Регулирование инвестиционной деятельности страховщиков

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

КУЗБАССКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФИЛИАЛ  ГУ КУЗГТУ в г.НОВОКУЗНЕЦКЕ 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «СТРАХОВАНИЕ»

ТЕМА: Вариант 14 
 

Выполнила:

Стд-ка ФКт-81

Рагулина  Анна Владиславовна

Шифр 

108708

Проверил:

Столярова Анастасия Михайловна

      ________________ «________________»

Зачтено / не зачтено    Подпись руководителя 
 
 

Новокузнецк 2010 

Содержание

Введение                                                                                            3-4                               

Теоретическая часть:                                                                       

1. Государственное регулирование инвестиционной

Деятельности                                                                          5-8

2. Оценка инвестиционной деятельности страховщиков      9-14

Практическая  часть:

Задача 1.                                                                                               15

Задача 2.                                                                                               15

Список используемой литературы                                                    16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Страхование как сложный финансовый институт представляет собой огромное поле для  научных исследований на самых различных  уровнях своей деятельности. Значительная роль, которую играет страхование  в экономически развитых странах  в области обеспечения финансовой и социальной стабильности в обществе и привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов, выдвигает повышенные требования как к непосредственно страховым  компаниям, так и к государству  относительно грамотной и эффективной  организации страховой деятельности. Не последнее место в данной деятельности занимает инвестирование имеющихся  в распоряжении страховых компаний средств.

Благополучная или неблагополучная инвестиционная деятельность страховой компании на микроуровне оказывает серьезное  влияние на возможность и условия  существования компании на рынке. Это  можно проиллюстрировать следующими примерами.

Во-первых, инвестиционная деятельность определяет саму возможность предоставления страховых  услуг за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда. Это  касается тех видов страхования, где планируемая доходность от инвестиций учитывается при расчете тарифов (страхование жизни), или там, где  обязательства страховщика выражены в единицах, отличных от денежных единиц, в которых формируются страховые  резервы (договоры страхования в  валютном эквиваленте, договоры, где  обязательства выражены в МРОТах и т.д.).

Во-вторых, хорошо организованная инвестиционная деятельность обеспечивает качество предоставляемых  услуг, а, следовательно, и рыночное положение страховщика, так как  она влияет:

а) на собственно условия страхового продукта, которые  определяются предлагаемой доходностью  по договорам страхования жизни  или возможностью защиты от инфляции по договорам рискового страхования; б) на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое, прежде всего, быстротой страховых выплат.

В-третьих, инвестирование дает возможность для  владельцев страховой компании развивать  свой бизнес и самостоятельно управлять  им. Данный аспект обусловлен тем, что  за счет инвестирования страховых фондов происходит накопление средств для  выполнения нормативов регламентирующих органов в условиях постепенного повышения требований к величине уставного капитала и иных собственных  средств без привлечения внешних  инвестиций и, как следствие, без  риска возможного ослабления позиций  владельцев компании из-за необходимости  расширения круга акционеров.

На макроуровне  при соответствующем государственном  регулировании успешная инвестиционная деятельность страховых компаний является источником долгосрочных инвестиций, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе дает значительно больший  экономический эффект, чем сиюминутная  выгода от неоправданно жесткого налогообложения  страховых операций.

Поэтому проблема грамотной и научно обоснованной организации инвестиционной деятельности страховых организаций, учитывающей  всю специфику данного вида деятельности, как на микро, так и на макроуровне  является очень важной.  
 
 
 
 
 
 
 
 

     Вопрос 1.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний выступает неотъемлемым атрибутом страхового рынка любого государства. В настоящее время  осуществляется постоянный поиск универсального механизма размещения активов страховщиков, обусловленный стремлением органов  государственной власти сформулировать требования, обеспечивающие финансовую устойчивость и платежеспособность компаний страхового бизнеса. Роль страховых  компаний как потенциальных инвесторов в функционировании и развитии финансовых рынков России достаточно высока. Реформирование в области обращения финансов страховщиков продолжается, что лишний раз подчеркивает актуальность проблемы инвестирования средств страхового рынка. Какова степень эффективности  и предел государственного регулирования  финансов страховых компаний? 

     01 июня 2006 года в Российской Федерации  вступили в силу новые «Правила  размещения страховщиками средств  страховых резервов» (далее - Правила), утвержденные Приказом Минфина  РФ от 08 августа 2005г. №100н., предъявляющие  следующие требования к инвестированию  страховщиками активов:

     - диверсификация, то есть формирование  инвестиционного портфеля страховой  компании должно осуществляться  в соответствии с принципом  рассредоточения инвестирования  средств в различные финансовые  инструменты;

     - прибыльность, то есть инвестирование  средств страховщика в такие  инструменты, которые приносят  доход (Правилами устанавливается  ограниченный перечень разрешенных  направлений инвестирования);

     - надежность (возвратность) – обеспечивается  установлением в Правилах ограничений  в объектах инвестирования и  объеме инвестируемых средств  (например, доля вложений в акции  предприятий может составлять  не более 15 % от общего объема размещаемых резервов; cуммарная стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в ОФБУ может составлять не более 10 % резерва по страхованию жизни и не более 5 % резерва по видам страхования иным, чем страхование жизни);

     - ликвидность, то есть инвестиционная  деятельность страховщика должны  обладать приемлемым уровнем  риска и обладать способностью  в достаточно короткие сроки  и с наименьшими издержками  трансформации указанных размещений  в денежные средства. Данный принцип  выражен в нормах Правил, ограничивающих  количество предполагаемых объектов  инвестирования средств страховщика  наиболее ликвидными из них.

