Инвестиционная привлекательность Украины

     В данной таблице приведена динамика удельного веса продукции основных отраслей промышленности в 90-х годах. Таблица свидетельствуют о том, что уже в первые годы независимости Украины структура производства продукции ухудшилась. Ухудшение структуры промышленности производства продолжается до последнего времени. Удельный вес так называемых “базовых” отраслей промышленности (электроэнергетики, топливной, черной металлургии, химической и нефтехимической) возрос с 23,2% в 1991г. до 55,6%, то есть более чем вдвое. В тоже время снизился удельный вес машиностроительной, легкой, пищевой промышленности (см. приложения Б,В,Г,Д,Е).

     Тем не менее, Украина имеет мощный, промышленно  развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое расположение.

     Положительное влияние оказали и проведенная  денежная реформа, стабилизация национальной валюты и управляемость инфляционными  процессами.

     По  уровню экономического потенциала, как свидетельствуют экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотне стран мира.

     В настоящее время Государственная  программа поощрения иностранных  инвестиций определяет такие приоритетные сферы для иностранного инвестирования: агропромышленный комплекс, лёгкая промышленность, лесопромышленный комплекс, машиностроение, фармацевтика, топливно-энергетический комплекс, транспортная инфраструктура, связь, химия и нефтехимия, социальная инфраструктура .

     Наиболее  привлекательными для иностранного инвестора являются торговля (16,6%), пищевая промышленность (13,5%), финансовая деятельность (8,2%), машиностроение (8,1%), транспорт и связь (7,5%), недвижимость (7,1%), химия и нефтехимия (5,6%), металлургия (5,1%) и другие отрасли (28,3%) (Рис. 2.1).[33] 

     

     Рис. 2.1. Отраслевая структура ПИИ в  экономику Украины по состоянию  на 01.01.05 г., %. 

     Прямые  иностранные инвестиции в Украину  поступили из 116 стран. Основными  странами-инвесторами нашей экономики являются США (13,8% от общего объёма ПИИ), Кипр (12,4%), Великобритания (10,7%), Германия (7,6%), Нидерланды (6,6%), Виргинские Острова (6,5%), Россия (5,5%), Швейцария (4,9%), Австрия (4,1%), Польша (2,3%). На эти страны приходится почти три четверти общего объёма ПИИ (Рис. 2. 2)[33] 

     

     Рис.2.2. Географическая структура ПИИ в  экономику Украины по состоянию  на 01.01.05 г.,%. 

 

      Среди регионов Украины ведущие  места по объёму инвестиций занимают Киев – 2684,1 млн. дол. США (3768 предприятий и 32,1% объёма иностранного капитала), Днепропетровская область – 778,6 млн. дол. США (640 предприятий и 9,3%), Киевская область – 511,5 млн. дол. США (331 предприятий и 6,1%), Одесская область – 507,3 млн. дол. США (648 предприятий и 6,1%)(Рис 3.2). 

     

     Рис.3.2. Региональная структура в экономику  Украины по состоянию на 01.01.05г.,% 

     Одной из главных причин низкого уровня прямого иностранного инвестирования в Украине пока что остаётся неблагоприятный  по сравнению с другими странами инвестиционный климат. К отрицательным чертам инвестиционного климата на сегодняшний день следует отнести:

     - нестабильность имеющейся нормативно-правовой  базы, незащищённость интересов  иностранного инвестора;

     - неопределённость приоритетов рыночной  трансформации, непредсказуемость развития ситуации в стране;

     - неразвитость банковской системы;

     - большой риск потери прибыли  и инвестиций;

     - неразвитость производственной  и социальной инфраструктуры;

     - несовершенность страховой системы; 

     - низкий уровень жизни основной  массы населения;

     -«непрозрачность»  фондового рынка и приватизационных  процессов, нежелание иметь лишних  конкурентов в распределении  прибыли из-за отказа от эмиссии  ценных бумаг, что приводит  к стагнации производства и  фондовых рынков;

     - низкая покупательная способность  населения;

     - высокая доля теневого сектора  экономики, что делает неконкурентоспособной  продукцию официальной экономики;

     - тенденция к распространению  громких скандалов, судебных процессов  и т. д., сопровождающих «большую  приватизацию» и отпугивающих солидных промышленных инвесторов (эта тенденция связана с попытками национального капитала любой ценой победить в противоборстве с иностранным капиталом за приобретение контроля над привлекательными украинскими предприятиями);

     - высокий уровень коррумпированности  в органах власти.

