Контрольная работа по "Инвестициям"

 
 

      МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

      РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

      ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

      ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

      ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 

      Кафедра финансового менеджмента 
 

      КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

      по  дисциплине «Инвестиции»

      Вариант 4 
 
 
 

                                                                     Исполнитель: Смеловская Т.А.

                                                                     Курс: 5

                                                                     Специальность: ФиК

                                                                     Группа: День

                                                                     № зачетной книжки: 06ФФД11704

                                                                     Руководитель: доцент Наумов С.В. 
 
 
 

Волгоград 2011

      Оглавление 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Задача  6

      Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску  новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 5-и лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100000,00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20000,00.

      Стоимость оборудования равна 250000,00, доставка оценивается в 10000,00, монтаж и установка в 6000,00 руб. Полезный срок оборудования — 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25000,00. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25000,00, в связи, с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00.

      Ожидается, что в результате запуска новой  линии выручка от реализации составит 200000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55000,00 и 20000,00 соответственно.

      Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль —20%.

1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2. Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

 

      Решение: 
 
 
 

      Таким образом чистый дисконтированный доход по проекту  составит 250316 руб., срок окупаемости проекта – 3 года. Проект эффективен.

      Задача  10

    Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 30000,00 и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 15000,00.

    Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 40000,00. Его доставка и установка обойдутся в 6000,00. Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 6000,00. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.

    Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на 15000,00 в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1100,00 в год. При этом потери от брака снизятся с 7000,00 до 3000,00. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 5000,00 в год.

    Ставка  налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств — 30%. Используется линейный метод амортизации.

1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.

 

      Решение: 
 
 

 

      При ставке 32% проект еще может быть принят, при ставке 33% - проект не может быть принят.

      0,32*0,75=0,24. Таким образом, 24% - ставка для которой необходимо провести анализ эффективности проекта.

      При ставке 24%, чистый дисконтированный доход  по проекту составит 4123,66 руб. 
 

      Задача  14

     Компания  «П» рассматривает два взаимозаключающих  проекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 40 000.00 и рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Менеджеры компании определили три сценария поступления ежегодных платежей от каждого из проектов. 

 

1. Определите  критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
2. Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV, определите: а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
3. Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?

 

      Решение: 

 

      

      Проект  I сценарий пессимистический

 
 
 
 
 
 
 
 

      Проект  I сценарий вероятный