Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Декабря 2011 в 19:59, контрольная работа
Простые (рутинные) методы оценки инвестиций относятся к числу наиболее старых и широко использовались еще до того, как концепция дисконтирования денежных потоков приобрела всеобщее признание в качестве способа получения самой точной оценки приемлемости инвестиций. Однако и по сей день эти методы остаются в арсенале разработчиков и аналитиков инвестиционных проектов. Причиной тому - возможность получения с помощью такого рода методов некоторой дополнительной информации. А это никогда не вредно при оценке инвестиционных проектов, так как позволяет снижать риск неудачного вложения денежных средств.
Вопрос 1. Простые методы оценки эффективности инвестиционных проектов..3
Вопрос 2. Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности…………………………………………………………………………9
Задача………………………………………………………………………………..14
Список использованной литературы……………………………………………...18
ВНД2
= 11 + (15 – 11)∙1379,13/(1379,13 – (-953,13)) = 13,36531%;
Выводы.
ВНД1 > ВНД2 > Требуемой нормы прибыли => оба проекта целесообразны, но проект 1 менее рисковый.
Так как NPV2 > NPV1 , а ВНД1 > ВНД2 , причем превышение по NPV достигнуто за счет более высоких затрат вложенных средств, целесообразно рассмотреть возможность поиска третьего варианта Проекта с более высоким значением внутренней нормы доходности, так чтобы при соблюдении ресурсных ограничений по инвестициям (суммарные затраты не превышают 13000 $) сумма приведенного чистого дохода по первому и третьему проектам превышала соответствующий показатель по второму (NPV1 + NPV3 ≥ NPV2).
В
отсутствие такого Проекта 3 целесообразней
приобретать технологическую линию
по Проекту 2. В противном случае – осуществлять
Проекты 1 и 3.
Рассчитаем
индекс доходности для данных проектов:
где It – сумма вложенных в проект средств на t-м шаге.
PI1 = NPV1/It1 = 1089.89/9716.96 = 0.112 = 11.2%
PI2
= NPV2/It2 = 1379.13/13228.67 = 0.104 = 10.4%
Выводы.
PI1 > PI2 => возрастание интегрального эффекта NPV на единицу вложенных средств для Проекта 1 больше чем для Проекта 2.
Эффективней
вложить средства в Проект 1, но при
условии, что существует возможность
вложения остатка средств в отличный от
данных двух проектов, причем его PI должен
быть больше 0,104. В противном случае целесообразней
вкладывать средства в Проект 2.
Рассчитаем срок окупаемости для Проекта 1. Остановимся на 6-м шаге, т.к. на 7 Проект начинает приносить прибыль, а остаток после 6-го шага взятый по модулю разделим на прибыль, ожидаемую в 7-м, и умножим на число месяцев в году.
Срок окупаемости1 = (2100/1,11 + 2100/(1,11)2 + … + 2100/(1,11)6) - 9500/(1,11)0 = -615,87 $;
615,87/(2100/(1,11)7)∙12 = 7,3 месяца
Итого срок окупаемости Проекта 1 составляет 6 лет 7,3 месяца.
По аналогии найдем срок окупаемости Проекта 2. Остановимся на 10-м шаге.
Срок окупаемости2 = (2250/1,11 + … + 2250/(1,11)9) – 13000 = -541,64 $;
541,64/(2250/(1,11)10)∙12 = 8,2 месяца;
Срок
окупаемости Проекта 2 составляет 9
лет и 8,2 месяцев.
Выводы.
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что помимо прочих недостатков Проекта 2 он является более рисковым, т.к. начинает приносить прибыль в конце 10-го года реализации, в отличие от Проекта 1 приносящего прибыль уже на в 3-м квартале седьмого года реализации.
Список использованной литературы