     Именно  устранение этих отрицательных черт инвестиционного климата может  стимулировать инвестиционную активность в Украине и её регионах .

     Важной  инициативой правительства относительно стимулирования инвестиций стала «Программа развития инвестиционной деятельности на 2002-2010 года». Среди главных задач программы выделяются следующие:

     - дальнейшая либерализация экономики;

     - завершение формирования стабильной  нормативно-правовой базы;

     - обеспечение прозрачности процедур принятия решений центральными и местными органами исполнительной власти;

     - усовершенствование механизмов  управления корпоративными правами;

     - повышение эффективности процедур  банкротства;

     - реформа налоговой системы;

     - повышение инвестиционной привлекательности объектов приватизации;

     - дальнейшее проведение административной  реформы;

     - укрепление банковской системы;

     - оживление инвестиционной деятельности  в специальных экономических  зонах;

     - способствование судебной реформе;

     - создание дополнительных стимулов для привлечения инвестиций в приоритетные отрасли экономики и т. д.

     Однако, программа не содержит конкретных мероприятий  по внедрению каждого из заданий  и чётких границ их выполнения. Более  того, учитывая политические риски, исполнение программы усложняется .

     Для стимулирования привлечения иностранных  инвестиций и устранения негативных тенденций в экономике Украины  целесообразно осуществить ряд  мер, главными принципами которых являются:

     - политическая стабильность государства  и его прогнозируемость как субъекта международных отношений;

     - стабильность законодательства  касательно условий иностранного  инвестирования;

     - гибкость налогообложения исходя  из объёмов, форм инвестирования, приоритетов в инвестировании  отдельных отраслей экономики;

     - адекватность организационно-правового и информационного обеспечения привлечения иностранных инвестиций;

     - оптимальная достаточность (глубина  проникновения иностранного капитала  на уровне отдельных предприятий,  отраслей и экономики в целом  должна нивелироваться исходя из интересов национальной безопасности)

     Характеризуя  состояние иностранного инвестирования в экономику Украины в целом, его можно определить как кризисное  по сравнению с динамическими  потенциалами, происходящими в международной  экономике.

     Кризисной, можно также охарактеризовать и внутреннюю инвестиционную среду. Лучшим показателем привлекательного инвестиционного климата для иностранного инвестора являются активные внутренние инвестиции. В Украине происходит абсолютное и относительное уменьшение инвестиционных ресурсов, хотя, по оценкам специалистов, для стабильного экономического роста инвестиции должны составлять 20 - 25 % валового внутреннего продукта. Так, развитые страны имеют средне годовой удельный вес капиталовложений 16 - 22% и темпы прироста валового внутреннего продукта 2 - 3%. Близкие аналогичные показатели были характерны в 1980-1990г для СССР, когда удельный вес капиталовложений в валовом продукте превышал 30%, обеспечивая его ежегодный прирост на 2,5%, В настоящее время инвестиции осуществляются в основном в краткосрочные проекты, снижена инвестиционная активность в базовых отраслях народного хозяйства, слабо загружены строительные комплексы. Удельный вес долгосрочных инвестиционных кредитов в ряде крупных коммерческих банков составляет считанные проценты, а то и доли процента, при этом нельзя не упомянуть о проблеме сбалансированности внутренних и внешних инвестиций.

     Мировой опыт показывает, что иностранные  инвестиции в развивающихся странах  в 1990-х годах формируют лишь 2,0 - 4,5% общих вложений в национальные экономики. В Украине же этот показатель составляет 7 - 10%, т.е. широкомасштабное привлечение инвестиций со стороны зарубежных стран возможно лишь при условии эффективного развития механизмов внутреннего инвестирования. 

