Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные денежные средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядиться предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

     Концентрация  страховщиками в своих руках  значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной деятельности. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке.

     Инвестиции  страховых резервов по общему страхованию, в отличие от резервов страхования  жизни, должны регулироваться существенно  иным образом. Доля страховых резервов общего страхования, расходуемая ежегодно на издержки и страховое возмещение, значительно больше, чем по страхованию жизни, поэтому доход от страховых премий в общем страховании значительно меньший; большинство договоров краткосрочные – на один год, и клиенты имеют возможность от года к году менять страховщика.

     1.2.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

     Для защиты страхователей от потерь, которые  они могут понести в случае неплатежеспособности страховщиков, органы государственного страхового надзора осуществляют регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций и в первую очередь контролируют инвестирование средств страховых резервов.

     Право российских страховых компаний заниматься инвестированием страховых резервов и других средств определено Законом  от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 02.01.2000) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", Законом РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-I "Об организации страхового дела в Российской Федерации" и Правилами размещения страховых резервов, утвержденными Приказом Минфина РФ от 8 августа 2005 г. № 100н.

     В соответствии с этими правилами  страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов:

1. государственные ценные бумаги РФ – без ограничений;
2. государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные бумаги – в размере не более 30% от суммарной величины страховых резервов. При этом суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ не может превышать 15% от суммарной величины страховых резервов, а суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления не может превышать 10% от суммарной величины страховых резервов;
3. вклады (депозиты) и векселя банков, имеющих лицензию на осуществление банковских операций, а также депозитные сертификаты банка – в размере не более 40% от суммарной величины страховых резервов (15% на один банк);
4. денежные средства на счетах в банках, в том числе в иностранной валюте;
5. акции (за исключением акций страховых организаций) и облигаций, включенные в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, - в размере не более 30 % от суммарной величины страховых резервов. При этом суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и включенных в котировальный лист первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, не может превышать 10% от суммарной стоимости величины страховых резервов. Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и не включенных в котировальный лист первого уровня ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, но включенных в котировальный лист второго уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг не может превышать 5% от суммарной стоимости величины страховых резервов;
6. доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере (за исключением страховых организаций), в учредительных документах которых не предусмотрено правовых оснований, препятствующих изъятию средств в разумно короткие сроки, а также ценные бумаги, не включенные в котировальный лист ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, - не более 10% от суммарной стоимости величины страховых резервов;
7. жилищные сертификаты – в размере не более 5% от суммарной величины страховых резервов;
8. инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, проспект эмиссии и правила которых зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления – в размере не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни и 5% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни;
9. недвижимое имущество, за исключением отдельных квартир, а также воздушных, водных судов и космических объектов, - не более 20% от величины страховых резервов по иным видам страхования. При этом максимальная стоимость одного объекта недвижимости не может превышать 10% суммарной стоимости величины страховых резервов;
10. денежную наличность;
11. слитки золота и серебра, находящиеся на территории РФ, - не более 10% от суммарной стоимости величины страховых резервов.¹⁴

     При этом суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в  уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах банковского управления одного банка не может превышать 15% от суммарной стоимости величины страховых резервов.¹⁵

     Суммарная величина доли перестраховщиков в страховых  резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) не может превышать 60% от суммарной величины страховых резервов, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков (максимальная доля одного перестраховщика – 15%). Для перестраховщиков, не являющихся резидентами – 30%.

     Дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников не должна превышать 10% суммарной величины страховых резервов.

     Депо  премий по рискам, принятым в перестрахование  не может превышать 10% от суммарной величины страховых резервов.

     Величина  страховых резервов, размещенных  в активах, не относящихся к активам, расположенным на территории РФ, не может составлять более 20% от суммарной величины страховых резервов страховщика¹⁶.

     Таким образом, для того, чтобы защитить интересы страхователей, гарантировав большую надежность страховой компании, государство устанавливает нормативы размещения наиболее рисковых и неликвидных активов. 

