Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Ноября 2011 в 18:36, курс лекций
В экономической литературе встречаются различные подходы к понятию «инвестиции». В наиболее общем смысле инвестиции – это расходы (т. е. вложения средств в денежной и иной форме), осуществляемые для получения через определенный временной период дохода или какого-то эффекта. Со-гласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпри-нимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
МИНИСТЕРСТВО
ОБРАЗОВАНИЯ И
НАУКИ РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
УРАЛЬСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ
Конспект
лекций по инвестициям
Екатеринбург
2010
Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность.
1. Экономическая сущность и виды инвестиций.
В экономической литературе встречаются различные подходы к понятию «инвестиции». В наиболее общем смысле инвестиции – это расходы (т. е. вложения средств в денежной и иной форме), осуществляемые для получения через определенный временной период дохода или какого-то эффекта. Согласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Выделяют следующие виды инвестиций:
По объектам инвестиционной деятельности:
По способу расчета:
По сроку вложения инвестиционных ресурсов:
По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
Совместные
– вложения, осуществляемые субъектами
данной страны и иностранных государств.
2. Инвестиционный процесс, его характеристика.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно структуры, объемов и сроков инвестирования. Включает в себя пять этапов:
3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные государственные нужды, определяемые в порядке, установленном законодательством РФ. Суммы ассигнований на указанные цели предусматриваются ежегодно в утверждаемых в установленном порядке соответствующих бюджетах и в государственной инвестиционной программе в объемах государственных централизованных капитальных вложений.
Государственные централизованные капитальные вложения – инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансируемые за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ и предназначаемые для использования на важнейших направлениях экономической политики, обеспечивающих структурную перестройку народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно осуществить за счет других источников финансирования.
Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка, определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти в следующем порядке:
4. Инвестиционная стратегия предприятия: принципы, этапы формирования.
Инвестиционная
стратегия предприятия – это
процесс формирования системы долгосрочных
целей инвестиционной деятельности
и выбор наиболее эффективных путей
их достижения на основе прогнозирования
инвестиционного климата, конъюнктуры
инвестиционного рынка в целом, так и на
отдельных его сегментах. Формирование
инвестиционной стратегии включает ряд
этапов, общих для всех предприятий. На
первом этапе определяется период формирования
инвестиционной стратегии. На втором этапе
вырабатывается система целей инвестиционной
деятельности исходя из общей стратегии
экономического и производственного развития
предприятия и этапа жизненного цикла
предприятия. на третьем этапе разрабатываются
эффективные пути реализации целей инвестиционной
стратегии, в том числе разрабатываются
стратегические направления деятельности
предприятия, а так же разрабатывается
стратегия формирования инвестиционных
ресурсов предприятия. На четвертом этапе
устанавливается последовательность
и сроки достижения отдельных целей и
решения задач, проводится согласование
во времени инвестиционной стратегии,
реализации отдельных направлений инвестирования
между собой и с инвестиционными ресурсами.
5. Средневзвешенная цена предприятия, использование в процессе принятия инвестиционных решений.
Капитал предприятия представляет сложный структурированный объект. Структура капитала определяется соотношением между собственными и заемными средствами и их внутренней структурой.
Управление капиталом предприятия напрямую связано с определением его цены. Цена капитала – это общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему. Каждый структурный элемент капитала предприятия имеет свою цену и свою долю в общей сумме источников финансовых ресурсов. Цену капитала по совокупности его структурных элементов находят в виде средневзвешенной суммы по всем источникам.
Расчет
цены капитала можно вести по итогам
предыдущих периодов, а так же по
прогнозируемым вариантным значениям.
Это производится для оценки вариантов
развития, для оценки текущей инвестиционной
деятельности, для оценки позиций на рынке.
Экономический смысл цены капитала заключается
в том, что предприятие может принимать
решения инвестиционного характера, уровень
рентабельности которых не должен быть
ниже текущего значения цены капитала
предприятия. Поэтому предприятию выгодно
снижать цену капитала, так как это повышает
его инвестиционные возможности. Снижение
цены капитала предприятия достигается
в процессе оптимизации.
Тема 2. Инвестиционный проект.
1. Инвестиционный проект: понятие и классификация.
По закону РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
В зависимости от различных классификационных признаков выделяют следующие виды инвестиционных проектов:
По степени связанности:
По степени обязанности:
По срочности:
По величине требуемых инвестиций:
По типу денежного потока:
По типу предполагаемых доходов:
По значимости:
Локальные,
реализация которых не оказывает
существенного влияния на экономическую,
социальную или экологическую ситуацию
в регионе и не изменяет уровень
и структуру цен на товарных рынках.