     Основными целями инвестиционной деятельности страховщика  являются:

     - получение дохода от размещения  своих активов, достаточного для  выполнения обязательств перед  клиентами;

• извлечение прибыли, необходимой для собственного развития.

     Поэтому инвестиционный портфель страховой  компании включает:

     - блок активов, связанных с выполнением  обязательств перед страхователями, и отвечающих по стоимости  размеру последних;

     -   блок активов, свободных от  страховых обязательств.

     Указанное разделение обусловлено необходимостью государственного регулирования группой  активов, необходимых для покрытия страховых обязательств страховщика. Исходя из изложенных выше требований, предъявляемых к размещению страховых  резервов, каждый из активов, связанный  с выполнением страховых операций должен:

     - соответствовать требованиям, установленным  Правилами к каждому виду актива;

     - быть включенным в разрешенный  Правилами перечень активов;

     - по своей структуре удовлетворять  структуре активов, предложенной  Правилами.

     Регулирование этой группы активов, предполагающее обязательность выполнения определенных требований, предъявляемых к ней, будет означать и регулирование инвестиционной деятельности страховщика по той  части инвестиционного портфеля, которая отвечает этой группе активов.

     Группа  активов инвестиционного портфеля страховой компании, по стоимости  отвечающая страховым обязательствам и сформированная с учетом требования Правил, будет обеспечивать четырем  принципам инвестиционной деятельности, рассмотренных нами выше: прибыльность, диверсификация, ликвидность и надежность. Это является следствием того, что  в отношении данных активов будут  соблюдаться требования, предусмотренные  в Правилах. Соблюдение названных  принципов инвестиционной деятельности обеспечивает страховой компании формирование сбалансированного инвестиционного  портфеля, который характеризует  ее платежеспособность и финансовую устойчивость. Дополнительный учет при  формировании инвестиционного портфеля тех видов активов, которые связаны  со спецификой страховых операций и  значения которых отвечают реальному  страховому портфелю, будет означать, что инвестиционный портфель, отвечающий страховым обязательствам, обеспечивает вторичность этой части инвестиционной деятельности страховщика по отношению  к страховой, то есть обеспечивает соблюдение пятого принципа инвестиционной деятельности, характерного только для страховой  деятельности – принципа подчиненности  инвестиционной деятельности страховщика  его страховой деятельности (страховым  операциям).

     Таким образом, инвестиционный портфель страховой  компании можно представить как  сумму двух составляющих:

     - инвестиционного портфеля, отвечающего  страховым обязательствам страховщика;

     - инвестиционного портфеля, свободного  от обязательств страховщика.

     Помимо  страховых резервов некоторые исследователи  в сфере финансов страховщика  предлагают включать в инвестиционный портфель, отвечающий страховым обязательствам, активы, не связанные со страховыми резервами, но обеспечивающие платежеспособность страховой организации. По существу, указанная позиция относит часть  активов страховщика, свободных  от страховых обязательств, к группе средств, подлежащих государственному регулированию. Соответственно сторонники данной позиции при определении  стоимости инвестиционного портфеля, свободного от страховых обязательств, предлагают вычитать активы, обеспечивающие платежеспособность страховщика.

     В законодательстве Российской Федерации  существуют два нормативных акта, регулирующих инвестиционную деятельность страховщика: Закон РФ «Об организации  страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992г. №4015-1 (далее - Закон) и  Правила размещения страховщиками  средств страховых резервов от 30 августа 2005г. №6968. Данные акты не распространяют свое действие на собственные свободные  средства страховщика и не рассматривают  этот вид активов в качестве средств  для покрытия страховых резервов и обязательств страховой организации. Следовательно, отсутствует механизм государственного регулирования, устанавливающий  минимальный размер таких средств, показатели структурного соотношения  данных активов в собственном  либо привлеченном капитале страховой  компании. Закон не содержит требований, ограничивающих инвестиционные возможности  страховщика при размещении этой группы активов. 
 
 
 
 
 

     Вопрос  2.

     Под инвестициями понимают виды активов, которые могут дать инвестиционный доход, страховщик при формировании инвестиционного портфеля из всех видов активов, разрешенных для покрытия страховых резервов, должен отдавать предпочтение именно им. При этом во внимание следует принимать, во-первых, необходимость соблюдения принципов инвестиционной деятельности – возвратности, прибыльности, ликвидности, диверсификации и подчиненности. Во-вторых, надо помнить, что важнейшими характеристиками любого актива являются его доходность и надежность (подверженность инвестиционному риску).