Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения в экономику Республики Беларусь

    К отрицательным последствиям иностранных  инвестиций относятся следующие:

• репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
• увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
• подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
• усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
• игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
• возможная деформация структуры национальной экономики;
• упадок традиционных отраслей национальной экономики;
• усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
• ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранной технологии, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости;
• ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
• негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т. д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

    Разумеется, все перечисленные выше положительные  и отрицательные последствия  привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а лишь потенциально существуют.

    Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности:

• выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране.
• второй канал эффективности иностранных инвестиций связан с ростом конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний.[6.]

    Таким образом, приток иностранных инвестиций в экономику страны имеет как положительные, так и отрицательные последствия. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

    1.3 Классификация инвестиций

    В данном разделе я рассмотрю различные виды классификации инвестиций. Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования. Также следует отметить, что данные классификации носят, скорее, теоретический, нежели практический, характер, то есть различные виды инвестирования рассматривается здесь в общем, а не применительно к частному инвестору. Итак, различные инвестиции принято классифицировать по следующим признакам:

    Относительно  объекта приложения мы можем разделить инвестиции на следующие категории:

• инвестиции в имущество (или так называемые «материальные инвестиции»). Собственно, это такие инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе. Среди них могут быть вложения средств в производственное оборудование, в аренду/покупку необходимых площадей, помещений, либо непосредственно в запасы необходимого сырья;
• инвестиции в финансовое имущество и в приобретение прав на участие в делах других проектов. К такому виду инвестиций относятся покупка акций, векселей и других ценных бумаг;
• инвестиции в нематериальные активы, такие как реклама, научные исследования и разработки, вложение средств в переквалификацию сотрудников, подготовку кадров и т.п.[7.]

    Относительно  характера использования инвестиций их можно классифицировать следующим  образом:

• первичные инвестиции (или так называемые «нетто-инвестиции»). Сюда относятся необходимые капиталовложения для покупки или создания того или иного предприятия;
• экстенсивные инвестиции. Это те вложения средств, которые направляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия;
• реинвестиции. Это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержания стабильной работы предприятия;
• инвестиции на замену. Речь идет о капиталовложениях, осуществляемых с целью замены (устаревшего) оборудования новым;
• инвестиции на рационализацию. Это те вложения средств, которые осуществляются с целью усовершенствования технологический процессов или оборудования;
• инвестиции на изменение программы выпуска продукции. Речь идет о капиталовложениях, необходимых для пересмотра и усовершенствования существующих способов производства;
• инвестиции на диверсификацию. Средства направляются в поиск возможности производства новых видов продукции и в организацию новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе. Речь идет о средствах, вкладываемых в рекламу, подготовку кадров, охрану окружающей среды и т.п.;
• венчурные инвестиции. Речь идет о вложении средств в новые виды деятельности, связанные с большим риском потери капитала, но в то же время предполагающие (в случае успешного развития событий) быструю окупаемость проекта и потенциально высокий уровень прибыли.[7.]

    Относительно  фактора времени инвестиции можно  классифицировать на:

• краткосрочные. Время, на которое инвестируются средства, составляет менее одного года;
• долгосрочные. Когда средства инвестируются на срок более одного года;
• аннуитет-инвестиции, т.е. такие инвестиции, которые приносят доход регулярно, через определенные промежутки времени.[7.]

    По  характеру участия фирмы в  инвестиционном процессе выделяют:

• прямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.
• непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.[3.]

    Относительно  формы собственности инвестируемых  средств различают:

• частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
• государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.[3.]

    Все приведенные мной классификации  и виды инвестиций наглядно отражаются в данной таблице, в которой сжато представлена основная информация (Таблица 1.1). 

      Рисунок. 1.1.

Таблица 1.1 - Классификация инвестиций по разным признакам

Примечание  – Источник: [7] 

    Следует отметить, что приведенные выше классификации  инвестиций являются далеко не исчерпывающими, однако отражают наиболее характерные  подходы к классификации инвестиций в современной экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Анализ динамики привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2007-2009г. г. 

