Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства

2. Аналіз  інвестиційної діяльності підприємства

 

    Важливою  функцією управління інвестиційною  діяльністю підприємства є інвестиційний  аналіз.

    Інвестиційний аналіз — це процес дослідження інвестиційної активності й ефективності інвестиційної діяльності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту.

    Особливості аналізу інвестиційної  діяльності:

    1. Інвестиційний аналіз пов'язаний  з дослідженням інвестиційних  процесів у їхньому тісному  взаємозв'язку, взаємозалежності й  взаємозумовленості. Установлення  взаємозв'язку, взаємозалежності й взаємозумовленості — це найбільш важливий момент аналізу.

    2. Інвестиційний аналіз пов'язаний  з науковим обґрунтуванням інвестиційних  проектів й об'єктивною оцінкою  їхнього виконання.

    3. Інвестиційний аналіз спрямований  на виявлення позитивних і негативних факторів, що впливають на інвестиційну активність підприємства, і кількісними вимірами їхнього впливу.

    4. Інвестиційний аналіз розкриває  тенденції господарського розвитку, з визначенням невикористаних  внутрішніх резервів.

    5. Інвестиційний аналіз сприяє контролю інвестиційної діяльності, а також прийняттю оптимальних управлінських інвестиційних рішень.

    Предметом інвестиційного аналізу виступають інвестиції й інвестиційна діяльність підприємства, а також кінцеві результати її здійснення, що складаються під впливом об'єктивних і суб'єктивних факторів, які одержують відображення через систему інвестиційної інформації.

    Інвестиційний аналіз ґрунтується  на використанні таких  основних методів:

    1. Метод індукції. При використанні  методу індукції дослідження інвестиційних процесів починається з одиничного — з окремого господарського факту або ситуації, які в сукупності й представляють інвестиційний процес. Метод індукції використовується для вивчення показників окремого інвестиційного проекту.

    2. Метод дедукції. При використанні методу дедукції дослідження інвестиційних процесів починається із загального — наприклад, показників інвестиційної діяльності в цілому по підприємству, а потім переходять до показників окремих структурних підрозділів та їхнього значення в загальній системі інвестиційних показників підприємства.

    Використання  методів індукції й дедукції в  інвестиційному аналізі взаємозалежні, що зумовлено нерозривним взаємозв'язком  об'єктів аналізу.

    Завдання  інвестиційного аналізу:

    1. Підвищення науково-економічної обґрунтованості інвестиційних планів підприємства.

2. Об'єктивна  й всебічна оцінка інвестиційних  планів підприємства й показників  їхнього виконання.

    3. Оцінка динаміки й структури  реальних і фінансових інвестицій  підприємства.

    4. Визначення економічної ефективності інвестиційних проектів і вкладень у цінні папери.

    5. Оцінка інвестиційного ризику  реальних і фінансових інвестицій  підприємства.

    6. Виявлення й вимірювання внутрішніх  інвестиційних резервів підприємства.

    7. Обґрунтування привабливості підприємства для потенційного інвестора.

    Завдання  інвестиційного аналізу можуть змінюватися  залежно від інвестиційних цілей  підприємства й етапу розвитку його інвестиційної діяльності.

    Розрізняють кілька видів інвестиційного аналізу  за різними класифікаційними ознаками (рис. 3).

    Залежно від періоду проведення виділяють  перспективний, оперативний і ретроспективний  аналіз. Перспективний або попередній інвестиційний аналіз полягає у  вивченні зовнішніх і внутрішніх умов інвестиційної діяльності до початку  її здійснення. Оперативний інвестиційний аналіз проводиться для контролю в процесі здійснення інвестицій. Ретроспективний інвестиційний аналіз здійснюється за підсумками діяльності за звітний період (місяць, квартал, рік).

    Залежно від суб'єкта аналізу розрізняють внутрішній і зовнішній інвестиційний аналіз. Внутрішній інвестиційний аналіз проводиться усередині самого підприємства інвестиційними менеджерами з метою контролю ходу інвестиційної діяльності й виявлення внутрішніх резервів зростання її ефективності. Зовнішній інвестиційний аналіз проводиться зовнішніми організаціями, компетентними в проведенні інвестиційного аналізу (податковими органами, аудиторськими фірмами, комерційними банками, зовнішніми експертами), у випадку необхідності проведення такого аналізу. 

 

Рис. 3. Види інвестиційного аналізу

     Залежно від об'єкта аналізу розрізняють  повний інвестиційний аналіз, що складається  в повному комплексному вивченні інвестиційної діяльності підприємства, і тематичний інвестиційний аналіз, підвидами якого є аналіз ефективності реального інвестування, аналіз ефективності фінансового інвестування, аналіз ризиків інвестиційної діяльності, аналіз структури інвестиційних ресурсів.

     Залежно від методу проведення розрізняють наступні види аналізу.    Комплексний аналіз — припускає вивчення не тільки інвестиційної діяльності, а й технічних, виробничих, соціальних аспектів діяльності підприємства у взаємозв'язку. Горизонтальний інвестиційний аналіз заснований на вивченні динаміки окремих показників інвестиційної діяльності в часі. Вертикальний інвестиційний аналіз ґрунтується на структурному розкладанні окремих показників інвестиційної діяльності підприємства (інвестицій у цілому, інвестиційних ресурсів, грошових потоків). Порівняльний інвестиційний аналіз заснований на порівнянні фактичних і запланованих показників інвестиційної діяльності, а також на порівнянні показників інвестиційної діяльності підприємства з аналогічними средньогалузевими показниками й показниками конкурентів.

