Инвестиционный проект как реализация стратегии фирмы

Национальный  Исследовательский Университет

Высшая  Школа Экономики 

Факультет менеджмента

Кафедра управления проектами 
 
 
 
 
 
 
 
 

Эссе

по  дисциплине «Управление  реальными инвестициями» 

на  тему «Инвестиционный проект как реализация стратегии развития фирмы. Последовательность действий при подготовке проекта» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

студент группы 623(СКУ)

Ядыкин  Евгений Валерьевич 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва

2011

     Свое  эссе я бы хотел начать с тезиса о том, что ни одна компания – это понятно даже на уровне простого здравого смысла – не сможет реализовать собственную стратегию без тщательно спланированной и подготовленной программы мероприятий. Аналогичным образом осуществление реальных инвестиций вряд ли принесет хоть какую-либо пользу и хоть как-то повысит эффективность компании, позволит ей улучшить свое рыночное положение, если не будет подготовлен соответствующий инвестиционный проект и проведена качественная его оценка. Неадекватное вложение средств может только усугубить ситуацию. Как известно, реализация стратегии, в особенности направленной на рост, укрепление конкурентной позиции, зачастую предполагает расширение производства, для чего может потребоваться строительство новых объектов, а также модернизация или реконструкция уже имеющихся, развитие инфраструктуры, освоение новой технологии, закупка оборудования, приобретение лицензий и патентов и так далее. Все вышеперечисленное представляет собой не что иное, как реальные инвестиции, направленные на развитие бизнеса. Как уже было отмечено выше, без должной подготовки успешная реализация стратегии невозможна, а если она вдобавок предполагает какие-либо капиталовложения, как в случае с расширением производства, то не обойтись и без подготовки и реализации необходимых инвестиционных проектов. Таким образом, становится очевидным, что инвестиционный проект как таковой может являться одним из наиболее важных инструментов, позволяющих решать самые разные задачи, определяемые выбранной стратегией.

     Прежде  чем переходить к анализу основных этапов подготовки инвестиционного  проекта, необходимо определить, как  он связан с различными аспектами  стратегии компании и какие преимущества он дает менеджерам при ее реализации. Под инвестиционным проектом для реализации на предприятии понимается развернутая во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонентов компании с целью улучшения экономических показателей ее деятельности и требующих для своей реализации выделения значительных финансовых средств – инвестиций. Таково примерное определение понятия «инвестиционный проект», но все-таки более важным с точки зрения нашего анализа представляется его значимость в процессе реализации стратегии бизнеса.

     Как правило, первые этапы разработки стратегии, проведения стратегического анализа и планирования подразумевают выбор общего направления действий, поиск ответов на извечные вопросы «Кто?», «Что?» и «Как?». При этом менеджерам, отвечающим за развитие бизнеса, не столь важны точные сведения о том, как именно разработанная стратегия будет адаптирована внутри организации, какие именно изменения будет необходимо провести, какие ресурсы и в каком количестве выделить и так далее. На данном этапе работают, скорее, идеологи бизнеса, определяющие общий курс, которым компания пойдет, им не так важны точные цифры, поэтому их решения обычно носят качественный характер. Однако чтобы стратегия была одобрена высшим руководством и запущена в реализацию, одних красивых слов недостаточно. Необходима детализация, которая проводится с помощью различных формальных и неформальных методов и процедур уже количественной оценки различных стратегических действий и вариантов. Одним из таких инструментов, помогающих перевести простой замысел в конкретные шаги, является инвестиционный проект, а вернее – на данном этапе – прединвестиционная подготовка. 

     Интересно заметить, что этапы реализации или  жизненный цикл проекта совпадают  с этапами реализации стратегии  предприятия. Так, в международной  практике принято выделять три основных этапа проведения инвестиционных проектов: прединвестиционный этап, этап инвестирования и этап эксплуатации вновь созданных  объектов, на котором также осуществляется постоянный мониторинг хода реализации проекта. Но то же самое характерно и для стратегии. Вначале проводится анализ рынка и возможностей компании, исходя из него, разрабатывается конкретный план действий, затем проводятся стратегические изменения, то есть стратегия реализуется на практике, и, наконец, в ходе работы анализируются достигнутые результаты.

     Кроме того, на этапе подготовки структура  инвестиционного проекта в определенном смысле согласована со структурой процесса выработки стратегии, так как, по сути, при анализе и в том и в другом случае должны учитываться финансово-экономические, рыночные, технологические, социальные, экологические и ряд других аспектов. Но, как отмечалось, если аспекты стратегия вполне могут быть описаны в качественных, относительно нечетких терминах, допускающих неоднозначную количественную интерпретацию, то инвестиционный проект должен быть описан с количественной стороны достаточно строго. Необходимо детализировать, каким должен быть результат проекта, каковы его количественные показатели и с помощью каких технологий этот результат будет достигнут, какие и когда при этом будут необходимы ресурсы, мероприятия по развитию предприятия, какая ситуация в сфере использования результата сложится,  каковы параметры неуправляемого «внешнего окружения» будут наблюдаться и прочее. Тем не менее, все вышеперечисленное говорит о том, что между стратегией и реализуемыми в ее рамках инвестиционными проектами существует очень сильная взаимосвязь. Более того, последние в умелых руках менеджеров становятся мощнейшим инструментом, способствующим эффективному достижению поставленных стратегических целей.  

