Методика финансового анализа страховых организаций

Выделяют  пять  принципов,  которыми  руководствуются  при  формировании

сбалансированного страхового портфеля: структура, величина, однородность, равновесие

и  стабильность[5].  Главная  цель  формирования  страхового  портфеля  состоит  в 

достижении оптимального сочетания между риском и доходом. Методом снижения риска 

потерь,  является  соблюдение  принципов  формирования  страхового  портфеля,  эти  же

принципы являются параметрами для анализа его  сбалансированности (при углубленном 

финансовом анализе). 

В  общем  виде  сбалансированный  страховой  портфель  можно  оценить  через 

одноименный  коэффициент (Кссп),  исчисляемый  как  отношение  сумм  нетто-премии  к 

объему брутто-премии и изменениям страховых резервов: 

где СПн –  страховые премии (взносы) – нетто-перестрахование (стр. 010 – стр. 050

 ф. 2); (стр. 080 – – стр. 150 – стр. 160), ф. №  2 – страховщик;

СПб – страховые  премии (взносы) – всего (стр. 011, стр. 081), ф. № 2 – страховщик;

ИСР – изменения  страховых резервов (стр. 040, стр. 090), ф. № 2 – страховщик.

Коэффициент  сбалансированности  страхового  портфеля  показывает  долю

превышения  поступлений  над  выплатами,  т.е.  обеспеченность  страховых  выплат

средствами страховых  резервов. Рекомендованное значение Кссп по накопительным видам

страхования  должно  быть  не  менее 20, по  рисковым  видам  страхования  – более 50.

Данный  коэффициент  позволяет  мгновенно  определить  правильность  построения

тарифных  ставок  по  видам  страхования.  Среднее  значение Кссп  позволяет узнать,

правильно ли в  страховой организации осуществлялся  андеррайтинг по уже заключенным 

договорам,  а  также  является  ли  страховой  портфель  высоко  рискованным  или  же

сбалансированным.

Формирование  рационального  страхового  портфеля  является  важнейшей задачей

страховщика,  поскольку  именно  на  этом  этапе  закладывается  фундамент  всей  его 

дальнейшей  страховой  деятельности  и  определяет  будущие  финансовые  результаты

страховой  организации.  Финансовый  результат (прибыль  или  убыток)  представляет

собой  итог  всей  финансово-хозяйственной  деятельности  страховой  организации,

показывающий  успех или неудачу бизнеса.

  Финансовый  результат  страховой  организации  – это  годовой  итог  деятельности 

страховщика,  который  складывается  из  итогов  по  страховым,  инвестиционным  и

финансовым операциям. Для этого необходим факторный  анализ финансового результата

через оценку маржинальных доходов по этим операциям (см.прил.Б).

В  задачу  анализа  финансовых  результатов  деятельности  страховой  организации

входит проведение  оценки  доходов и  расходов,  выявление факторов и  определение  их

влияния на конечный финансовый результат и определение  резервов увеличения доходов 

от  основной (страховой)  и  инвестиционной  деятельности. Совокупный  итог  страховых,

инвестиционных,  финансовых  и  других  операций  представляет  собой  финансовый

результат  деятельности  страховщика.  Отсюда  следует,  что  полноценный  анализ

финансового  результата  как  источника  прироста  собственного  капитала  страховщика

невозможен без  изучения результатов каждого вида деятельности страховщика и факторов,

влияющих  на  каждый  из  результатов,  что  нашло  отражение  в  системе  показателей 

финансового состояния  страховой организации.

В  методике  ФАСО  это  означает  необходимость  изучения  реального  результата

страховых,  финансовых,  инвестиционных  операций.  Реальный  результат  деятельности

страховой организации  представляет собой сальдо по всем видам операций за год. Сальдо

по  каждому  виду  деятельности  может  колебаться  от  прибыли  до  убытка,  под 

воздействием  различных внешних и внутренних обстоятельств, причем эти колебания  не

взаимообусловлены. Таким образом, можно сказать, что  финансовый результат (прибыль

или  убыток)  страховой  организации  определяется  путем  сопоставления  доходов  и 

расходов страховщика. 

Финансовый  анализ  целесообразно  начинать  с  рассмотрения  формы  № 2 – 

страховщик «Отчет  о  прибылях  и  убытках  страховой  организации»,  которая

количественно  определяет  основные  факторы  конечных  финансовых  результатов 

деятельности  страховщика (см.прил.Б). 

Концептуально финансовый результат деятельности страховой организации  можно

  представить   следующим  выражением: 

П (У) = Д –  Р,                                                                                                               (9)          

где П (У) – прибыль (убыток), Д – доходы, Р – расходы  страховщика. 

