенные риски.
Участников
проектного финансирования, прежде всего,
интересует насколько качественно
и реалистично произведены
Поскольку круг участников реализации инвестиционного проекта достаточно широк, и у каждого свой взгляд на него, успех во многом зависит от отношений между партнерами и инвесторами, координации работы с учетом основных целей и логики осуществления проекта, прозрачности в организации информационных и финансовых потоков.