Финансирование капиальных вложений

     Проектная документация делится на пояснительную  записку и рабочий проект. Для  небольших строек может быть разработан проект, состоящий из одной части, имеющей структуру пояснительной  записки, в которой указаны подробности  рабочего проекта. В этих случаях разрабатывается простейшая проектная документация, ограничивающаяся описанием хода работ, необходимыми чертежами, перечнем материалов и сметой.

 

3. Организация капитальных  вложений (инвестиций) 

     3.2 Определение и выбор источника финансирования

           При выборе источника финансирования капитальных вложений, необходимо руководствоваться следующими принципами:

1. Окупаемость (доходность), т.е. получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
2. Целесообразность, т.е. с учетом целей капитальных вложений: для приобретения зданий или нового оборудования; или же для реконструкции, перевооружения, планового технического обслуживания действующих производственных мощностей и т.д. т.п.;
3. Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т. д.;
4. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, т.е. выбор источников финансирования на основе всестороннего анализа и расчета всех оказывающих влияние факторов на данную инвестиционную деятельность как внешних, так и внутренних.

     Реализация  инвестиций (принятие инвестиционных решений) в современных условиях определяется предприятиями с учетом таких факторов, как инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы. Для нивелирования (снижения) давления инфляционного фактора вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, импортное оборудование, приобретение зданий и сооружений), в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал совместных и акционерных предприятий

     Выбор источника финансирования капитальных вложений зависит от следующих факторов, которые неразрывно связаны друг с другом:

          -организационно-правовая форма;

          -форма собственности (частная, государственная, или смешанная);

          -статус хозяйствующего субъекта (например, филиал, вспомогательное подразделение, предприятие являющееся наиболее важным или стратегическим в развитии государства и т.д.);

          -финансовое положение (доступность для хозяйствующего субъекта того или иного источника);

          -стратегия и планируемый объем выпускаемой продукции;

          -территориальная отдаленность (например, отдаленность лизингодателя от лизингополучателя);

          -ставка судного процента;

          -проводимое государственными органами определенных действий призванных поддержать деятельность хозяйствующих субъектов направленных на инвестиционную деятельность, в частности капитальные вложения.

3.

     3.2 Инвестиционный проект

     Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая  представляет собой процесс обоснования  и реализации наиболее эффективных  форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

     Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия  и общей политики управления прибылью.

     При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:

          - финансовое положение предприятия;

          -технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;

          -возможность получения оборудования по лизингу;

          -наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;

          -финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

          -льготы, получаемые инвесторами от государства;

          -коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;

          -условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.

     При разработке инвестиционной политики рекомендуется  определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств, возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.

     Сформировав инвестиционную программу и определившись  с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

     Планируемые, реализуемые и осуществляемые инвестиции принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Инвестиционный проект это  объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес-плана.

     Планирование  инвестиций на предприятии – это  очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

     В общем виде проект (план) инвестиций на предприятии состоит из двух разделов:

     - план портфельных инвестиций  – это план приобретения и  реализации предприятием акций,  облигаций и других ценных  бумаг;

     - план реальных инвестиций –  это план инвестиций на производственное  и непроизводственное развитие  предприятия.

     Проекты подбираются, рассчитываются и определяется их эффективность на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого и существует проектный анализ (анализ инвестиционных проектов).

     Проектным анализом называется процесс анализа  доходности капитального проекта, т.е. это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от этого проекта.

     Выгоды  от любого капитального проекта и  затраты на него обычно многочисленны  и не всегда легко вычисляемы, по этому определение доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате проектный анализ стал концепцией, которая кладется в основу инвестиционных проектов.

     По  мере подготовки и реализации капитальный  проект проходит «жизненный цикл» состоящий из различных стадий:

     1. Идентификация проекта. На этих стадиях вначале рождается сама идея, а затем подготавливаются основные детали проекта, который проходит предварительное обоснование и сравнивается с набросками других проектов. Это стадия предварительного технико-экономического обоснования.

     2. Разработка проекта. На этой стадии идет детальная проработка всех аспектов проекта, которые окончательно должны обосновать выгодность проекта. Это стадия подготовки технико-экономического обоснования.

     3. Оценка проекта. Это экспертиза, которую проходит подготовленный проект (он изучается и обсуждается руководством фирмы, независимыми экспертами, потенциальными кредиторами, министерством и т.д.).

     4. Принятие проекта (переговоры по проекту). На этой стадии руководство всех уровней и кредиторы принимают окончательное решение по проекту.

     5. Осуществление проекта. Здесь главное – это контроль и наблюдение за реализацией проекта, с тем чтобы он не отклонялся от графика, и одновременное внесение оперативных изменений в проект, если они действительно необходимы.

     6. Эксплуатация проекта и оценка его результатов. На этих последних стадиях не только получают выгоды от введенного в строй объекта, но и неоднократно сравнивают полученные результаты.

     На основе заключений инвестиционного проекта, сделанных в результате проектного анализа, осуществляется выбор в пользу того или иного источника финансирования капитальных вложений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.

     Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, играют очень важную роль в жизни каждого предприятия. Основной возможностью улучшения финансового состояния предприятия являются именно вложения в основные средства организации. Благодаря инвестициям в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции. Это в конечном итоге может увеличить объем и ассортимент продукции, расширить клиентскую базу, сократить сроки поставки сырья, сроки производства, доставки продукции и, как следствие, увеличить прибыль предприятия.

          Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования целевых фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

     Но  наряду со всеми источниками финансирования капитальных вложений основными являются чистая прибыль и амортизационные отчисления, они же являются наиболее дешевыми и быстро мобилизуемыми источниками.

     Следует помнить, что чем больше используется различных источников финансирования, тем больше проблемы испытывает предприятие в своем росте. 
 

     Список  используемых источников. 

1. Федеральный  закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

2. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Омега-Л , 2009.

3. Касимов Ю.Ф. Финансы и инвестиции / Ю.Ф. Касимов. - М.: Анкил , 2008.

4. Ковалев В.В. Инвестиции: учебник / ред. В.В. Ковалев; ред. В.В. Иванов; ред. В.А. Лялин . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект , 2007.

5. . А.С. Нешитой Инвестиции: учебник для ВУЗов / А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Дашков и К' , 2007.

6. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / ред. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд., стер. - М.: КноРус , 2009.

7. Финансы и кредит – www.finkredit.com

8. Экономическая энциклопедия на сайте – www.mega.km.ru