Лизинг, как метод финансировании капитальных вложений

      - софинансирование, когда создается банковский консорциум. Участие каждого банка лимитировано определенным объемом кредита и консорциума. В дальнейшем контроль за осуществлением кредитного соглашения (а нередко и реализацией инвестиционного проекта), необходимые расчетные операции осуществляет специальный банк-агент из состава консорциума, получая за это комиссионное вознаграждение.

      При последовательном финансировании в схеме участвует крупный банк — инициатор кредитного соглашения и банки-партнеры. Крупный банк, имеющий значительный кредитный потенциал, высокую репутацию, опытных экспертов в области инвестиционного проектирования, получает кредитную заявку, оценивает проект, разрабатывает кредитный договор и предоставляет кредит.

       3. Лизинг, как метод  финансирования капитальных  вложений 

      Лизинг (англ. leasing от англ.  to lease — сдать в аренду) — вид финансовых услуг, связанных с кредитованием приобретения основных фондов.

      Лизингодатель обязуется приобрести в собственность  определённое лизингополучателем имущество  у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике достаточно распространён потребительский лизинг. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.

      По  сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских  целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

      Финансовую  аренду (лизинг) регулируют Гражданский  кодекс РФ (ст. 665, 666), Федеральный закон  от 29 октября 1998 года «О финансовой аренде (лизинге)», а также многочисленные подзаконные акты.

      Лизинговая  деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества с последующей передачей его в лизинг.

        Лизинговая сделка - это совокупность  договоров, необходимых для реализации  договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

        К обязательным договорам относят  договор купли-продажи имущества.  К сопутствующим договорам - договоры  о привлечении денежных средств,  договоры залога, поручительства, страхования  предмета лизинга и др.

        Предметом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество. В качестве предмета лизинга могут выступать предприятия и иные имущественные комплексы. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя.

      Взаимоотношения между лизингодателем и лизингополучателем регулируются договором, заключаемым  в письменной форме. Он должен содержать  следующие существенные положения: предмет договора (детальное описание предмета лизинга); обязанности сторон по договору; срок лизинга; передача имущества и его балансовый учет; право собственности и право использования имущества; страхование предмета лизинга; лизинговые платежи; бесспорное списание денежных средств; ответственность сторон; прекращение договора; завершение сделки; юридические адреса и банковские реквизиты.

      Субъектами  лизинга являются:

       - лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество. Предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на установленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

       - лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на установленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

       - продавец — физическое или юридическое лицо, которое по договору купли-продажи с лизингодателем продает последнему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

        Продавец обязан передать предмет  лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

        Продавец может одновременно  выступать в качестве лизингополучателя  в пределах одного лизингового  правоотношения.

      Лизинг  классифицируют на внутренний и международный. При осуществлении внутреннего лизинга все его участники относятся к резидентам РФ. При международном лизинге его участники не являются резидентами РФ.

      Сублизинг - особый вид экономических отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом третьему лицу, что оформляют договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет у лизингодателя по договору лизинга, а передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным условием служит письменное согласие лизингодателя.

      В рамках долгосрочной аренды различают  два основных вида лизинговых операций — финансовый и оперативный.

        Финансовый лизинг — соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.

        Оперативный лизинг — соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

      Лизинговые  платежи по соглашению сторон можно  осуществлять:

      1) в денежной форме;

      2) в натуральной (компенсационной) форме;

      3) в смешанной (комбинированной)  форме.

        Если стороны в соответствии  с договором производят расчеты  по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), выпускаемой  с помощью предмета лизинга,  то цену на такую продукцию  устанавливают по соглашению между сторонами. Размер лизинговых платежей можно изменять по соглашению сторон в сроки, предусмотренные договором лизинга, но не чаще чем один раз в три месяца. Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента использования предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором, но не чаще чем один раз в три месяца.

      При заключении договора лизинга стороны  вправе выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант платежей, который будет устраивать всех участников лизинговой сделки.

        Лизингодатель вправе осуществлять  контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга. Цель и порядок такого инспектирования устанавливают в договоре лизинга и других сопутствующих договорах.

      Лизинг  обладает существенными преимуществами перед другими формами инвестирования в основной капитал предприятий:

      1) частично устраняет риск потерь, связанных с моральным износом оборудования;

      2) снижает налогооблагаемую прибыль лизингополучателя, так как затраты по лизингу относят на издержки производства (себестоимость продукции);

      3) избавляет предприятие от непроизводительных затрат на содержание оборудования, временно простаивающего вследствие сезонности и цикличности производства;

      4) предотвращает иные формальности, неминуемые при получении кредита в банке, что очень важно для малых и средних предприятий, не обладающих достаточной кредитоспособностью;

      5) дает возможность составить гибкий график лизинговых платежей в соответствии с операционным циклом и потоком денежной наличности у лизингополучателя. Это означает, что лизинговая компания при расчете лизинговых платежей должна учитывать финансовое состояние партнера.

       Заключение

      Таким образом, можно убедиться в важности капитальных вложений и методов  их финансирования.

      Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции  и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства. Решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры). Осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны. Капитальные вложения покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы. Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе.

      Лизинг  можно рассматривать как форму  долгосрочного кредитования покупки. Поскольку лизинговая компания полностью  оплачивает основные средства по поручению  лизингополучателя за счет собственных средств, то к ней переходит право собственности на предмет покупки.

      Для предприятия-арендатора необходимость  привлечения к сделке лизинговой компании вызвана в основном отсутствием  финансовых ресурсов для приобретения основных средств и сложностью получения долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль.

      Совершенствование правовой и нормативной базы финансовой аренды позволит лизинговым компаниям  развиваться более стремительными темпами и аккумулировать значительно  большие финансовые ресурсы, с целью их дальнейшего инвестирования в предприятия. Все это поможет привлечь дополнительный объем капитальных инвестиций в экономику, что, в свою очередь, положительно скажется на повышении общего уровня жизни граждан.

       Список использованной литературы 

1. А.Ю. Андрианов, П.В. Воробьев учебник «Инвестиции», 2-е издание, 2007г.,350 с.
2. А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова «Инвестиции: источники и методы финансирования», 2006г., 147с.
3. Г.П. Подшиваленко,  «Инвестиции», Кнорус, 2008г., 363с.
4. Н.В.  Игошин, «Инвестиции. Организация управления и финансирование», Учебник, 2005г., 85 с.
5. Чиненов М.В. Инвестиции, 2007 г. – 157с.
6. Ример М.И., Касатов А.Д., Экономическая оценка инвестиций, 2-е издание – 192с.
7. Маховикова Г.А. Инвестиции «Вектор» - 46 с.