Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ

                                             Минобрнауки России

Филиал  федерального государственного бюджетного

образовательного  учреждения высшего 

профессионального образования  «Санкт-Петербургский  

государственный инженерно-экономический университет»

в г. Выборге 

                                     Кафедра Предпринимательства и  финансов 

            

Курсовая  работа

                                   по дисциплине: Инвестиции

на тему: Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ 

                                            Выполнил:

                                                                 Студент: Ковалева К.А.

                                                                   Специальность: 080100 ФиК

                                                                    Группа:   5108

                                                                    Номер зачетной книжки:Вб2547/08

                                                                    Подпись_

                                                                    Проверил:

                                                                    К.э.н., профессор   Яструбенская  Л.И.

                                                                   Оценка _        Дата_

                                                       

Выборг

2011

                                               

                                           Содержание:

Введение…………………………………………………..

1. Глава 1.Классификация портфеля инвестиций.

1.1.Портфельные  инвестиции……………………………………..

1.2.Классификация  портфеля инвестиций……………………..

1.3.Формирование  портфеля инвестиций…………………………..

Глава 2. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ.

2.1. Особенности портфельного инвестирования в России……………….

2.2.Инвестиционный  прорыв в 2011 году………………………………….

2.3. Проблемы  портфельного инвестирования в  условиях Российского рынка…………………………….

Заключение…………………………………………..

Список используемых источников……………………….. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Одной из основных форм инвестирования, выделяемых в мировой практике, являются портфельные, или финансовые инвестиции. Несмотря на их относительно малый удельный вес в общей структуре иностранных  инвестиций, есть вероятность, что в  ближайшие годы именно они будут основной формой инвестирования в Россию.

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Основная  задача портфельного инвестирования —  улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие  инвестиционные характеристики, которые  недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.Классификация портфеля инвестиций.

1.1.Портфельные инвестиции.

Портфель  ценных бумаг — это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг, т.е. это набор ценных бумаг для достижения определенной цели, например, гарантированной доходности инвестиций. В такой набор должны входить как надежные, но менее прибыльные, так и рискованные, но более доходные бумаги различных эмитентов, отраслей, видов.

Суть  такого явления как портфельные  инвестиции заключается во вложении средств не в один определенный объект инвестирования, а сразу в несколько. То есть формируется инвестиционный портфель, который объединяет в себе различные по характеру и направленности проекты, объекты и процессы, которые в совокупности дают инвестору возможность получения максимального дохода при минимальном допустимом уровне риска. Портфельные инвестиции обладают несколькими параметрами, задав которые можно заранее просчитать и приблизительный объем дохода, и теоретическую вероятность потерь.

Портфельные инвестиции – наиболее приемлемый способ вложения средств и капитала для крупных компаний. В этом случае компания получает возможность обеспечивать постоянную прибыль, обозначив необходимость  совершения текущих выплат со стороны  объекта инвестирования.

Компании  при формировании портфеля инвестиций руководствуются, прежде всего, направлением деятельности компании. Немаловажным факторов, влияющим на выбор объектов для портфельных инвестиций, являются объемы свободных финансовых активов  предприятия.

На сегодняшний  день одни из самых крупных фондов портфельных инвестиций в России являются: ООО «Портфельные инвестиции», ФИМ-РУССКИЙ ПОРТФЕЛЬ, ЗАО УК «Русский инвестиционный дом».

Главный смысл портфельного инвестирования — получение спекулятивной прибыли. Иногда портфельные инвестиции ничем не отличаются от прямых, когда, например, они направляются на покупку акций предприятий, занимающихся производством материальных благ. В целом же - менее предпочтительная форма привлечения капитала, ибо связана со спекулятивными операциями, а не реальным сектором экономики.

Другими словами, это инвестиции, которые  инвестор осуществляет не в надежде  получить дополнительные выгоды, вытекающие из обретения управленческого контроля над компанией и участия в  ее хозяйственной деятельности, что характерно для так называемых прямых инвестиций. Цель портфельного инвестора ограничивается повышением стоимости инвестированного капитала (например, акций) и/или получением текущего дохода, который этот капитал может приносить (например, в виде дивидендов на акции). В таком случае инвестор не сосредоточивается на одном каком-либо вложении в финансовый или реальный актив, а создает портфель из множества активов.

1.2.Классификация  портфеля инвестиций.

Инвестиционные  портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.

Портфели  роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля.

Портфель  высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям.

Портфель  постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний  доход при минимальном уровне риска.

Комбинированный портфель формируется для избежания  возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и  процентных выплат.

Наиболее  удачным способом достижения высокого постоянного дохода служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения.

В целом  можно сказать, что деление портфелей  инвестиций предполагает две основные группы: портфели реальных инвестиционных проектов и портфели ценных бумаг.

Портфельные инвестиции в реальные инвестиционные проекты являются капиталоемкими и  связаны со значительным риском. Такие  проекты предполагают очень грамотное  и постоянное управление со стороны  инвестора. Для предприятия такие  портфельные инвестиции выгодны тем, что позволяют увеличить темпы развития предприятия и улучшить имидж компании на государственном уровне. А это, в свою очередь, даст возможность получать определенную поддержку от государства в инвестиционной деятельности компании. Как результат – ресурсы для создания новых рабочих мест и увеличения объемов производства.

Портфель  ценных бумаг гораздо более ликвиден. Однако портфельные инвестиции в  ценные бумаги сопряжены с целым  рядом довольно серьезных рисков, которые определяют невысокую популярность этого способа вложения средств компаниями. Это, во-первых, инфляционный риск, а, во-вторых, вероятность неполучения не только дохода, но и утраты инвестированного капитала.

1.3.Формирование  портфеля инвестиций.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное уменьшение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, тем самым, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

При формировании инвестиционного портфеля следует  руководствоваться следующими соображениями:

- безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала),

- стабильность  получения дохода,

- ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Формирование  инвестиционного портфеля осуществляется в несколько этапов:

1. формулирование целей его создания и определение их приоритетности (в частности, что важнее - регулярное получение дивидендов или рост стоимости активов), задание уровней риска, минимальной прибыли, отклонения от ожидаемой прибыли и т. п.;

2. выбор финансовой компании (это может быть отечественная или зарубежная фирма; при принятии решения можно использовать ряд критериев: репутация фирмы, ее доступность, виды предлагаемых фирмой портфелей, их доходность, виды используемых инвестиционных инструментов и т. п.);

3. выбор банка, который будет вести инвестиционный счет.

Основной  вопрос при ведении портфеля - как  определить пропорции между ценными  бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются:

- принцип консервативности (соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов).

- принцип диверсификации (не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось).

- принцип достаточной ликвидности (он состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах).