Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства

     Виділяють такі види стратегічних цілей підприємства:

1. За формою  інвестування:

- стратегічні  цілі реального інвестування;

- стратегічні  цілі фінансового інвестування.

2. За видами  ефекту інвестування:

- економічні  стратегічні цілі;

- позаекономічні  стратегічні цілі.

3. За спрямованістю:

- підвищення  ефективності інвестиційної діяльності;

- мінімізація інвестиційних ризиків;

- підвищення  ліквідності інвестицій;

- оптимізація  інвестиційних ресурсів підприємства;

- інші стратегічні  цілі.

     Стратегічні цілі підприємства повинні бути чітко  взаємозалежні між собою, і відповідати  місії й загальним цілям функціонування підприємства.

     Визначення  інвестиційних потреб та інвестиційних  можливостей підприємства. На даному етапі визначаються, по-перше, інвестиційні потреби підприємства. Інвестиційні потреби підприємства — це обсяг інвестиційних ресурсів, необхідних для досягнення стратегічних цілей підприємства. По-друге, оцінюються інвестиційні можливості підприємства. У процесі оцінки визначається, чи володіє підприємство достатнім внутрішнім потенціалом для того, щоб у сформованих умовах зовнішнього середовища досягти бажаних стратегічних інвестиційних цілей. Внутрішній потенціал оцінюється з позиції фінансових, виробничих, трудових, інформаційних та інших ресурсів підприємства.

     Стратегічний  аналіз і визначення стратегічних альтернатив. Стратегічний аналіз припускає зіставлення інвестиційних потреб підприємства і його інвестиційних можливостей. Виявляються фактори, що обмежують можливості досягнення стратегічних цілей, і визначається розрив між бажаними показниками й можливостями підприємства. На підставі виявлених факторів формуються різні варіанти стратегічних альтернатив.

     Вибір інвестиційної стратегії. Проводиться вибір однієї з альтернативних стратегій і здійснюється її пророблення. На даному етапі представляється важливим визначення напрямків інвестування — диверсифікованість або концентрація інвестиційної діяльності підприємства.    Диверсифікованість інвестиційної діяльності — це напрям інвестиційної діяльності підприємства націлений на розміщення інвестицій у різних регіонах або в різних галузях економіки з метою захисту інвестицій від неспецифічних регіональних і галузевих інвестиційних ризиків. Концентрація має на увазі зосередження інвестицій в одному регіоні або в одній галузі економіки.

     Підготовка  остаточного стратегічного  плану інвестиційної  діяльності. Підготовляється остаточний варіант стратегічного плану інвестиційної діяльності. Стратегічний план повинен містити в собі основні стратегічні напрями інвестиційної діяльності (насамперед, галузеву й регіональну спрямованість інвестиційної діяльності), форми інвестиційної діяльності і їхнє співвідношення, а також джерела фінансування інвестиційної діяльності підприємства в перспективному періоді.

     Організація реалізації інвестиційної  стратегії підприємства. Містить у собі вибір механізмів реалізації розробленої інвестиційної стратегії підприємства.

     Розроблена  інвестиційна стратегія підприємства повинна відповідати ряду вимог. Насамперед, інвестиційна стратегія  повинна бути погоджена із загальною  стратегією розвитку підприємства. Крім того, інвестиційна стратегія підприємства повинна бути оптимізована з погляду потреб і можливостей підприємства, реалізована, ефективна. 
 

3. Тактичне  планування інвестиційної  діяльності

 

     Тактичне  планування інвестиційної діяльності підприємства ґрунтується на розробленій  інвестиційній стратегії підприємства.

     Тактичне  планування інвестиційної  діяльності — це процес розробки конкретних поточних планів, які дозволяють визначити форми інвестиційної діяльності підприємства й джерела її фінансування на майбутній період. Період тактичного планування становить 1 рік.

     Основою розробки комплексу  тактичних планів інвестиційної діяльності є:

- інвестиційна  стратегія підприємства;

- система методів  інвестиційного планування підприємства;

- система розроблених  на підприємстві планових норм  і нормативів;

- система зовнішніх  інформативних показників (ставок  податкових платежів, норм амортизаційних  відрахувань, середні ставки кредитного  и депозитного відсотків на  фінансовому ринку і т.д.);

- результати  інвестиційного аналізу за минулий  період. Система методів тактичного інвестиційного планування містить у собі такі основні методи:

     1. Балансовий метод. Балансовий метод ґрунтується на взаємному пов'язуванні інвестиційних ресурсів, який розташовує або буде розташовувати підприємство, і потреб у них у рамках планового періоду. Якщо ресурсів порівняно з потребами недостатньо, то починається пошук їхніх додаткових джерел, що дозволяють покрити дефіцит.

Балансовий метод  реалізується шляхом складання інвестиційного балансу, що являє собою двосторонню  бюджетну таблицю, у лівій частині якої відображаються джерела інвестиційних ресурсів, а в правій частині — їхній розподіл. В основі цього балансу лежить рівняння, яке полягає в тому, що залишки ресурсів на початок періоду плюс їхнє надходження із внутрішніх і зовнішніх джерел повинні дорівнювати сумі витрат і залишку на кінець періоду.

