Инвестиционная привлекательность ОАО "ЛУКОЙЛ"

 

     

     Рисунок 1 - Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств имеет положительную  тенденцию. Этот коэффициент показывает, сколько приходится заемных средств  на один рубль собственных средств (характеризует степень зависимости  организации от внешних займов).

     

     Рисунок 2 – Коэффициент текущей ликвидности

     Коэффициент текущей ликвидности имеет положительную  тенденцию. Этот коэффициент показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов. По графику видно, что компания способна выполнять обязательства за счет всех текущих активов.

     

     Рисунок 3 – Коэффициент оборачиваемости  активов

     Показатель  коэффициента оборачиваемости активов  имеет неоднозначную тенденцию. За первый период происходит снижение этого коэффициента за счет резкого  снижения выручки. Во втором периоде  наблюдается рост оборачиваемости  и это может свидетельствовать  о повышении эффективности использования  имущества с точки зрения извлечения доходов и способствует росту  рентабельности капитала.

     

     Рисунок 4 - Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

     Рентабельность  капитала так же имеет неоднозначную  тенденцию. В первом периоде уменьшение рентабельности собственного капитала. Но во втором периоде происходит рост, что отражает увеличение денежных единиц чистой прибыли без учета стоимости  заемного капитала на одну денежную единицу  вложенного в компанию капитала.

     

     Рисунок 5 - Рентабельность  продаж по чистой прибыли

     Рентабельность  продаж имеет отрицательную тенденцию. Этот показатель иллюстрирует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

     Затем определю балловые оценки факторов инвестиционной привлекательности предприятия  в таблице 6.

     Таблица 6 - Балловая оценка факторов инвестиционной привлекательности предприятия

     Так как ОАО «ЛУКОЙЛ» имеет свои филиалы  не только по всей России, но и других странах, то возьму среднюю балловую оценку по инвестиционному климату  в регионе.

     Определение стадии жизненного цикла осуществляется на основе динамического анализа. В  этих целях за 2008-2010 года анализируются  следующие показатели:

     1. динамика объема продукции;

     2. динамика общей суммы активов;

     3. динамика суммы собственного  капитала;

     4. динамика суммы прибыли.

     Проанализированные  данные представлены в таблице 7.

     Таблица 7 – Динамический анализ деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»

     Таким образом, компания ОАО «ЛУКОЙЛ» имеет  отрицательные темпы роста в 2009 году, что связано с экономическим  кризисом в стране. А к 2010 году имеются  все положительные темпы роста  по всем рассматриваемым показателям. Такую ситуацию можно объяснить  постоянным расширением производства компании.

     Поскольку по основным показателям деятельности компании наблюдается увеличение значений, в последнем периоде, можно сделать  вывод, что компании является инвестиционно привлекательной и с учетом времени её функционирования на рынке можно сказать, что она находится на стадии «ранняя зрелость».

     Далее рассчитываю интегральный коэффициент  инвестиционной привлекательности  предприятия (КИП) по формуле 8.

     КИП ₂₀₀₈ = 31 / 36 = 0,861

     КИП ₂₀₀₉ = 32 / 36 = 0,888

     КИП ₂₀₁₀ = 32 / 36 = 0,888

     

     Рисунок 6 – Интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности предприятия

     На  первом этапе наблюдается положительная  тенденция интегрального коэффициента инвестиционной привлекательности, а  на втором он остается без изменения. Но в целом, можно отметить эффективность деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» в период 2008-2010 годов, что, безусловно, позиционирует его как инвестиционно привлекательного, так как по основным показателям инвестиционной привлекательности предприятия наблюдается рост.

     2.2 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЛУКОЙЛ»

     Многие  проблемы формирования инвестиционного  процесса обусловлены отсутствием  четко разработанной системы  принципов инвестиционной политики, которая бы способствовала формированию благоприятного инвестиционного климата  в России. Такая система призвана обеспечивать единство инвестиционного  пространства на всей территории России, то есть обеспечивать свободное перемещение  финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она  должна создавать единство условий  экономического и правового регулирования  инвестиционной деятельности, ее информационного  обеспечения.

     Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия в  значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей  управления, в связи, с чем возникает  необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

     Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение эффективности  реальных инвестиций, которая формируется  на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.  

     Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного  проекта  может быть достигнуто, за счет сокращения срока проектирования; включение в проект прогрессивных форм реализации проекта; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски; применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений; оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

     В ОАО «ЛУКОЙЛ», как одной из крупнейших нефтяных компаний, давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной деятельностью. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент, как мы считаем, необходимо сделать на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу, т. е управление инвестиционной деятельностью ОАО «ЛУКОЙЛ», должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления.

     Для проведения данных процедур на предприятии  создан  Инвестиционный комитет. Управление инвестиционными проектами основывается на обеспечении стандарта процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и принятия решений.

     На  основе выдвинутых предложений мной разработано следующее возможное построение службы управления инвестиционной деятельностью в ОАО «ЛУКОЙЛ» (рисунок 7).

      Инвестиционный комитет ОАО «ЛУКОЙЛ» 

Информационно-аналитический раздел  
Отдел планирования и управления инвестициями  
Отдел контроля и мониторинга инвестиционными рисками 

Отдел перспективного развития  
Отдел превентивных мер 

     Рисунок 7 - Предлагаемая структура службы управления инвестиционной деятельностью в ОАО «ЛУКОЙЛ»

     Каждый  инвестиционный проект должен   проходить индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением специалистов компании  о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.