Иностранные инвестиции в экономике

     СОДЕРЖАНИЕ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Одним из главных проявлений процесса глобализации в конце XX - начале XXI в. стало постепенное  формирование общемирового инвестиционного  пространства с крупномасштабным трансграничным переливом капитала, в том числе  в производительной форме, в виде иностранных инвестиций.

     Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны.Проблемы привлечения в экономику России иностранных инвестиций, их отраслевого и регионального распределения рассматриваются на фоне общемировых тенденций и зарубежного опыта.

     Следует отметить, что в 90-х годах XX в., особенно во второй их половине, мир пережил подлинный бум прямого зарубежного инвестирования, пик которого был достигнут как раз на рубеже веков, когда был установлен исторический рекорд по его объемам, а также по доле во вложениях в основной капитал.

     Для России на нынешнем этапе ее развития они имеют существенное значение как фактор стабилизации и подъема  отечественной экономики. Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств.

     Прежде  всего это медленное становление  внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения  средств кредитных линий по межправительственным соглашениям, средств инвестиционных структур, российских коммерческих банков, ЕБРР, МБРР. По оценкам экспертов, потенциал инвестиционного рынка составляет примерно 20—25 млрд долларов. Вовлечено же в российскую экономику примерно 5— 6 млрд. При этом остается незначительным уровень иностранных инвестиций - не более 8% общего объема инвестиций в экономику страны. Сказывается также опережение экспорта инвестиций над их импортом, в первую очередь из-за инфляции, экономического кризиса и других факторов. 

     1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

     Для выявления правовой сущности инвестиционной деятельности с участием иностранных инвесторов очень важно определить содержание таких ключевых понятий, как «иностранные инвестиции», «инвестиционная деятельность» и «иностранный инвестор».

     «Инвестиция»  в переводе с современного английского  языка (investment) означает «капиталовложение», хотя произошло от слова «in vest», что дословно переводится «в жилетку». Многочисленные определения понятия «инвестиции» часто носят формальный и общий характер, не выявляя существа инвестиций во всем их многообразии.

     Юрист-международник Дж. Шварценберг иностранными инвестициями называет среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы, предназначенные для импорта оборудования и услуг, а также любое другое имущество, включая «любые права и интересы за границей, которыми лицо обладает прямо или косвенно». «Собственность и инвестиции» — утверждает он, «являются синонимами, потому как такая либеральная формулировка собственности и инвестиций отвечает общей практике в международном праве»¹.

     Впервые в советской правовой литературе определение «инвестиции» дается в работе ученого-юриста Н.Н. Вознесенской, где она пишет: «Под инвестициями следует понимать такое предоставление средств иностранным инвестором, при котором обязательным является экономическая активность. Производственная деятельность иностранного элемента, направленная на согласованное целевое использование этих средств, при условии, что эта деятельность (с участием или без участия иностранного капитала) приведет к созданию обусловленного производственного объекта, способствующего развитию экономики молодого государства, повышению его экономического потенциала»².

     С этой точкой зрения не вполне согласен другой исследователь — А.Г. Богатырев, который приходит к выводу о том, что инвестиции являются, прежде всего, собственностью, поскольку представляют собой права владения, пользования и распоряжения имуществом. А.Г. Богатырев формулирует это определение относительно иностранных инвестиций так: «иностранные инвестиции являются иностранным капиталом — собственностью в различных видах и формах, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства». Одновременно А.Г. Богатырев подчеркивает, что данное определение нельзя рассматривать как законченное или исчерпывающее в силу сложности понятия инвестиций и наличия нескольких видов и форм капитала и инвестирования³.

     М.М. Богуславский, напротив, рассматривает  понятие инвестиций применительно  к иностранным инвесторам и подчеркивает, что не следует ставить знак равенства  между понятиями «собственность» и «инвестиции». Различие между инвестициями и собственностью четко прослеживается по двум критериям:

     1) инвестиции, как правило, — собственность,  имеющая целевое назначение; но  далеко не всякая собственность  имеет инвестиционный потенциал; 

     2) в качестве инвестиций в ряде случаев могут использоваться привлеченные средства, которые не являются собственностью инвестора, и в этом случае понятие инвестиций выходит за пределы понятия собственности»⁴.

     Понятие инвестиций дано в действующем законодательстве Российской Федерации.

     В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»⁵ (с изм. от 2 января 2000 г., 22 августа 2004 г.). Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

     В Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»⁶ содержится следующее определение иностранной инвестиции: «Иностранная инвестиция —вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации» (ст. 2).

     Целесообразно произвести классификацию иностранных инвестиций, то есть способов размещения капитала.