Общепринятое  выражение финансового результата страховщика, приведенное выше,

не  соответствует  алгоритму  его  расчета.  Факторный  анализ  финансовых  результатов 

следует проводить  через расчет показателя маржинального  дохода (разницы доходов и 

затрат) по направлениям деятельности страховой организации. 

 Общая   формула  факторного  разложения  конечных  финансовых  результатов 

деятельности  страховщика  может  быть  выражена  как  общий  маржинальный  доход.

Общий  маржинальный  доход  представлен  совокупность  маржинальных  доходов  по

страховым    инвестиционным  и  финансовым  операциям  и  выражен  следующей 

формулой: 

  П (У) = ∑МДо,                                                                                                               (10)

где П (У) – прибыль (убыток),

∑МДо – совокупный  маржинальный  доход  по  страховым,  инвестиционным  и 

финансовым операциям. 

  ∑МДо = МДсо + МДио + МДфо:                                                                                   (11)

      МДсо – результат от операций  страхования – выручка страховщика (стр. 070; стр.

170), ф. № 2 –  страховщик; который условно можно  представить как: 

     МДсо  =СПн ∆ИСРн–СВн–РВСОн,                                                                                                                      

(12)

где СПн –  страховые премии по видам страхования  – нетто-перестрахование,

СВн – страховые  выплаты – нетто-перестрахование,

ИСРн – изменение  страховых резервов – нетто-перестрахование,

РВСОн    – расходы по ведению страховых  операций – нетто-перестрахование;

         МДио – сальдо по инвестиционным  операциям (стр. 180 – стр. 190), ф.  № 2 – 

страховщик: 

МДио = ДИ – РИ,                                                                                                          (13)

где ДИ – доходы по инвестициям;

РИ – расходы  по инвестициям; 

      МДфо – сальдо по финансовым  операциям (стр. 210 – стр. 220 + стр. 230 – стр. 

240 –стр.200),ф.  № 2 – страховщик: 

    МДфо=ОД–ОР+ВРД–ВРР–  УР,                                                                                  (14)  

где  ОД –  операционные доходы, кроме связанных  с инвестициями;

ОР – операционные расходы, кроме связанных с инвестициями;

ВРД – внереализационные  доходы, кроме дооценки финансовых вложений;

ВРР – внереализационные  расходы, кроме дооценки финансовых вложений;

УР – управленческие расходы.

Анализ  показателей  финансовых  результатов  позволяет  уяснить  причинно-

следственную  связь изменений основных показателей  финансового состояния страховой 

организации  с  технологией  страхового  и  инвестиционного  процессов,  осуществляемой

тем или иным страховщиком. Во многом оптимизация  финансового результата зависит  от

инвестиционной  деятельности страховой организации.

Показатели,  характеризующие  эффективность  инвестиционной  деятельности

страховщика (ПЭио),  можно  определить  путем  деления  полученного  за  год  дохода  от

инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того чтобы оценить 

доходность от инвестиций, полученный результат следует  сопоставить со среднегодовой

учетной ставкой  рефинансирования Центрального банка  РФ.

       ПЭио =Ди/Аи Ч100%,                                               

где Ди  –  годовой доход от инвестиций (стр. 020 + стр. 180, ф. № 2-страховщик);

А – среднегодовой  объем инвестиционных активов (стр. 120, ф. № 1-страховщик).

и

Эффективность  страховых  операций  (ПЭсо)  можно  определить  как  отношение 

результата от операций страхования жизни или  иного, чем страхование жизни  к нетто-

премиям:

       ПЭсо =ВС/СПнетто Ч100%,                                                                                             

(16)

 где ВС  – результат от операций страхования  – выручка страховщика (стр. 070; стр. 

170), ф. № 2- страховщик: 

СПнетто– нетто-премии (стр. 010 – стр. 050); (стр. 080 – стр. 150 – стр. 160), ф. № 2.-

страховщик. Значение ПЭсо должно быть больше 15% [7].

Для  оценки  эффективности  финансовой  политики  страховой  организации 

проводится расчет показателя рентабельности собственного капитала (Рск). Это, по сути,

модифицированная  формула  Дюпона,  где  чистая  прибыль  соотносится  с  собственным 

капиталом: 

      Рск =ЧП/СК.                                                                                                                

(17)

При  анализе  финансово-хозяйственной  деятельности  в  страховой  организации

используется  показатель  рентабельности  страховых  операций  на  рубль  себестоимости.

Под себестоимостью понимается отношение расходов страховщика  к объему страховой 

премии.  Расходами  страховщика  в  данном  случае  будут  сумма  страховых  выплат,

отчисления в  страховые резервы и расходы  на ведение дела. Отношение чистой прибыли к