Контрольная работа по "Инвестиции"

СОДЕРЖАНИЕ 

Вопрос №1. Понятие «инвестиции», существенные признаки и виды инвестиций  3

Вопрос  №16. Венчурное (рисковое) финансирование 7

Задача  №1 14

Задача  №16 15

Индивидуальное  задание №1 9

Индивидуальное  задание №2 11 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос  №1. Понятие «инвестиции», существенные признаки и виды инвестиций.

Ответ:

      Существует  несколько определений понятия  «инвестиции»:

      1) инвестиции — это вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитал, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде;

      2) с финансовой и экономической  точек зрения инвестиции — это долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал;

      3) инвестиции— вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта;

      4) инвестиции— расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

      5)инвестиции - целенаправленное вложение капитала в различные объекты инвестирования, имеющие срок и всегда сопряженное с определенной степенью риска с целью для получения прибыли и/или дохода, и достижения, как индивидуальных целей инвестора, так и получения положительного эффекта.

      В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под «инвестициями» понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

      Таким образом, «инвестиции»— это капитал, вкладываемый в различные объекты деятельности для получения полезного эффекта. Это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направленные на создание новых предприятий, развитие, реконструкцию и техническое переоснащение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

      Экономическое содержание инвестиций выражается в  двух аспектах движения капитала:

      1) инвестиции воплощаются в создаваемом  инвестиционном объекте предпринимательской  деятельности, образуя активы инвестора;

      2) с помощью инвестиций осуществляется  перераспределение ресурсов и  средств между теми, у кого  они в избытке, и теми, у кого  они ограничены.

      Инвестиции  направлены на воспроизводство капитала, его поддержание и приращение. Объем и результативность инвестиций в основном определяют жизненный  цикл экономики. Чем эффективнее  происходят процессы расширенного воспроизводства  капитала, тем успешнее и организованнее развиваются производственный потенциал  и социальная инфраструктура страны.

     Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

     • потенциальная способность инвестиций приносить доход;

     • процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов  предприятия;

     • в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы,  которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

     • целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

     • наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален);

     • вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

     • наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

Виды инвестиций

      Существует следующая классификация инвестиций:

      1. В зависимости от объекта инвестирования:

      а) реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Это средства, направляемые как в основной, так и в оборотный капитал.

      Реальные  инвестиции на предприятии включают инвестиции:

• на развитие производства (реконструкцию и техническое перевооружение; расширение производства; выпуск новой продукции; модернизацию продукции и освоение новых ресурсов; приобретение нематериальных активов);
• на развитие непроизводственной сферы (жилищное строительство; на сооружение спортивных и оздоровительных объектов и др.);

      б) финансовые инвестиции — вложение средств в ценные бумаги, активы других предприятий, банковские депозиты, долговые права.

      По  отношению к совокупности реальных и финансовых инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного  портфеля, а инвестиции в различные  виды активов, связанные единой инвестиционной политикой, называются портфельными инвестициями;

      в) интеллектуальные инвестиции — подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

    2. По характеру участия в инвестировании:

    а) прямые инвестиции — непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств;

    б) непрямые (косвенные) инвестиции — инвестирование, осуществляемое инвестиционными или иными финансовыми посредниками.

    3. По периоду инвестирования:

    а) краткосрочные инвестиции (не более 1 года);

    б) долгосрочные инвестиции (более 1 года).

    4. По формам собственности инвестора:

    а) частные инвестиции — вложения средств, осуществляемые гражданами, предприятиями негосударственных форм собственности;

    б) государственные инвестиции — инвестиции, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями и организациями государственной формы собственности;

    в) иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами, союзами государств и международными организациями;

    г) совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и субъектами иностранных государств.

    5. По региональному признаку — инвестиции внутри страны и за рубежом.

    6. В зависимости от видов источников финансирования инвестиций:

    а) собственные (амортизационный фонд, прибыль, финансовые резервы);

    б) заемные (кредиты, облигационные займы);

    в) привлеченные (посредством эмиссии акций). 

Вопрос  №16 Венчурное (рисковое) финансирование.

     Термин  «венчурное финансирование» происходить  от английского слова «venture», которое наиболее точно переводится как «рисковое начинание.

     Понятие «венчурный капитал» (от англ. Venture – риск) означает рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Финансируются обычно компании, работающие в области высоких технологий.

     Венчурное финансирование является разновидностью проектного финансирования в той  его форме, когда средства от внешнего инвестора привлекаются в уставный капитал специализированных предприятий, создаваемых для осуществления  конкретных инвестиционных проектов.

     Венчурное финансирование для проекта означает получение реальных средств, пополняющих  или формирующих уставный капитал, из которого оплачиваются необходимые  по проекту капитальные затраты.

     Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал  вновь создаваемых малых высокотехнологичных  перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных  предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с  целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

     Венчурные инвесторы вкладывают свои средства в расчете на получение значительной прибыли. Предварительно они с помощью экспертов детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность предлагающей его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени инновационности проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компании.

     Венчурные инвестиции осуществляются в форме  приобретения части акций венчурных  предприятий, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды  или в других формах. Существуют механизмы венчурного финансирования, сочетающие различные виды капитала: акционерный, ссудный, предпринимательский. Однако в основном венчурный капитал имеет форму акционерного капитала.

     К венчурным относят небольшие  предприятия, деятельность которых  связана с большой степенью риска  продвижения их продукции на рынке. Это предприятия, разрабатывающие  новые виды продуктов или услуг, которые еще не известны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал.

     Стадии  рискового финансирования:

     Первый  этап - зарождение венчура: финансируется преимущественно из средств основателей фирмы, их сбережений, личных займов и прочего, расходующихся на разработку изделий, идея производства которых и привела к созданию фирмы.

     Второй  этап – создание прототипа новшества (длится около года): начинает осуществляться поддержка венчура профессиональным рисковым капиталом. Этому предшествует жесткий отбор представленных экспертным советом фирмы рискового капитала бизнес-планов. Положительное решение о финансировании принимается обычно лишь в отношении 1-6% поступивших предложений.

     Третий  этап – развития венчура длится около 6 лет. Это этап расширения производства. Задача венчура – привлечь дополнительные средства для налаживания производства и устойчивого сбыта, в чем и оказывают помощь рисковые капиталисты. Если в итоге венчур становится прибыльным и имеет, с точки зрения экспертов фирмы рискового капитала, достаточные перспективы роста, то фирма выводит венчур на открытый рынок ценных бумаг. При отсутствии положительных итогов деятельности выбирается другой путь развития венчура – его слияние с крупной корпорацией через выкуп. С момента принятия решения о выводе венчура на открытый рынок и до начала этой операции идет этап «промежуточного» рискового финансирования – кредитование венчура из банковских и небанковских источников с целью поддержки выхода на рынок первых эмиссий. Закрытие этого этапа включает издержки на составление проекта эмиссии, передаваемого в комиссию по ценным бумагам; рекламную кампанию; соглашения с инвестиционными банками, непосредственно занимающимися размещением эмитируемых ценных бумаг.

     Четвертый этап – выход на рынок первых эмиссий: стартовая компания – венчур меняет статус частной корпорации на статус открытой компании, акции которой  продаются широкой публике. Продаже  подлежат акции, полученные рисковыми  капиталистами в первом раунде учредительства, а также дополнительно выпускаемые  акции. Цена эмиссии, устанавливаемая  инвестиционными банками, намного  превышает ту, которая была уплачена рисковыми капиталистами на первом этапе учредительства. Это позволяет  получить учредительскую прибыль от полученных тогда акций.