Инвестиционная политика предприятия

Общими условиями успеха во всех формах инвестирования являются:

     сбор необходимой информации;

     прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим объектам (определение спроса, предложения и уровня цен на инвестиционные товары);

     гибкая текущая корректировка, а часто и стратегии.

Выбор спроса инвестирования начинают с четкого определения возможных вариантов. Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший с точки зрения доходности, дешевизны и безопасности для инвестора. Прогнозная оценка долгосрочных проектов особенно сложна, при этом вероятность выполнения прогноза невелика.

Сначала определяют, куда выгоднее вкладывать средства в производство, ценные бумаги, приобретение недвижимости, товаров или валюты. Поэтому при инвестировании рекомендуют соблюдать следующие правила:

1.              Чистая прибыль от данного вложения должна превышать её величину от помещения средств на банковский депозит.

2.              Рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли к их общему объему, должна быть выше темпов роста инфляции.

3.              Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть выше рентабельности альтернативных проектов;

4.              Доходность активов предприятия как отношение чистой прибыли к их общему объему после  реализации проекта должна увеличиваться и в любом случае превышать среднюю ставку банковского процента по заемным средствам.

5.              Рассматриваемый проект должен соответствовать главной стратегии поведения предприятия на товарном и финансовом рынках с точки зрения рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов от реализации проекта.

Инвестирование – длительный процесс, потому при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать:

     рискованность проектов (чем дольше срок окупаемости затрат, тем рискованнее проект);

     временную стоимость денег, так как с течением времени они теряют свою ценность;

     привлекательность проекта по сравнению с другими вложениями средств с точки зрения максимизации доходов и роста  курсовой стоимости ценных бумаг корпорации при минимальном уровне риска, так как это главная цель для инвестора.

Таким образом, все задачи управления инвестиционным портфелем тесно взаимосвязаны и учитываются инвестором при формировании стратегии инвестирования. Поэтому приоритетной целью управления является не максимизация прибыли, а обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия (корпорации) при достаточной финансовой устойчивости.

заключение

В результате данного дипломного исследования были сделаны следующие выводы и предложения:

Инвестиционная политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых субъектом управления инвестициями по созданию благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности и повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов.

В зависимости от субъекта управления инвестиционной деятельностью, различают государственную, региональную и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования, т.е. предприятий. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является общая государственная инвестиционная политика.

Инвестиционная политика предприятия (корпорации) составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка, на достижение финансовой устойчивости предприятия и создание условий для его будущего развития.

При разработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть возможность выполнения следующих условий:

     достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий – для каждого объекта инвестирования используют  специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;

     получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);

     привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

     минимизация инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

     обеспечение ликвидности инвестиций;

     соответствие мероприятий, осуществляемых в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РК, регулирующим инвестиционную деятельность.

Инвестиционная политика «Миттал Стил Темиртау» является частью общей экономической стратегии развития предприятия в условиях углубления рыночных преобразований в Казахстане, что определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложной рыночной среде, на достижения финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития.

Данные инвестиционной политики показывают активные действия предприятия в области нового строительства, которые хорошо просматриваются за 2006 год. Сведение изменений в направлениях инвестирования в одну таблицу позволяют нам проследить кардинальную смену в инвестиционной деятельности «Миттал Стил Темиртау», то есть в 2006 году инвестиции предприятия почти полностью направлены на расширение производства.

АО  «Миттал Стил Темиртау» обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и другое) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в заемных средствах. Анализ показывает, что собственные средства преобладают и составляют в среднем 63,5%, а доля заемных средств – 36,5%.

Значительная часть инвестиционных проектов «Миттал Стил Темиртау» финансируется за счет собственных средств. Такая практика соответствует общему подходу к финансированию новых проектов, состоящему в том, что расходы и риски преимущественно должны нести инициаторы проекта, которые как акционеры имеют возможность получать высокие доходы, в то время как кредиторы могут рассчитывать только на своевременный возврат кредита и процентов. Собственные средства предприятия по инвестициям составляют 81,3%, заемные средства – 18,7% - это показывает направление политики предприятия.

Анализ источников финансирования инвестиционных затрат показывает, что собственные средства преобладают и составляют в среднем 78,5%, а доля заемных средств – 21,5%.

Таким образом, недостаточно совершенная технология производственных процессов на предприятии, наличие устаревшего оборудования являются зачастую главными причинами сравнительно высокого уровня материальных затрат на производство продукции.

Расширение номенклатуры выпускаемой продукции, а также списание морально и физически устаревшего оборудования привели к высвобождению производственной площади, что позволило предприятию установить специальное оборудование, которое в 10 раз производительнее прежнего, то есть происходит вложение средств в малоотходные и безотходные технологии.

Как известно основными фазами инвестиционного цикла выступают: приток, спад, отток, восстановление.

Периоды спада и оттока инвестиций помимо отрицательных, имеют и положительные последствия, так как они способствуют оздоровлению предприятия. Эти тенденции наблюдаются на «Миттал Стил Темиртау»: в 2004 году – 124 440 400 тенге, 2005 году – 94 626 000 тенге, 2006 год – 21 079 281 000 тенге.

