Контрольная работа по "Инвестициям"

Автор: Пользователь скрыл имя, 31 Августа 2011 в 21:26, контрольная работа

Описание работы

Задача 1 Рассчитать лизинговые платежи по договору лизинга.
Задача 2
Инвестор предполагает купить акцию по цене 650 рублей и продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки.

Работа содержит 1 файл

Вариант 1,1.doc

— 180.00 Кб (Скачать)

4-й год

АО = (80,0 x 12,5 : 100)×2 = 20,0 млн. руб.

ПК = 10,0 x 22 : 100 = 2,2 млн. руб.

КВ = 10,0 x 11 : 100 = 1,1 млн. руб.

ДУ = (1,0+1,0+2,0) : 4 = 1,0 млн. руб.

В = 20,0 + 2,2 + 1,1 + 1,0 = 24,3 млн. руб.

НДС = 24,3 x 18 : 100 = 4,374 млн. руб.

ЛП = 20,0+ 2,2 + 1,1 + 1,0 + 4,374 = 28,674 млн. руб.

  
Результаты расчетов сведены в таблицу 2.                                              
Таблица 2

Годы АО ПК КВ ДУ В НДС ЛП
1

2

3

4

Всего:

в %

20,0

20,0

20,0

20,0

80,0

49,56

15,4

11,0

6,6

2,2

35,2

21,81

7,7

5,5

3,3

1,1

17,6

10,90

1,0

1,0

1,0

1,0

4,0

2,48

44,1

37,5

30,9

24,3

136,8

-

7,938

6,75

5,562

4,374

24,624

15,25

52,038

44,25

36,462

28,674

161,424

100

Размер лизинговых взносов

(161,424 : 4) : 4 = 10,089 млн. руб.

3. График уплаты  лизинговых взносов приводится в таблице 3.

Таблица 3

Дата Сумма, млн. руб.
02.02.11.

02.05.11.

02.08.11.

02.11.11.

02.02.12.

02.05.12.

02.08.12.

02.11.12.

02.02.13.

02.05.13.

02.08.13.

02.11.13.

02.02.14.

02.05.14.

02.08.14.

02.11.14.

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

10,089

 
 

    Задача 2 

Инвестор  предполагает купить акцию по цене 650 рублей и продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки. 
 
Решение: 

 Общая накопленная  величина дохода за четыре  года инвестиционных вложений (Рn) составила:

( 120+120+150+180)= 570 руб. 

Найдем чему будет равна чистая приведенная стоимость (эффект)? 

 
Дисконтированная чистая приведенная  стоимость (эффект) рассчитывается 
как разность между общей суммой дисконтированных денежных поступлений (PV)

за n лет  и суммой исходных инвестиций (I0). 
Алгоритм расчета: 
 
 
 
где Pn — общая накопленная величина дохода за n лет; 
 общая накопленная величина дисконтированных доходов; 
do  — величина дисконта, или безрисковая норма дисконта 
 
Тогда чистая приведенная стоимость (эффект) будет равна: 
 
     NPV=∑4
 
 
Результат расчета показывает, что данный инвестиционный проект принесет прибыль, то есть сделка целесообразна.

 

 Оценка привилегированных  акций

 Привилегированные акции предполагают выплату дивиденда обычно по фиксированной ставке в течение неопределенного или, что имеет место чаще, в течение ограниченного временного периода. Бессрочная акция генерирует денежный поток неопределенно долго, а формула для расчета ее оценки может быть представлена в следующем виде:

 Р=D/(1+D/P)=D/г, ( 1)

 где Р - текущая цена привилегированной  акции;

 D - ожидаемый  фиксированный дивиденд;

 r - текущая  требуемая доходность.

 При этом текущая требуемая доходность (r) определяется по формуле:

 r=1+d/p, ( 2)

 где d - ежегодный дивиденд на акцию;

 p - рыночная цена за акцию.

 r=1+120/650=1.18

 Найдем  текущею цену акции:

 Р=120/1,18=101,7 руб.

 Текущая стоимость акции 101,7 руб.