     Про періодичність здійснення розрізняють  періодичний інвестиційний аналіз — проводиться періодично (річний, квартальний, місячний, декадний, щоденний) і неперіодичний інвестиційний аналіз, проведення якого обґрунтовано необхідністю.

     На  практиці окремі види інвестиційного аналізу у відособленому вигляді  трапляються рідко, найчастіше вони тісно взаємозалежні. Різні види інвестиційного аналізу використовуються для обґрунтування різних управлінських  інвестиційних рішень. 
 

3. Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства

 

    Важливою  функцією управління інвестиційною  діяльністю на підприємстві є інвестиційний  контроль.

    Інвестиційний контроль — це процес перевірки виконання й забезпечення реалізації всіх управлінських рішень у сфері інвестиційної діяльності підприємства.

    Об'єктом  інвестиційного контролю можуть виступати  різні управлінські рішення в  сфері інвестиційної діяльності підприємства.

    Ефективний  інвестиційний контроль повинен відповідати ряду вимог, до яких належать:

- своєчасність  проведення контролю;

- гнучкість методів  контролю;

- простота контролю;

- економічність  контролю.

     Інвестиційний контроль ґрунтується на результатах  інвестиційного аналізу.

     Розрізняють різні види інвестиційного контролю за класифікаційними ознаками:

     1. За формою здійснення  контролю:

- зовнішній інвестиційний  контроль — здійснюється зовнішніми  контролюючими органами (податковою  адміністрацією, банком, який видав  кредит, зовнішнім інвестором) з  метою виявлення тенденцій розвитку інвестиційної діяльності підприємства, виявлення змін у факторах інвестиційної привабливості підприємства, а також контролю над відповідністю інвестиційної діяльності підприємства існуючим стандартам;

- внутрішній  інвестиційний контроль — являє собою організований усередині підприємства процес перевірки виконання інвестиційних планів та управлінських рішень у сфері інвестицій з метою реалізації інвестиційної стратегії підприємства.

     2. За видами контролю:

- стратегічний  інвестиційний контроль — спрямований на інвестиційну стратегію підприємства й виконання її основних показників. Контрольний період — квартал, рік;

- тактичний інвестиційний  контроль — спрямований на  виконання показників тактичних  планів інвестиційної діяльності  підприємства. Контрольний період — місяць, квартал;

- оперативний  інвестиційний контроль — контроль  виконання календарних планів  і бюджетів інвестиційної діяльності. Контрольний період — тиждень,  місяць.

     Внаслідок інвестиційного контролю на підприємстві виявляються відхилення фактичних результатів від запланованих та аналізуються причини цих відхилень. Негативні відхилення усуваються шляхом прийняття координуючих управлінських рішень й усунення виявлених причин.

     Інвестиційний контроль на підприємстві містить у  собі ряд послідовних етапів:

- спостереження  за ходом реалізації інвестиційних  планових завдань;

- виявлення відхилення  фактичних результатів інвестиційної  діяльності від запланованих;

- виявлення серйозних  погіршень в інвестиційній позиції  підприємства;

- виявлення причин відхилень фактичних результатів інвестиційної діяльності від запланованих;

- розробка оперативних  управлінських рішень з нормалізації  інвестиційної діяльності підприємства  відповідно до передбачених завдань  інвестиційних планів;

- коригування при необхідності окремих запланованих цілей і показників інвестиційної діяльності у зв'язку зі зміною зовнішніх і внутрішніх умов її здійснення.

     Ефективна організація інвестиційного контролю на підприємстві припускає здійснення моніторингу інвестиційної діяльності.

     Моніторинг  інвестиційної діяльності — це механізм постійного спостереження за контрольованими показниками інвестиційної діяльності, визначення розмірів відхилень фактичних результатів від передбачених і виявлення причин цих відхилень.

     Організація моніторингу інвестиційної діяльності сприяє становленню безперервного процесу контролю основних інвестиційних показників, що у свою чергу, веде до підвищення ефективності управління інвестиційною діяльністю підприємства. 
 
 

Література: 

1. Основні напрямки інвестиційної політики на 1999-2001 pp.: Указ Президента України від 18.08.1999 р. № 1004/99 // Моніторинг інвестиційної діяльності в Україні. — 1999. — № 3. — С. 46-48. 

2. Пересада A.A. Основы  инвестиционной деятельности. —  К.: "Либра" ООО, 1996. - 344 с. 

3. Савчук В.П., Прилито С.И., Величко Е.Г. Анализ  и разработка инвестиционных  проектов. — Учебное пособие.  — К.: Абсолют-В, Эльга, 1999. - 304 с. 

4. Савчук О.В.  Теорія і практика оцінки ефективності  інвестицій в Україні // Економіка  України. — 2003. — № 12. — С 19-25. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Висновок 

     Планування  інвестиційної діяльності становить  основу управління інвестиційною діяльністю підприємства. Планування — це, насамперед, процес вироблення й прийняття рішень, що дають можливість забезпечити ефективне функціонування й розвиток підприємства в майбутньому.

     Інвестиційна  діяльність підприємства не зводиться  тільки до фінансування поточних інвестиційних  потреб підприємства. У сучасних умовах все більше керівників пріоритетного  значення надає формуванню перспективних напрямів інвестиційної діяльності підприємства, ефективним інструментом чого є стратегічне планування. Стратегічне планування інвестиційної діяльності являє собою найбільш складну форму планування. Ця складність зумовлена, насамперед, довгостроковим періодом здійснення стратегічного планування й виникаючою звідси високою мірою непередбачуваності реалістичності планових рішень.