Таким образом, приток и отток инвестиций осуществлялся со следующей частотой: 2004 год – приток инвестиций, 2005 год – отток, 2006 год – приток.

Из данных анализа видно, что основные показатели улучшились на предприятии после осуществления всех видов инвестиций, так как дальнейшее увеличение объема производства и рост производительности труда невозможны без коренной перестройки предприятия и расширения существующих производственных площадей.

В настоящее время государство стремится улучшить качество инвестирования в реальный сектор экономики.

В связи с этим, стратегия инвестиционной политики требует решения следующих задач:

1. Усиление роли государства в процессе привлечения и направления инвестиционных ресурсов на развитие реального сектора экономики с акцентом на реализацию потенциала внутренних сбережений.

2. Создание условия для становления фондового рынка как важного звена экономики, обеспечивающего организованное перемещение финансовых потоков от инвесторов к заемщикам.

3. Активизация кредитной деятельности банков в сфере реальной экономики.

4. Стимулирование притока иностранных инвестиций при соблюдении национальных интересов Казахстана.

Инвестиционная политика на предприятии должна вытекать из стратегических целей его бизнес-плана. И если этого плана нет, ни о какой инвестиционной деятельности не может быть и речи. Кроме этого необходимо придерживаться и определенных принципов, учет которых позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.

Наиболее важными принципами инвестиционной политики на предприятии являются:

     нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;

     учет инфляции и фактора риска;

     экономическое обоснование инвестиций (бизнес-план);

     ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющихся ресурсов;

     выборы надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций и другое.

Список использованной литературы:

2.     Послание Президента Республики Казахстан народу Казахстана «Казахстан на пути ускоренной экономической, социальной и политической модернизации». – // Казахстанская правда – 18 февраля 2005, С 1-4

3.     Закон «Об инвестициях в РК» от 8.01.2003 г. // Казахстанская правда – 10 января 2003, С 2-3

4.     Инвестиции в Республике Казахстан. – / Статистический сборник Национального Агентства по статистике РК. – Алматы, 2003. – 189 с.

5.     Нурланова Н.К. Проблемы оценки эффективности использования инвестиционных ресурсов региона и методы их решения. // Экономика и статистика. – 2002. – №4. – С. 9-16.

6.     Косжанов Т. Абамкулов Б. Промышленная и инвестиционная политика в долгосрочной стратегии развития страны //Транзитная экономика .2000.-№ 1, с.113-116.

7.     Абдыгаппарова С.Б. Инновационный потенциал Казахстана: механизмы активизации. /Монография/. – Алматы: Экономика, 2001. – 158 с.

8.     Кенжегузин М. Индустриально-инновационное развитие Республики Казахстан // Саясят-Policy. – 2003. - №3 – с.4-8

9.     Епбаева А. Инвестиционные возможности регионов Казахстана. – //Экономика и статистика. – 2001. – №4. – С. 32-39.

10. Нурланова Н.К. Особенности формирования регионального рынка инвестиций в Республике Казахстан в период углубления рыночных преобразований // Саясят-Policy. – 2001. - №9 – с.49-54

11. Рогачев А.А., Нигматуллин Е.З. Инвестиции и инвестиционная политика. – Алматы: Fылым, 1999. - 220 с.

12. Додонов В.Ю. Итоги и перспективы развития фондового рынка Казахстана. – // Сб. научных трудов ИЭ МОН РК. – Алматы: ИЭ МОН РК, 2002. – С. 155.

13. Отчет АО «Миттал Стил Темиртау»: годовые отчеты предприятия по производству за 2004г.

14. Отчет АО «Миттал Стил Темиртау»: годовые отчеты предприятия по производству за 2005г.

15. Отчет АО «Миттал Стил Темиртау»: годовые отчеты предприятия по производству за 2006г.

16. Кейнс Дж. Мейнард. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1979, С.117.

17. Шарп У., Александер Г., Гэйли Джордж. Инвестиции. Перевод с англ. М., 1999, С.1-15.

18. Кравченко Н.А. Проблемы формирования инвестиционных рынков: региональный аспект. – Новосибирск, 1998,С 45-69

19. М.И. Кныш и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности.- СПб.: «Бизнес-пресса», 1998.- 315 с.

20. Новиков А.В. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций. – Новосибирск: Издательство НГАЭиУ, 2000. – 224 с.

21. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб, 2000, с 205-256

22. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиции.- М.: Финансы и статистика, 1993.- 144 с.

23. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: 2000. – 440 с.

24. Бланк И.А. Управление использованием капитала. – Киев: Ника-Центр, 2000. – 656 с.

25. Боготин Ю.В., Швандар В.А. – Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 286с.

26. Зимин И.А. Реальные инвестиции : Учебное пособие / Ассоциация авторов и издателей «Тандем». – М.: Экмос, 2000. – 271 с.

27. Игошин Н.В. Инвестиции: организация, управление и финансирование. – М.: 1999, с 143-198