Тестовые  задания:

№ 1

    Для определения оптимальной  структуры инвестируемого капитала рассчитывают следующий показатель:

    1) чистую настоящую стоимость;

    2) средневзвешенную цену капитала;

    3) внутреннюю ставку доходности;

    4) коэффициент β;

    5) норму доходности по портфелю  инвестиций.

Ответ: 2

№ 2

    Объектами финансовых инвестиций являются:

    1) материально-производственные запасы;

    2) объекты тезаврации;

    3) основные фонды;

    4) подготовка и повышение квалификации  кадров;

    5) научно-исследовательские     и     опытно-конструкторские  работы;

    6) банковские депозиты;

    7) иностранные валюты;

    8) недвижимость;

    9) нематериальные активы;

    10) ценные бумаги. 

Ответ: 2,6,7,10. 
 

№ 3

    Пассивное       управление        портфелем        инвестиций предполагает:

    1) сохранение портфеля в неизменном  состоянии в течение всего  периода его существования;

    2) максимально   быстрое   избавление   от   низкодоходных активов;

    3) приобретение наиболее эффективных  ценных бумаг;

    4) низкий уровень специфического  риска;

    5) создание   хорошо   диверсифицированного   портфеля   на длительный срок.

Ответ:4,5 

№ 4

    Субъектом инвестиционной деятельности, выполняющим работы по договору или контракту, является:

  1) исполнитель работ (подрядчик); 

      2) заказчик;

   3) пользователь результатов инвестиций; 

   4) инвестор.

Ответ: 1 

№ 5

    Снизить инвестиционный риск позволяет:

1)дисконтирование; 

2) дисперсия;

3) диверсификация; 

4) вариация.

Ответ: 3 

№ 6

    Инвестиционная  деятельность это:

  1. вложение инвестиций;
  2. совокупность   практических   действий   по   реализации инвестиций;
  3. любая деятельность, связанная с использованием капитала;
  4. мобилизация денежных средств с любой целью.

Ответ: 1. 

№ 7

    К сложным методам  оценки инвестиционных проектов относят  расчет следующих  показателей:

    1) индекса дисконтированных доходов  (РI);

    2) простой нормы прибыли (ROI);

    3) чистого дисконтированного дохода (NPV);

    4) срока окупаемости вложений (РР);

    5) внутренней нормы доходности (IRR).

Ответ: 3,5. 

№ 8

    Долевыми  ценными бумагами являются:

    1) акции; 

    2) облигации;

    3) сертификаты; 

    4) векселя.

Ответ: 1. 

№ 9

    Для реализации небольших  по объему реальных инвестиционных проектов и для финансовых инвестиций используется...

    1) полное самофинансирование; 

    2) акционирование:

    3) смешанное финансирование; 

    4) лизинг;

    5) кредитное финансирование.

Ответ: 1. 

№ 10

    К приоритетным инвестиционным проектам относятся  следующие проекты:

    1) любой инвестиционный проект;

    2) суммарный   объем   капитальных   вложений   в   который соответствует 

    3) требованиям законодательства РФ;

    4) включенный в перечень, утверждаемый  Правительством РФ;

    5) включенный  в  перечень,  утверждаемый   Федеральным собранием.

Ответ: 4. 

№ 11

    Формирование  инвестиционного  портфеля базируется на определенных принципах:

    1) достижения экономического равновесия  в стране;

    2) обеспечения реализации инвестиционной  стратегии;

    3) обеспечения политической стабильности  в государстве;

    4) достижения высокой рентабельности  проекта;

    5) обеспечения    соответствия    портфеля    инвестиционным  ресурсам;

    6) оптимизации соотношения доходности  и риска;

    7) обеспечения разбалансированности  портфеля;

    8) оптимизации соотношения доходности и ликвидности;

    9) достижения пополняемости портфеля;

    10) обеспечения управляемости портфеля.

Ответ: 2,5,8,10. 

№ 12

    Технологическая структура капитальных  вложений считается  наиболее прогрессивной, если в ней преобладают  затраты на:

    1) строительно-монтажные работы; 

Информация о работе Контрольная работа по "Инвестициям"