Анализ экономической эффективности проекта

Задача 12 

     Фирма рассматривает проект по выпуску  продукта «П» со следующими исходными данными.

 

1. Определите критерии NPV, IRR,PI при наиболее вероятных и наименее благоприятных значениях ключевых параметров.
2. Проведите анализ чувствительности NPV проекта к изменению ключевых переменных P,Q,V с шагом 10%.
3. Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние на NPV проекта?

 

     Решение.

     1.1. Определим критерии NPV, IRR,PI при наиболее вероятных значениях ключевых параметров.

     1. Определим ежегодную сумму выручки  (SAL):

     SAL = 20 000*2 000 = 40 000 000 руб.

     2. Определим сумму ежегодных переменных  затрат (VC):

     VC = 20 000*1 300 = 26 000 000 руб.

     Все дальнейшие расчеты проведены в  MS Excel. 
 

 

     

     Таблица 9

Оценка  экономической эффективности проекта  при наиболее вероятных значениях  ключевых параметров

 

 

     

     Таблица 10

  Анализ  экономической эффективности  проекта

    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Ставка  дисконта r = 0,1.

     Ставка  реинвестирования r1 = 0,1.

     Расчеты осуществлены с помощью MS Excel:

             IRR с помощью функции – ВСД;

              MIRR с помощью функции – МВСД;

           PI = 42413982,07/30000 +1 = 1414,80 руб.

     При наиболее вероятных значениях ключевых параметров проект является экономически эффективным; его следует принять (NPV>0, PI>1, IRR >r). 

     1.2. Определим критерии NPV, IRR,PI при наименее благоприятных значениях ключевых параметров.

     1. Определим ежегодную сумму выручки (SAL):

     SAL = 15 000*1 500 = 22 500 000 руб.

     2. Определим сумму ежегодных переменных  затрат (VC):

     VC = 15 000*1 600 = 24 000 000 руб.

     Все дальнейшие расчеты проведены в  MS Excel. 

 

     

     Таблица 11

Оценка  экономической эффективности проекта  при наименее благоприятных значениях ключевых параметров

 

 

     

     Как видно из табл. 10, значение NPV<0 (NPV = -26481,95 руб.). Осуществлять расчет других критериев оценки экономической эффективности проекта (PI, IRR) не имеет смысла. Данный проект является убыточным; его следует отклонить. 

     2. Проведем анализ чувствительности NPV проекта к изменению ключевых переменных P,Q,V с шагом 10%.

     Представим  результаты анализа в таблице 12, 13, 14. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     Таблица 12

     Анализ  чувствительности NPV проекта к изменениям переменной P (цена за штуку)

 
 

Таблица 13

Анализ  чувствительности NPV проекта к изменениям переменной Q (объем выпуска)