 

      2.3 Основные секторы роста 

     Двигателем  экономического роста, который действует  в Украине на протяжении последних 5 лет, эксперты определяют секторы, которые  в значительной мере ориентированы  на внутренний рынок потребительский: строительство, машиностроение, телекоммуникации и пищевая промышленность. Отметим, что в строительной индустрии с 2000 года начался резкий подъем, обусловленный бумом на ринке жилищного строительства в крупнейших городах Украины. Так, затраты на строительство в 2004 году выросли на 18% по сравнению с предыдущим годом. В это же время важной является роль экспортоориентированых секторов – металлургии и химической промышленности, - которые стремительно росли благодаря благоприятной ситуации на внешнем рынке. Отметим, что экспорт украинских товаров и услуг в последние годы увеличивался на 30-40% ежегодно. По оценкам 2004 года в структуре ВВП Украины обрабатывающая промышленность составляет приблизительно 20%, транспортные услуги и торговля – по 12%, сельское хозяйство – более 10%. Следует отметить, что в структуре экономик украинских регионов прослеживается специализация по географическим признакам. Обрабатывающая промышленность доминирует на востоке страны: в Донецкой, Днепропетровской, Запорожской, Полтавской и Луганской областях. В то время как сельское хозяйство преобладает на юге и западе: у Тернопольской, Винницкой, Кировоградской и Хмельницкой областях. По данным аналитического центра “Институт Реформ”, наидинамичными регионами Украины на протяжении 2003 и 2004гг. были Кировоградская и Закарпатская области.(Рис.4.2)[34] 

 

     

     Рис.4.2 Наидинамичные украинские компании по итогам 2003 г., бал (Источник: ІнвестГазета) 

     Осенью 2004 г. деловой еженедельник „ІнвестГазета” опубликовал список 100 наидинамичных компаний Украины. Среди 10-ки лидеров три компании представляют автомобилестроение и торговлю автомобилями, три – пищевую промышленность, две – металлургию и по одной – нефтедобывающую промышленность и энергетику.

     Банковская  сфера и страхование

     Банковская  сфера

     На  начало 2005г. в Украине работало 161 коммерческий банк. В группу наикрупнейших  – с активами около 385 млн. евро –  входят 10 банков. В тройке лидеров, которые  значительно опережают ближайших  «преследователей» и которые концентрируют около 30 % всех банковских систем, - ПриватБанк, Проминвестбанк и Аваль.(Рис.5.2) 

 

     

     Рис.5.2 Динамика активов украинских банков на начало года, млн. евро (Источник: Национальный Банк Украины)

 

     В группе наикрупнейших банков Украины  одним иностранцем является Raiffeisenbank Ukraine. Всего в Украине зарегистрировано 19 банков, созданных с участием иностранного капитала. Кроме уже упомянутого Raiffeisenbank Ukraine в категории «иностранцев» по величине активов лидируют kredyt Bank Украина, Ситибанк(Украина),ING Банк Украина,VABank, Alfa-Bank, HVB Банк Украина, ProCredit Bank Ukraine.

     Хотя  наблюдатели и отмечают, что банковский сектор Украины хорошо развитый и опережает по большинству качественных показателей своих коллег из России, однако без доступа к капиталу мировых банковских групп украинские банки не смогут обслуживать растущие потребности своих клиентов.

     В то же время, множество украинских банков находятся в поле зрения иностранных инвесторов. Так в марте 2005г.Raiffeisenbank Ukraine объявил о намерениях приобрести контрольный пакет акций одного из наикрупнейших банков Украины – «Аваль» (1,7 млрд. евро активов и сетью из 1400 филиалов по всей Украине). А шведский банк SEB Group в конце 2004г. купил за 20 млн. евро 94% акций украинского банка Agio(55 млн. евро активов).

     Уровень средневзвешенных процентных ставок банков Украины по кредитам в национальной валюте составлял в марте 2005г. 17% годовых, а по депозитам в национальной валюте – 10% годовых.

     Страхование