     Теперь  можно переходить к описанию основных этапов подготовки инвестиционного  проекта. Особая важность прединвестиционной фазы, на мой взгляд, заключается в том, что успешность реализации проекта во многом зависит от небезызвестного соотношения «Costs/Benefits», а также от учета рисков и обдумывания компенсирующих его мероприятий. Ведь нередко бывает так, что проект кажется успешным и в результате приносит доход, однако затраты на него оказываются столь высокими, что все преимущества попросту теряют смысл. Таким же образом всевозможные непредвиденные обстоятельства могут свести на нет все усилия по реализации проекта, если не будут учтены риски и разработаны конкретные шаги по их нейтрализации. Только тщательный анализ на прединвестиционном этапе позволяет избежать подобных проблем. Более того, на каждой стадии этапа подготовки происходит отбор наиболее перспективных проектов, остальные же попросту отвергаются, что позволяет значительно сократить расходы на последующий анализ. Здесь будет интересно взглянуть на предоставленные Всемирным Банком и Организацией объединенных наций по промышленному развитию (UNIDO) цифры, которые характеризуют возможные затраты на прединвестиционную подготовку проекта (в процентах от его общей стоимости):

• формирование инвестиционного замысла проекта – 0,2 - 1 %;
• исследование инвестиционных возможностей – 0,25 - 1,5 %;
• ТЭО строительства – 1-3 % (для небольших проектов) и 0,2 - 1 % (для крупных проектов).

В этой связи важность фильтрации проектов более чем очевидна.

     UNIDO выделяет следующие стадии подготовки инвестиционного проекта:

• поиск и изучение возможностей, разработка инвестиционной концепции;
• предварительная подготовка проекта;
• окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;
• этап финального рассмотрения проекта и принятия по нему соответствующего решения.

     Логическая  последовательность этих стадий очевидна. С точки зрения инвестиционного проекта как инструмента для реализации стратегии компании вначале необходимо определить, что вообще можно и нужно улучшать, чтобы достигнуть поставленных целей. Важно четко понимать, что нужно сделать и какие средства на это необходимы. Из этого складывается общая концепция инвестиционной политики компании. После того, как основные направления инвестиций определены, по каждому из них необходимо проработать имеющиеся инвестиционные идеи и подготовить предварительные бизнес-планы. Если эти идеи осуществимы и представляют реальный интерес, то их разработку нужно продолжить. На данном этапе потребуется уже более тщательный и детальный анализ различных аспектов инвестиционного проекта, после чего, если его перспективность будет подтверждена, может быть принято окончательное решение и затем запущен процесс реализации. 

     Такая процедура позволяет отобрать только наиболее эффективные с финансовой точки зрения проекты и избежать распыления усилий и средств на дальнейшую разработку, оценку и реализацию неперспективных  или чрезмерно рискованных проектов. По сути, происходит селекция, когда из первоначального множества различных идей отбираются лишь несколько наиболее многообещающих, которые впоследствии под четким наблюдением специалистов превращаются в один или несколько полностью проработанных инвестиционных проектов.

     Теперь  более подробно остановимся на перечисленных стадиях. Первая из них – поиск инвестиционных возможностей. Если опять же рассматривать инвестиционный проект через призму стратегического развития организации, то на данном этапе основная задача – определить, какие действия необходимо предпринять, чтобы достичь поставленных целей. Здесь нужно оговориться, что, как правило, осуществление инвестиций подразумевает, что выбранная стратегия ориентирована на развитие бизнеса. Поэтому инвестиционный проект должен способствовать максимальному раскрытию потенциала компании через использование различных возможностей для роста. В этом контексте можно привести следующие примеры исходных посылок, которые заставляют самые разные организации вести активный поиск инвестиционный идей и разработку инвестиционных концепций:

• наличие залежей полезных ископаемых или природных ресурсов;
• растущий спрос на производимую продукцию;
• возможность диверсификации;
• улучшение возможностей для экспорта продукции;
• возможность сокращения затрат за счет экономии на масштабе;
• улучшение общих экономических условий и инвестиционного климата и др.

     На  этом данный перечень не заканчивается. Но все эти посылки объединяет то, что они открывают перед  компанией возможности активного  роста, однако чтобы их использовать, необходимо осуществление масштабных инвестиций. Таким образом, на первом этапе будущий проект лишь теоретизируется, а анализ проводится с учетом приблизительных, укрупненных данных. Кроме того, уже на данной стадии должна быть проведена оценка принципиальной реализуемости проекта, его соответствия стратегии предприятия, а также примерная оценка его абсолютной эффективности. Необходимо это для того, чтобы сразу же отсечь неперспективные проекты и сэкономить ресурсы и время.

     Стоит добавить, что переходить к более  глубокому исследованию различных  аспектов инвестиционного проекта  можно только после того, как выявлены с достаточной точностью необходимые финансовые средства на его реализацию. Бессмысленно продолжать работу без надежной гарантии того, что в случае положительного решения необходимые средства будут найдены. Следовательно, возможное финансирование проекта должно быть рассмотрено еще на самых ранних стадиях подготовки, так как финансовые условия оказывают самое прямое влияние на полные издержки, и в результате, на финансовую осуществимость проекта.

     Следующая стадия – предварительная подготовка – наступает, если та или иная концепция инвестиционного проекта получила одобрение лиц, ответственных за принятие решений об инвестициях. Суть данного этапа заключается в формулировании технико-экономического обоснования или согласно последним тенденциям в составлении бизнес-плана. Его основное назначение и задача состоит в том, чтобы дать целостную системную оценку условиям, перспективам, экономическим и социальным результатам реализации инвестиционного проекта. Такой бизнес-план – документ лишь промежуточный, однако этот факт не делает его менее важным, ведь он помогает оценить, является ли проект действительно интересным и сулящим большие выгоды. При исследовании возможностей проекта и подготовке информации для бизнес-плана необходимо соблюдать режим экономии средств, поскольку она предназначена, главным образом, для выявления принципиальных аспектов возможного предложения по инвестированию. Цель таких исследований – быстро и без лишних затрат оценить наиболее важные моменты инвестиционных возможностей.