Контрольная работа по "Инвестиционные стратегии"

  •  разработку капитального бюджета;

  •  формирование оптимальной структуры инвестирования.

  На  выбор инвестиционной стратегии предприятия влияет ряд факторов. К их числу относится:

  1. Общая стратегия развития, которая предусматривает:

  •        проникновение на рынок и обеспечение выживаемости при

  убыточной деятельности;

  •  закрепление на рынке и обеспечение безубыточной деятельности;

  •  существенное расширение своего сегмента на рынке и обеспечение систематического роста прибыли с выходом на оптимальный уровень;

  •        диверсификация деятельности и обеспечение сбалансированного роста прибыли на оптимальном уровне;

  •  обеспечение стабилизации объема деятельности путем сохранения прибыли, платежеспособности и финансовой устойчивости;

  •  обновление форм и направлений деятельности, обеспечение условий для высоких темпов роста прибыли.

  2. Финансовое состояние предприятия, уровень производственно-технического и организационного потенциала определяют его конкурентную позицию на рынке сбыта.

  Наличие временно свободных денежных средств  позволяет предприятию инвестировать  их в долгосрочные, среднесрочные  и краткосрочные реальные и финансовые активы.

  Таким образом, разработка инвестиционной стратегии  позволяет принимать эффективные  управленческие решения, связанные  с развитием предприятия в  условиях изменения внешних и  внутренних факторов.

  Разработка  инвестиционной стратегии предприятия предусматривает следующие этапы:

  1) определение периода формирования  инвестиционной стратегии;

  2) выбор стратегических целей инвестиционной деятельности;

  3) определение направлений инвестирования и источников их финансирования;

  4) конкретизацию инвестиционных программ (проектов) и сроков;

  5) оценку разработанной инвестиционной стратегии;

  6) пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния внутренней среды предприятия.

  Продолжительность первого этапа зависит от общего состояния экономики и развития рынка, а с учетом последних 2-х десятилетий - от состояния глобальной экономики.

  В условиях нестабильной экономики прогнозы развития предприятий не превышают 3-5 лет. В странах с развитой экономикой крупнейшие компании прогнозируют свою деятельность на 10—15 лет.

  Сроки разработки инвестиционной стратегии  не должны выходить за рамки периода  общей стратегии.

  Отраслевая  принадлежность также влияет на период инвестиционной стратегии: наибольший срок характерен для институциональных  инвесторов (5—10 лет), наименьший - для предприятий сферы производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг (3- 5 лет). Крупные компании прогнозируют результаты своей деятельности на более длительный срок, чем небольшие.

  В самом общем виде определение инвестиционных целей предприятия (второй этап процесса) направлено на:

• увеличение капитала,
• повышение текущего дохода,
• обеспечение ликвидности и сохранности капитала, возможный контроль над предприятием-эмитентом. (+ диверсификация деятельности)

  Увеличение капитала в долгосрочной перспективе осуществляется путем инвестирования в реальные проекты и финансовые инструменты, стоимость которых в будущем возрастет, в результате чего инвестор получит дополнительные средства.

  При формировании инвестиционной программы в нее следует включать проекты с высокой текущей доходностью, обеспечивающие поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Кроме того, часть текущих доходов может быть капитализирована для сохранения оптимальной структуры инвестиционного портфеля.

  При этом необходимо четко определить минимум  прибыли, которую инвестор хотел  бы получить.

  Для сохранения капитала при инвестировании средств необходимо минимизировать риск потери доходов, который приходится постоянно контролировать.

  Для обеспечения управляемости инвестиций, возможности быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты инвестиционный портфель должен иметь высоколиквидный характер, при необходимости быстро и с минимальными потерями превращаясь в деньги.

  Уровень ликвидности инвестиций зависит от экономического климата в государстве, конъюнктуры инвестиционного рынка и специфики инвестиционной деятельности предприятия.

  Учитывая  альтернативность некоторых целей  инвестирования, предприятие-инвестор определяет их приоритеты, руководствуясь общими стратегическими целями своего развития.

  Основные  цели инвестиционной стратегической политики должны отражаться в соответствующих  критериальных показателях: нормативных  значениях минимальных темпов роста  капитала, минимальном уровне текущей доходности, максимальном уровне инвестиционного риска, минимальной по капиталоемкости доле высоколиквидных проектов и др.

  Эти показатели в дальнейшем используют при формировании инвестиционного  портфеля и отборе конкретных проектов и финансовых инструментов.

  Третий  этап включает определение (принципиальных) направлений инвестиционной деятельности и формирование источников инвестиционных ресурсов.

  Разработка  направлений инвестиционной деятельности осуществляется путем выбора соотношения  различных форм инвестирования на разных этапах деятельности, определения отраслевой и региональной направленности вложений.

  На  соотношение форм инвестирования влияют различные факторы, среди которых  отметим:

  •  общее состояние экономики и конъюнктуры инвестиционного рынка. В условиях нестабильной рыночной экономики инвесторы предпочитают вкладывать ресурсы в финансовые активы, особенно в краткосрочные;

  •  функциональную направленность предприятия. Институциональные инвесторы работают преимущественно на фондовом рынке и вкладывают ресурсы в фондовые инструменты. Предприятия производственной сферы инвестируют в производственные активы;

  •  зависимость от жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях развития инвестирование имеет преимущественно производственный характер, на стадиях зрелости - финансовый;

  •  размер предприятия: малые и средние предприятия инвестируют в основном в реальные активы, крупные - в финансовые.

  Определение отраслевой направленности инвестиций предполагает оценку различных вариантов  вложения средств.

  Отраслевой вариант концентрации инвестиционной деятельности позволяет предприятию контролировать большие сегменты рынка и быстро достигать успеха, но он связан с высоким уровнем риска. 
 
 
 
 
 
 

  Заключение

  Рыночная  экономика – совокупность различных  рынков: товаров (услуг) и факторов производства. Эти рынки имеют сложную внутреннюю структуру, и каждый отдельный субъект просто не в состоянии знать все обо всем рынке и его возможностях. Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Разработка инвестиционной стратегии предприятия - это управляемый процесс, причем инвестиционная стратегия является одной из основных составляющих частей финансовой стратегии предприятия.

  Одним из видов инвестирования является инвестирование в ценные бумаги, путем создания портфеля ценных бумаг. В процессе формирования и управления портфелем ценных бумаг  инвестору необходимо выработать определенную политику своих действий (портфельную стратегию) и определить: основные цели приобретения (перепродажа или инвестирование); состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, диверсификацию портфеля.

  Для активизации притока иностранных  инвестиций в российскую экономику  необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Критерием привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов является уровень риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом учитываются следующие факторы: политическая стабильность, емкость и спрос внутреннего рынка, доступ к природному сырью, развитие правового регулирования деятельности иностранных инвесторов в стране, макроэкономическая политика и перспективы экономического роста, издержки производства и качество рабочей силы, кредитоспособность субъектов хозяйственной деятельности. 

  Список  использованной литературы 

1. Гуртов  В.А. Инвестиционные ресурсы. 2007 г., 384 с.
2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. 2007 г., 542 с

 

3. Бочаров В.В. Инвестиции. 2008 г., 288 с.

 

4. Аньшин  В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций  в малом и венчурном бизнесе. 2008 г., 360 с.

 

5. Бузова  В., Махавикова Г., Есипов В. Экономическая  оценка инвестиций. Теория и практика. 2006 г., 287 с.

 

6. Шапкин  А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 2006 г., 544 с.