Страхование на рынке ценных бумаг

Страхуемые факторы риска, которым подвергаются финансовые институты, включают:

— нелояльность, злоупотребления  персонала (использование подложных  ценных бумаг, документов и т.д.);

— хищения ценных бумаг из хранилища;

— электронные и компьютерные преступления;

— профессиональная ответственность служащих;

— ответственность директоров.

Сегодняшнее развитие страхования рисков профессиональных участников рынка ценных бумаг в масштабах мирового рынка во многом определяется текущей фазой цикла – достаточно благоприятной для одних видов страхования профессиональных участников (имущество, компьютерные риски) и далеко не благоприятной для других (профессиональная ответственность, ответственность директоров и должностных лиц). Эти тенденции воздействуют в определенной мере и на отечественный рынок страхования профессиональных участников, в основном через перестрахование (это особый вид деятельности, при котором страховщик передает часть ответственности по застрахованным рискам на определенных условиях другим страховщикам  или перестраховщикам с целью создания по возможности сбалансированного портфеля страхования, обеспечения финансовой устойчивости и рентабельности страховых операций).

Основные страховые продукты на рынке ценных бумаг можно разделить на две группы:

— общие покрытия как  для профессиональных участников рынка  ценных бумаг, так и для субъектов  иных сфер экономической деятельности и, вдобавок, базирующиеся на обычных  условиях страхования;

— специализированные покрытия, которые либо характерны в основном только для профессиональных участников рынка ценных бумаг, либо основаны на новых разработках в области страховой защиты, связанных с прогрессом и динамикой рисковой среды

В группу общих покрытий входят:

1. Страхование имущества (Property damage insurance) предполагает страхование всего комплекса имущества профессионального участника рынка ценных бумаг: зданий, строений и прочей недвижимости, внешней и внутренней отделки, предметов внутренней обстановки, офисной техники, установленных инженерных и иных сетей и коммуникаций, но за исключением денежной наличности, ювелирных изделий и предметов искусства, которые страхуются на отдельных условиях.

Страхование осуществляется на случай гибели и повреждения в результате реализации широкого спектра рисков: пожар; взрыв; удар молнии; стихийные природные явления (землетрясение, оседание грунта, обвал, камнепад, буря, вихрь, ураган, смерч, наводнение, затопление, град); аварии систем водоснабжения; падение обломков летательных аппаратов; наезд транспортных средств; кража со взломом, грабеж, вандализм, хулиганство.

2. Страхование наземных транспортных средств (Motor insurance) объединяет в себе два взаимосвязанных страховых покрытия: страхование транспортного средства от рисков гибели, повреждения и кражи (угона) и страхование гражданской ответственности владельца данного транспортного средства за вред, причиненный третьим лицам в результате его эксплуатации.

3. Страхование общегражданской ответственности (General Liability insurance) – это возмещении убытков профессионального участника рынка ценных бумаг, связанных с его обязанностью в силу законодательства возместить вред, причиненный жизни, здоровью или имуществу третьих лиц в процессе ведения хозяйственной деятельности.

4. Страхование ответственности работодателя (Employers Practices Liability insurance) покрывает убытки профессионального участника рынка ценных бумаг, связанные с его обязанностью в силу законодательства возместить своим сотрудникам вред, причиненный их жизни и здоровью, а также имуществу в ходе исполнения последними своих профессиональных обязанностей на рабочем месте.

Страховой случай предполагает, что  соответствующий вред был причинен сотруднику, во-первых, в результате ошибки, недосмотра, и, во-вторых, исключительно применительно к выполнению пострадавшим своих прямых трудовых обязанностей.

5. Страхование от несчастных случаев и болезней (Personal Accident insurance) направлено на сотрудников профессионального участника рынка ценных бумаг и покрывает два основных вида рисков: смерть или полная или частичная нетрудоспособность (инвалидность), наступившие в результате несчастного случая (ожог, удар молнии или тока, утопление, обморожение, ушиб, ранение в результате нападения злоумышленников или животных, авария средства транспорта, отравление) или болезни.

Возмещение ущерба осуществляется на основании таблиц выплат в зависимости  от полученной травмы в пределах страховой  суммы по договору, которая может  устанавливаться индивидуально  в зависимости от доходов сотрудника или в едином для всего персонала  размере.

