Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения  прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска  для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

 

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного  полезного эффекта.

 

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить  на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

С переходом от планово-централизованной к рыночной экономике по-новому встал  вопрос об инвестициях, о финансировании хозяйственной деятельности. В условиях рыночной экономики они приобрели  иной характер. Отошел в прошлое  всеобъемлющий государственный  контроль за использованием материальных, финансовых ресурсов, перестали действовать и другие, свойственные плановой экономике механизмы. Процесс инвестирования, управление инвестициями в значительной мере стали осуществляться экономическими агентами, все большую роль в нем начинают играть частные коммерческие организации, но наряду с этим продолжает оставаться значительной и роль государства, которое является крупным инвестором и регулятором инвестиционной деятельности, создает благоприятные условия для инвестирования, стимулирует частные инвестиции, оказывает влияние на их структуру. Однако новая инвестиционная стратегия не получила еще достаточного развития, что и является одной из причин имеющихся экономических трудностей. Наблюдаемый в нашей стране глубокий экономический спад во многом объясняется именно спадом инвестиционной активности, свертыванием масштабов инвестирования. Как обосновано отмечается в литературе, экономические субъекты используют сейчас денежные средства преимущественно на цели текущего потребления, так как долгосрочные вложения в условиях нестабильности представляются рискованными, так же поступают и физические лица, их позиция является еще более осторожной. Вследствие этих и других причин проблема инвестиций стала чрезвычайно острой, переживаемые многими российскими предприятиями трудности, вызваны именно тем, что перестал действовать прежний и не сложился новый механизм инвестирования, негативную роль сыграла в этом и инфляция, в результате которой произошло обесценивание производственных фондов. Привлечение крупных инвестиций в различные отрасли хозяйства стало насущной необходимостью. Для нормального развития российской экономики, обеспечения расширенного воспроизводства, требуется значительный приток финансовых ресурсов, количественный рост инвестиций, направление их в наиболее приоритетные сферы деятельности, в наукоемкие, высокотехнологические программы.

 

     Эти задачи  и должна решать государственная   инвестиционная политика. Она должна  быть направлена на расширение  возможностей использования финансовых ресурсов предприятий, создания условий для вложения средств населения в инвестиционные проекты.

 

     Одним из  важных путей решения назревших   проблем является привлечение  иностранных инвестиций в российскую  экономику, на приток которых влияет множество экономических и политических факторов, и прежде всего, совершенствование и либерализация инвестиционного законодательства.

 

     Легальное  определение инвестиций содержится  в статье 1 Закона РСФСР «Об  инвестиционной деятельности в  РСФСР» от 26 июня 1991 года. В соответствии с этой статьей инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Это законодательное определение содержит обширный, но неисчерпывающий перечень материальных и нематериальных благ, которые могут быть инвестициями. Из приведенного выше определения также видно, что образующие инвестиции материальные и иные ценности, включая интеллектуальные могут вкладываться как в предпринимательскую, так и в другие виды деятельности в целях получения прибыли или достижения социального эффекта.

 

     Понятие  инвестиции имеет несколько значений, инвестиции подразделяются на  потребительские, экономические  (инвестирование в бизнес), инвестиции в ценные бумаги. Под потребительскими инвестициями понимается покупка недвижимости и товаров длительного пользования. Эти вложения имеют свои преимущества. Вложенные в недвижимость, другие товары длительного пользования средства не подвержены инфляции, с ростом цен растут и такого рода сбережения. При коммерческом использовании товаров длительного пользования, например, при сдаче их в аренду, использования как предмета залога в финансовых операциях, они могут приносить и доход.

 

     Целью экономических инвестиций является извлечение прибыли. При этом виде инвестирования создаются реальные производственные мощности. Под финансовыми инвестициями понимается инвестирование в ценные бумаги. В отличие от экономического инвестирования финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей.

    Инвестиционная  деятельность. Под инвестиционной деятельностью понимается вложение материальных и нематериальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности, а также фактические действия, направленные на реализацию инвестиций с целью извлечения прибыли, достижения положительного социального эффекта от использования этих объектов в будущем.

     Инвестиционная  деятельность осуществляется с  соблюдением следующих принципов: добровольности инвестирования; равноправия участников инвестиционной деятельности; защищенности инвестиций; невмешательства государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдения прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность мажет осуществляться за счет различных источников, в частности, источниками инвестирования могут быть:

 

     •   собственные  финансовые ресурсы  и внутрихозяйственные  резервы  инвесторов (прибыль,  амортизационные  отчисления, денежные  накопления и сбережения и  т.п.);

   •   заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные  займы и другие средства);

    •   привлеченные  финансовые средства инвестора  (средства, получаемые от продажи  акций, паевые и иные взносы  граждан, юридических лиц);

    •   денежные средства, централизуемые объединениями (ассоциациями, союзами) предприятий в установленном порядке;

     •   инвестиционные  ассигнования из государственных   бюджетов Российской Федерации,  субъектов Федерации, местных  бюджетов и внебюджетных фондов;

     •   иностранные инвестиции.