     По  своему характеру и формам иностранные  капиталовложения могут быть различными. Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг); направленности (производственные, социальные и др.); характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы); формам собственности (государственные или частные), - характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.); окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

     С точки зрения экономиста Л.Л. Игониной, частные иностранные инвестиции могут подразделяться на инвестиции в виде займов и кредитов (ссудный капитал) и на инвестиции в виде портфельных и прямых инвестиций (предпринимательский капитал). Под портфельными инвестициями понимается покупка акций, облигаций и иных ценных бумаг. Под прямыми инвестициями понимается обычно инвестирование в производственные и иные предприятия (совместные либо полностью принадлежащие иностранному капиталу). Среди иностранных инвестиций ведущее место занимают прямые инвестиции⁷.

     По  мнению Н.Н. Вознесенской, прямые иностранные  инвестиции — это вложения за границей для создания там постоянного  предприятия или расширения уже  существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением.

     Прямые  инвестиции отличаются от «портфельных»  инвестиций наличием контроля. «Портфельные»  инвестиции связаны, главным образом, с вложением в ценные бумаги для  получения или увеличения доходов  в форме процентов, дивидендов, разницы биржевых котировок, но они не представляют возможности контроля. «Портфельные» инвестиции отличаются тем, что инвестор не имеет влияния на ход дел предприятий; он только приобрел активы в форме ценных бумаг для извлечения прибыли⁸.

     Подводя итог проведенному анализу различных определений понятия «иностранные инвестиции», применяемых в международной и отечественной практике, можно сделать вывод о том, что одним из средств обеспечения успешной интеграции России в мировую экономику является развитие и совершенствование положений российского инвестиционного законодательства, и в первую очередь, его понятийного аппарата.

     2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

     В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

2.1. Инвестиционный режим  России

     Совокупность  взаимосвязанных условий приема и функционирования иностранного капитала представляют собой, факторы влияющие, на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями. Совокупность вышеуказанных факторов в инвестиционном праве принято определять единым термином инвестиционный режим (климат) принимающей иностранные инвестиции страны.

     В тоже время необходимо отметить, что  в российской правовой науке нет  единого подхода к основаниям и критериям определения факторов влияющих на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями. В целом данная ситуация объясняется отсутствием в праве четких механизмов регулирования привлечения иностранного капитала. В настоящее время инвестиционное законодательство регулирует лишь конечный результат инвестирования - процесс размещения и использования иностранных инвестиций на российском рынке. Однако данному процессу предшествуют ряд организационных, экономических и юридических трудностей при образовании предприятий с участием иностранных партнеров, комплекс которых позволяет определить перспективы иностранной деятельности в России.

     Благоприятный инвестиционный режим страны является одним из важнейших критериев  уровня развития экономики и права, стимулирует приток иностранных  капиталов, технологий, информации в рамках, определенных экономической целесообразностью и международной конкурентоспособностью (на отраслевом и общегосударственном уровне).

     Степень инвестиционной привлекательности и состояние инвестиционного режима (благоприятный, неблагоприятный, рискованный) и страны определяются следующими факторами, одновременно влияющими на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями:

     1. Экономические факторы: наличие спроса на выпускаемую продукцию данных отраслей; надежная и стабильная банковско-финансовая система, в том числе увеличение кредитных возможностей банковской системы; свободная конвертация иностранной валюты и валюты Российской Федерации - российского рубля; наличие рыночной, транспортной и телекоммуникационной инфраструктуры; низкие темпы инфляции, наличие природных ресурсов.

     2. Организационно-правовые факторы: комплексная программа развития инвестиционной политики государства; отсутствие противоречий в нормах законодательства, в том числе недопустимость его двойного толкования; стабильность законодательства о финансовом, валютном, налоговом, тарифном и нетарифном регулировании инвестиций; заблаговременное информирование предпринимателей о намечаемых изменениях правовых норм, регулирующих их деятельность; стабильные и ясные правила платежно-расчетной системы, обеспечивающие бесперебойное проведение расчетов на территории всей страны и в том числе с иностранными государствами; наличие современных правил бухгалтерского учета и аудита; возможность страхования рисков, связанных с инвестиционной деятельностью; четкое законодательное закрепление гарантий защиты всех видов частной собственности, прав и свобод предпринимателей, гарантий возмещения ущерба при посягательстве на эти права; наличие процедур и механизмов, защищающих инвесторов от неправомерных действий органов управления - гарантий, обеспеченных ясным и прямым механизмом их реализации; наличие гарантированных льгот для иностранных участников коммерческой организации с иностранными инвестициями; наличие ясных правил ограничения иностранного участия в предпринимательской деятельности и оснований ответственности иностранных инвесторов, в том числе процедур лицензирования, сертификации и стандартизации; низкий уровень общей преступности и административной коррупции как ее специального вида; наличие квалифицированной юридической помощи, административной и судебной защиты.