В группу специализированных покрытий входят:

1. Комплексное страхование  рисков профессионального участника  рынка ценных бумаг

2. Страхование ответственности  управляющей компании и спецдепозитария  в рамках пенсионной реформы

3. Страхование ответственности директоров и должностных лиц

3. Договор страхования

Договор страхования – это соглашение между страхователем и страховщиком (может быть заключен двусторонний или трехсторонний договор), которое определяет взаимные обязательства сторон. По договору страхования страховщик обязуется при наступлении предусмотренного в договоре страхового случая выплатить страхователю согласованное страховое возмещение (обеспечение), а страхователь – уплатить страховые взносы в установленные сроки.

Условиями страхового договора предусматривается немедленное письменное уведомление страховщика, в котором сообщается о факте обнаружения страхователем понесенного убытка. При определении убытка страхователя оценка стоимости утраченных ценных бумаг производится, как правило, исходя из их средней рыночной цены или по курсу на следующий день после обнаружения страхователем понесенного убытка.

Убыток может быть также определен по согласованию сторон или с помощью арбитража. Но в любом случае пострадавший получает лишь сумму фактического ущерба.

Один из важных принципов  страхования гласит, что при осуществлении  страховой операции ни страховщик, ни страхователь не должны получить прибыли  от наступления страхового случая.

В деятельности брокеров могут быть и другие обстоятельства, требующие страховой защиты. Так, биржевой брокер может стать жертвой обмана и мошенничества. В этой ситуации убытки, понесенные страхователем, становятся объектом страхования. К их числу относятся, например, убытки, связанные с подделкой ценных бумаг, когда этот факт становится известным уже после заключения сделки биржевым брокером. Подобная сделка признается незаконной. При этом страховщику должна быть предоставлена полная и достоверная информация о страховом событии.

Таким образом, падение курса акций и других ценных бумаг компании последовало в результате ее преднамеренных и активных действий, она сама (ее руководство) виновна в сокращении размера распределяемой прибыли. В итоге страхователь, являющийся фактическим совладельцем портфеля ценных бумаг этой компании, должен нести свою долю ответственности за ее действия. Страховая же компания вправе в этих случаях отказаться от выплаты компенсации.

Страховой договор обязательно  предусматривает выяснение этих обстоятельств.

Что касается падения биржевого курса ценных бумаг, отвечающего понятию «страхового случая», то существует обширный перечень таких ситуаций, который может быть разделен на несколько основных групп, фиксирующих снижение курса в результате следующих экономических и политических событий:

• стихийного бедствия — пожара, взрыва, аварии, наводнения, землетрясения и т. п. Во всех видах страхования стихийное бедствие квалифицируется как «страховой случай», и страховщик возмещает его потери;
• изменения в экономической политике правительства, центрального банка, МВФ, МБРР и других межгосударственных финансовых учреждений. Ранее отмечалось, что если правительство и центральный  банк повышают учетную ставку, а вслед за ними на такой же путь вступают коммерческие и иные банки, то следствием может явиться большее или меньшее снижение биржевых курсов ценных бумаг. Компания-страхователь не может нести ответственность за изменение дисконтной политики правительства и центрального банка, а поэтому страховая компания компенсирует потери, которые в этом случае понес страхователь. Страховщик выплачивает также страховое возмещение, если из-за изменений в налоговом законодательстве рост валовой прибыли оказывается перекрытым увеличением налоговых платежей и по этой причине происходит сокращение чистой прибыли, уменьшение дивидендов и в конечном результате — падение курса акций;
• биржевого кризиса, следствием которого становится экстраординарное снижение курсов всех или большей части котирующихся на бирже ценных бумаг;
• банкротства компании, выпустившей застрахованные ценные бумаги, а также банкротства потребителя ее продукции (клиента, заказчика), следствием чего явились трудности с реализацией производимых товаров, услуг или работ;
• изменения политической обстановки в стране, в других странах, с которыми связана внешнеэкономическая деятельность компании, выпустившей страхуемые ценные бумаги. Что касается политических конфликтов внутри страны, то в договор о страховании ценных бумаг обычно включается пункт о потерях, понесенных в результате забастовок. Речь может идти как о забастовках на предприятиях, которые принадлежат компании-страхователю, так и о забастовках на предприятиях-поставщиках средств производства или производящих работы и оказывающих ей услуги.

