Автор: Пользователь скрыл имя, 29 Ноября 2011 в 22:58, контрольная работа
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 5-и лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100000,00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20000,00.
Стоимость оборудования равна 250000,00, доставка оценивается в 10000,00, монтаж и установка в 6000,00 руб. Полезный срок оборудования — 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25000,00. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25000,00, в связи, с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55000,00 и 20000,00 соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль —20%.
Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 6
Задача 10
Задача 14
Список литературы
Проект I сценарий оптимистический
| №
п/п |
Выплаты и поступления по проекту | Период | Итого | ||||||||||||||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |||
| 1 | Начальные инвестиции | 40 | |||||||||||||||||||||
| 2 | денежный поток | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | ||
| дисконти-рованный денежный поток | 8,00 | 7,14 | 6,38 | 5,69 | 5,08 | 4,54 | 4,05 | 3,62 | 3,23 | 2,88 | 2,58 | 2,30 | 2,05 | 1,83 | 1,64 | 1,46 | 1,30 | 1,17 | 1,04 | 0,93 | 66,93 | ||
| NPV | 26,93 | ||||||||||||||||||||||
| IRR | 1,67 | ||||||||||||||||||||||
| PI | 7 | ||||||||||||||||||||||
Проект II сценарий пессимистический
| №
п/п |
Выплаты и поступления по проекту | Период | Итого | ||||||||||||||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |||
| 1 | Начальные инвестиции | 40 | |||||||||||||||||||||
| 2 | денежный поток | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | 3,9 | ||
| дисконти-рованный денежный поток | 3,90 | 3,48 | 3,11 | 2,78 | 2,48 | 2,21 | 1,98 | 1,76 | 1,58 | 1,41 | 1,26 | 1,12 | 1,00 | 0,89 | 0,80 | 0,71 | 0,64 | 0,57 | 0,51 | 0,45 | 32,63 | ||
| NPV | -7,37 | ||||||||||||||||||||||
| IRR | 0,82 | ||||||||||||||||||||||
| PI | |||||||||||||||||||||||
Проект II сценарий вероятный
| №
п/п |
Выплаты и поступления по проекту | Период | Итого | ||||||||||||||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |||
| 1 | Начальные инвестиции | 40 | |||||||||||||||||||||
| 2 | денежный поток | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | ||
| дисконти-рованный денежный поток | 4,20 | 3,75 | 3,35 | 2,99 | 2,67 | 2,38 | 2,13 | 1,90 | 1,70 | 1,51 | 1,35 | 1,21 | 1,08 | 0,96 | 0,86 | 0,77 | 0,69 | 0,61 | 0,55 | 0,49 | 35,14 | ||
| NPV | -4,86 | ||||||||||||||||||||||
| IRR | 0,88 | ||||||||||||||||||||||
| PI | |||||||||||||||||||||||
Проект II сценарий оптимистический
| №
п/п |
Выплаты и поступления по проекту | Период | Итого | ||||||||||||||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |||
| 1 | Начальные инвестиции | 40 | |||||||||||||||||||||
| 2 | денежный поток | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | 4,7 | ||
| дисконти-рованный денежный поток | 4,70 | 4,20 | 3,75 | 3,35 | 2,99 | 2,67 | 2,38 | 2,13 | 1,90 | 1,69 | 1,51 | 1,35 | 1,21 | 1,08 | 0,96 | 0,86 | 0,77 | 0,68 | 0,61 | 0,55 | 39,32 | ||
| NPV | -0,68 | ||||||||||||||||||||||
| IRR | 0,98 | ||||||||||||||||||||||
| PI | |||||||||||||||||||||||
Таким
образом, следует принять проект
I, поскольку он с вероятностью 0,3 является
прибыльным. Остальные сценарии по проекту
I и по проекту II убыточные.
Список
литературы
1. Богачев В.В. Инвестиции. — М.–СПб.: ООО «Питер Пресс», 2008.
2.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н. и
др. Оценка эффективности
3.
Лукасевич И.Я. Финансовый
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (2-я ред.) / авт. колл. под рук. В.В. Коссова, В.Н. Лившица, А.Г. Шахназарова. — М.: Экономика, 2000.
5.
Нешитой А.С. Инвестиции. — М:
Дашков и К°, 2006.