 

     Для реализации  общих программ, требующих  значительных  объемов инвестиций, инвесторы   могут объединять свои средства.

 

     Субъекты  инвестиционной деятельности.  Субъектами  инвестиционной деятельности могут  быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностранные государства и международные организации. Граждане и юридические лица Российской Федерации тоже вправе осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом, руководствуясь законами Российской Федерации об инвестициях, законодательством иностранных государств, на территории которых осуществляется инвестирование, и международными соглашениями.

  Субъекты  инвестиционной  деятельности подразделяются на  инвесторов, заказчиков, исполнителей работ, пользователей объектов инвестиционной деятельности. Участниками инвестиционного процесса могут также быть поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др. Статья 2 Закона об инвестиционной деятельности раскрывает особенности правового статуса субъектов инвестиционной деятельности и выделяет в качестве главной фигуры инвестиционного процесса инвестора.

 

     Инвесторы  - это субъекты инвестиционной  деятельности, осуществляющие вложение  собственных, заемных или привлеченных средств и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, инвестиционные институты, государство (Российская Федерация), субъекты федерации, муниципальные образования, иностранные граждане и юридические лица, международные организации.

 

     Важным  участником инвестиционной деятельности  является заказчик. Под заказчиком  понимается субъект инвестиционной  деятельности, уполномоченный инвестором  осуществлять реализацию инвестиционного  проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчик непосредственно реализует инвестиционный проект, совершает все необходимые для этого действия, в пределах предоставленных инвестором прав. Объем полномочий заказчика определяются на основе договора с инвестором. Заказчиком может быть любое физическое или юридическое лицо, а также сам инвестор.

 

     Участниками  инвестиционного проекта являются  пользователи объектов инвестиционной  деятельности. Пользователь - это субъект, для которого создавался объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные организации.

 

     Субъекты  инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса. Права субъектов инвестиционной деятельности определяются в договорах. В соответствии со статьей 6 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать установленные нормы и стандарты, а также выполнять требования государственных органов, предъявляемые ими в процессе осуществления инвестиционной деятельности в пределах их компетенции; иметь лицензию или сертификат на право осуществления того либо иного вида деятельности.

 

     Объекты  инвестиционной деятельности.  Объектами  инвестиционной деятельности могут  быть материальные и нематериальные  ценности, в частности, вновь создаваемые  и модернизируемые основные фонды  и оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция. Этот перечень не является исчерпывающим, инвестирование возможно и в иные объекты.

 

2.  Классификация источников финансирования капитальных вложений.

 

 Инвестиции – это  вложение капитала во всех  его формах с целью обеспечения  его роста в предстоящем периоде,  получение дохода или решения  социальных задач. По объектам  вложения капитала различают:

 

1) реальные (прямые) инвестиции  – это вложение капитала в воспроизводство основных средств, прирост запасов товароматериальных ценностей и другие объекты инвестирования для осуществления производственной деятельности, улучшения условий труда и быта

2) финансовые инвестиции - это вложения капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода

3) интеллектуальные инвестиции  – приобретение новых технологий, покупка лицензий, патентов, вложение  в научно-исследовательские работы.

 

Реальные инвестиции (капитальные вложения) осуществляются по следующим направлениям:

 

а) новые строительства  – это возведение объекта, который  после ввода в эксплуатацию будет  обладать статусом юридического лица

б) расширение предприятия  – это возведение объектов производственного  назначения на новых площадях в дополнение к действующим

в) реконструкция –  это проведение строительно-монтажных  работ на действующих площадях без  остановки производства с частичной  заменой оборудования

г) техническое перевооружение – это комплекс работ по замене и модернизации оборудования, при котором не осуществляются строительно-монтажные работы

 

Инвестиции, предназначенные  для создания новых и воспроизводство  действующих основных фондов, имеют  форму капитальных вложений, которые  обеспечивают простое и расширенное  воспроизводство основных фондов.

 

Капитальные вложения включают следующие затраты:

 

1) затраты на строительно-монтажные  работы. При строительство объектов  производственного направления,  водохозяйственное строительство,  строительство объектов жилищно-коммунального  и культурно-бытового назначения, закладку и выращивание многолетних насаждений

2) затраты на приобретение  машин и оборудования производственного  и непроизводственного назначения, не входящих в смету строительства

3) прочие капитальные  работы и затраты (затраты по  улучшению земельных угодий, отвод земельных участков под строительство и т.д.).

4) затраты по формированию  стада продуктивного и рабочего  скота

 

Планирование капитальных  вложений и источников их финансирования

 

Для осуществления капитальных  вложений составляют следующую проектную и финансовую документацию:

 

1) Титул вновь начинаемых  строек или титульный список  капитального строительства –  это перечень строящихся и  предполагаемых к строительству  объектов в планируемом периоде.  Объекты в титульном списке  подразделяются на:

- задельные , т.е.начинаемые  вновь строится (1-й раз)