     2. Нормативний метод. Нормативний метод полягає в тому, що в основу планових завдань на певний період заставляються норми витрат ресурсів на одиницю продукції. В інвестиційному плануванні використовуються натуральні й вартісні норми.

Найбільше поширення  в інвестиційному плануванні одержав  показник норми прибутку на вкладений  капітал і його різновиди (норма  прибутку на власний капітал, норма  прибутку на акціонерний капітал, середня  норма прибутку на середню величину капітальних вкладень).

     3. Економіко-математичні  методи. Для використання економіко-математичних моделей у плануванні необхідно економічний об'єкт або процес записати за допомогою математичних залежностей.

     В інвестиційному плануванні найбільше застосування знайшли такі економіко-математичні методи:

- теорії ймовірності  й математичної статистики;

- математичного  програмування;

- імітування;

- оцінки й  перегляду планів.

     Використання  економічно-математичних методів дає  можливість створити такий аналог досліджуваних об'єктів, у якому відбиті всі їхні найважливіші властивості й опущені малозначні другорядні риси.

     Розглянемо  види тактичних планів підприємства.

     План  реального інвестування. Метою розробки цього плану є визначення потреби в загальному обсязі реального інвестування підприємства. План повинен відображати забезпечення простого й розширеного відтворення основних фондів підприємства; приріст основних фондів підприємства, а також його оборотних активів. У цьому плані повинні бути також відбиті джерела фінансування потреб у реальному інвестуванні.

     Основні показники плану реального інвестування:

- загальний обсяг  реального інвестування на майбутній  період;

- відтворювальна  структура реальних інвестицій  підприємства;

- технологічна  структура реальних інвестицій підприємства;

- витрати, пов'язані  із здійсненням реального інвестування;

- структура джерел  фінансування реальних інвестицій.

     План  фінансового інвестування. Метою розробки цього плану є визначення структури й обсягів фінансового інвестування підприємства.

     Основні показники плану фінансового  інвестування такі:

- загальний обсяг  фінансового інвестування;

- структура портфеля  цінних паперів;

- планові показники  рівня прибутковості й ліквідності  портфеля.

     План  надходження й  витрати коштів. Мета розробки цього плану — забезпечити платоспроможність та фінансову стабільність підприємства.

     Основні показники плану:

- прогнозні грошові  припливи підприємства;

- прогнозні грошові  відтоки підприємства.

     Інвестиційний баланс. Мета розробки цього плану — оптимізувати структуру інвестиційних ресурсів підприємства, а також забезпечити необхідний приріст інвестиційного капіталу. План відображає інвестиційні ресурси підприємства й напрями їхнього використання.

     Приклад інвестиційного балансу представлений у табл. 1. 

Таблиця 1

Інвестиційний баланс підприємства

 

     Усі поточні інвестиційні плани підприємства бажано підготувати в трьох варіантах  — оптимістичному, реалістичному, песимістичному.

4. Оперативне планування інвестиційної діяльності

 

     Оперативне  планування інвестиційної діяльності підприємства є заключною формою інвестиційного планування.

     Оперативне  планування інвестиційної  діяльності — це процес розробки комплексу короткострокових планів з інвестиційного забезпечення основних напрямів розвитку господарської діяльності підприємства.

     Період  оперативного планування інвестиційної діяльності — місяць, декада, тиждень, доба.

     Результатом оперативного планування інвестиційної діяльності є розробка короткострокових планів, до яких належать:

- календарний  план реалізації інвестиційного  проекту;

- бюджет інвестиційного  проекту.

     Календарний план реалізації інвестиційного проекту являє собою детальний опис змісту, строків і виконавців робіт у короткостроковому періоді, пов'язаних зі здійсненням реалізації інвестиційного проекту.

     Розрізняють такі види календарного плану реалізації проекту:

1. Річний графік  реалізації проекту.

2. Квартальний  план робіт з реалізації проекту.

3. Місячний план  робіт з реалізації проекту.

4. Декадне завдання  на виконання робіт із проекту. 

     Календарний план складається для кожного  етапу здійснення робіт з інвестиційного проекту, починаючи підготовкою  проекту до реалізації й закінчуючи освоєнням проектних потужностей.

     Бюджет  інвестиційного проекту — це оперативний план, що відображає витрати й надходження інвестиційних коштів у процесі здійснення реального інвестування. Бюджет інвестиційного проекту розробляється на короткостроковий період по видах робіт, відбитих у календарному плані реалізації інвестиційного проекту.

     Розрізняють такі види бюджетів:

- функціональний  бюджет, що розробляється по одній  статті витрат, наприклад, бюджет  оплати праці персоналу;

- комплексний  бюджет, що розробляється по широкій номенклатурі статей витрат.

     Оперативне  планування інвестиційної діяльності спрямоване на деталізацію показників тактичного плану й націлене на підвищення ефективності оперативного управління інвестиційною діяльністю.