    Ни  для кого не секрет, что страны с  переходной экономикой обладают большой  инвестиционной привлекательностью. Это обусловлено, прежде всего, тем, что в развивающейся экономике легче получить высокую прибыль. Многие страны-инвесторы рассматриваю Республику Беларусь в качестве перспективы вливания инвестиций. Основные страны, которые заинтересованы во вливании инвестиций в экономики Беларуси, представлены в таблице (Приложение А).

    В данной главе будет представлена динамика привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2007-2009г. г.

    Операции  с прямыми инвестициями в 2007 обусловили чистый приток капитала в страну в размере 1 768,9 млн. долларов против 351 млн. долларов за 2006 год (рост в 5 раз). Привлечение прямых инвестиций в экономику Республики Беларусь с учетом погашения сложилось в размере 1 772,2 млн. долларов, в том числе за счет вложений нерезидентов в форме акционерного капитала в размере 1 425,5 млн. долларов, реинвестированных доходов на сумму 185,2 млн. долларов и притока капитала в форме долговых обязательств от зарубежных совладельцев организаций – 161,5 млн. долларов.

    В 2007 году валовой объем поступивших прямых иностранных инвестиций в экономику страны составил 2 436,6 млн. долларов, что в 2,4 раза превысило уровень 2006 года.

    Отчетный  период характеризовался значительным притоком прямых инвестиций в форме акционерного капитала в размере 1 438,7 млн. долларов (59 % общего объема поступивших прямых инвестиций), что связано, прежде всего, с вложениями иностранных инвесторов в такие крупные проекты, как создание совместного с РАО «Газпром» белорусско–российского предприятия на базе собственности ОАО «Белтрансгаз» и продажа иностранному инвестору доли Правительства Республики Беларусь в уставном фонде СПООО «Мобильная цифровая связь». В уставные фонды банков Республики Беларусь привлечено 86,7 млн. долларов. Относимые к прямым инвестициям кредиты и займы иностранных материнских компаний, предоставленные дочерним предприятиям в Республике Беларусь, составили 812,7 млн. долларов. Реинвестированные доходы составили 185,2 млн. долларов.

    Наибольшие  валовые объемы иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций поступили из Российской Федерации (33,5 %), Кипра (32,5 %) и Швейцарии (23,8 %) (рисунок 2.1). 

Рисунок 2.1 - привлеченных прямых инвестиций в Республику Беларусь по странам в разрезе секторов экономики за 2007 год, в процентах.

Примечание –  Источник: [9, с 20]  

    За 2007 год прямые инвестиции, направленные белорусскими организациями за рубеж, составили 3,3 млн. долларов (за 2006 год  – 3 млн. долларов).[9, с. 19-20]

    Портфельные инвестиции в 2007 году. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось отрицательным в размере 35,3 млн. долларов (за 2006 год – 26,4 млн. долларов). Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные в ценных бумагах иностранных эмитентов, выросли на 37,7 млн. долларов, в том числе по операциям с долговыми ценными бумагами – на 32,4 млн. долларов, по операциям с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, – на 5,3 млн. долларов. В 2007 году отмечен рост активов банков, размещенных в краткосрочные долговые ценные бумаги нерезидентов (на 29,2 млн. долларов). Обязательства перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов увеличились на 2,4 млн. долларов. Инвестиции нерезидентов в ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, увеличились на 4,5 млн. долларов. По операциям с долговыми ценными бумагами произошло снижение обязательств на 2,1 млн. долларов, в том числе по операциям с долгосрочными и краткосрочными государственными облигациями Министерства финансов на 1,7 млн. долларов.[9, с. 20]

    Другие  инвестиции в 2007 году. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных активов) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 3 643,2 млн. долларов, что в 2,6 раза больше, чем за 2006 год. Это стало результатом опережающего роста обязательств перед внешним миром над увеличением иностранных активов. Обязательства перед внешним миром по другим инвестициям выросли на 5574,9 млн. долларов, что в 3,6 раза превысило рост 2006 года. Приток финансовых ресурсов стал, главным образом, результатом интенсивного привлечения резидентами Республики Беларусь иностранного капитала в форме кредитов и займов, а также роста задолженности субъектов хозяйствования по экспортно-импортным операциям. [9, с. 21]