Перечисленные события  не исчерпывают все возможные  основания страховой ответственности. По желанию страхователя она может быть расширена путем включения в договор ряда других условий, способных прямо или косвенно влиять на биржевой курс ценных бумаг, подлежащих страхованию.

Биржевой курс ценных бумаг, помимо перечисленных событий, всегда подвергается более или менее значительным колебаниям. Краткосрочные или относительно незначительные падения биржевых курсов не могут рассматриваться как страховые случаи.

Поэтому при определении  страхового случая учитываются,

• во-первых, фактор длительности падения биржевого курса страхуемых ценных бумаг,
• во-вторых, глубина этого падения.

Под страховым случаем понимается свершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или третьему лицу.

Случаи, когда не подтверждаются иски страхователей о возмещении ущерба, понесенного в связи с падением биржевого курса ценных бумаг, сводятся, как правило, к следующему:

• компания, одним из акционеров которой выступает страхователь и акции которой страхуются, не осуществляла ни инвестирования капитала, необходимого для совершенствования технологии производства, ни других мероприятий по повышению его эффективности, следствием чего явилось снижение ее конкурентоспособности и уменьшение рентабельности;
• по вине руководства компании произошло повышение издержек производства выпускаемой продукции или сокращение объема реализованной продукции;
• в результате неправомерных действий руководства компании были выплачены штрафы, пени, неустойки и другие подобные санкции, и по решению суда компания оказалась обязанной возместить потери своим клиентам или партнерам, понесшим убытки по ее вине.

Страховой взнос (платеж, премия) – это плата за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с договором страхования или законом. Он исчисляется исходя из страхового тарифа и страховой суммы с учетом предусмотренных скидок и надбавок. Уплачивать страховые взносы можно как единовременно, так и в несколько сроков – в зависимости от того, какой порядок предусмотрен в договоре.

Страховой тариф (тарифная ставка, брутто-ставка) – ставка страхового взноса с единицы страховой суммы. Он выражается в процентах или в абсолютном выражении (в рублях – со 100 руб. страховой суммы). Брутто-ставка складывается из нетто-ставки, выражающей цену страхового риска, и нагрузки, которая покрывает расходы страховщика на ведение бизнеса, расходы на проведение предупредительных мероприятий, содержит элементы прибыли.

Страховая сумма – это определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, на которую фактически застрахован объект страхования (имущество, жизнь, здоровье и пр.). В личном страховании она может быть любых размеров и зависит от платежеспособности страхователя. Размер страховой суммы в страховании ответственности определяется соглашением сторон. В страховании предпринимательского риска ее размер равен убыткам от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая. При страховании имущества страховая сумма не может превышать его страховой стоимости (действительной стоимости) на момент заключения договора. Если вопреки установленным правилам страховая сумма, определенная договором страхования, превышает страховую стоимость имущества, то договор является недействительным в силу закона в той части страховой суммы, которая превышает действительную стоимость имущества на момент заключения договора. При этом излишне уплаченная часть страховой премии возврату не подлежит.

В соответствии с законодательством страховщик освобождается от выплаты страхового возмещения (обеспечения), когда страховой случай наступил вследствие:

♦ воздействия ядерного взрыва, радиации или радиоактивного заражения;

♦ военных действий, а  также маневров и/или иных военных мероприятий;

♦ гражданской войны, народных волнений всякого рода или  забастовок;

♦ умышленных действий страхователя, застрахованного лица или выгодоприобретателя, направленных на наступление страхового случая;

♦ совершения страхователем или лицом, в пользу которого заключен договор страхования, умышленного преступления, находящегося в прямой причинной связи со страховым случаем;

♦ сообщения страхователем  страховщику заведомо ложных сведений об объектах страхования;

♦ получения страхователем соответствующего возмещения ущерба по имущественному страхованию от виновного лица;

♦ других случаев, предусмотренных  законодательством.

Страховщик может быть освобожден от выплаты страхового возмещения за убытки, возникшие вследствие изъятия, реквизиции, ареста или уничтожения застрахованного имущества и в случаях, если:

♦ страхователь имел возможность, но не принял никаких мер по спасению имущества во время и после  страхового случая, не обеспечил его  сохранность и не предотвратил дальнейшее повреждение;

♦ страхователь заявил о  наступлении страхового случая позже  срока, определенного в договоре, не приложил к заявлению документы, подтверждающие факт наступления такого случая и размер убытков.