2. Примеры реализации

     Расчет  резерва незаработанной премии

     Для уяснения сущности резерва незаработанной премии (РНП) следует рассмотреть принцип разделения премии на заработанную и незаработанную. Деятельность страховой организации по заключению и ведению договоров страхования осуществляется постоянно, а регулярная отчетность предполагает определение объема ответственности страховщика на конкретную отчетную дату. При этом исходят из предположения, что ответственность по договору страхования, заключенному до отчетной даты, частично переносится за отчетную дату, на будущий период. Страховая премия, соответствующая ответственности, переходящей на следующий период, обозначается как незаработанная премия. Часть ответственности, приходящаяся на отчетный период, признается условно исполненной, а соответствующая этому объему премия — заработанной¹⁷.

     В соответствии с Правилами формирования страховых резервов РНП представляет собой базовую страховую премию, начисленную по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода.

     РНП образуется  страховщиком для обеспечения  выполнения принятых им обязательств по договорам, не истекшим в отчетном периоде. По договору, принятому в перестрахование, базовая страховая премия соответствует страховой брутто-премии по договору, принятому в перестрахование, за минусом суммы начисленного вознаграждения по договору, принятому в перестрахование.

     Для   расчета   величины   незаработанной   премии   (резерва незаработанной премии) используются следующие методы:

• "pro rata temporis" (пропорционально сроку);
• "одной двадцать четвертой" ("1/24");
• "одной восьмой" ("1/8").¹⁸

     Метод pro rata temporis  применяется чаще всего при небольших объемах страховых операций. В соответствии с ним незаработанная премия рассчитывается отдельно по каждому договору страхования. Она определяется как произведение базовой страховой премии, поступившей по договору страхования, и неистёкшего срока действия данного договора (в днях) на отчетную дату, деленного на срок действия договора (в днях), т. е. по следующей формуле:

     НП_i = Т_бi×(n_i – m_i)/n_i

     НП_i – незаработанная премия по i-му договору; Т_бi – базовая страховая премия по i-му договору; n_i – срок действия i-го договора в днях; m_i – число дней с момента вступления i-го договора до отчетной даты.¹⁹

     Метод «^,1/24», в отличие от метода «рго гаtа temporis», строится на  усреднении: расчет незаработанной премии производится не по каждому договору в отдельности и относительно оставшихся дней до от четной даты, а по подгруппам договоров и относительно неистекших периодов. При этом делается допущение: все договоры страховая (сострахования) считаются заключенными в середине месяца, т.е 15 числа. Например, дата вступления договора в силу 1 ноября 2001 г., но считается, что договор вступил в силу с 15 ноября 2001 г.; дата вступления договора в силу 29 ноября 2001 г., но для расчета резерва — с 15 ноября 2001 г.

     По  каждой учетной группе договоров  страхования (сострахования) производится группировка договоров по сроку действия, который измеряется количеством периодов. В табл. 1 показано распределение договоров на подгруппы относительно их срока действия и, соответственно, определение числа периодов (в половинах месяцев).

     Таблица 1. Распределение договоров страхования (сострахования) по подгруппам при использовании метода «1/24» 

     Если  срок действия договора страхования (сострахования) не совпадает с указанным в табл. 1 или не равен целому числу месяцев, то  данный договор относят в подгруппу  с ближайшим большим сроком действия (с ближайшим большим целым числом месяцев). Так, договор сроком действия 9 месяцев будет отнесен к 4-й подгруппе.

     Незаработанная  премия по методу «1/24» определяется так же, как при использовании метода «рго гаtа temporis», но с периодом дискрета не в один день, а в 15 дней (в половинах месяцев):

     НП_ij = Т_бij×(N_j – M_j)/N_j = Т_бij×K_j,

     Где Т_бij  - базовая страховая премия по i-му договору страхования (сострахования), включенному в j-ю подгруппу;  N_j — общее количество периодов, на которые поделен срок действия договора страхования (сострахования), включенного в j-ю подгруппу (в половинах месяцев); M_j — количество периодов, истекших j-й подгруппе договоров на отчетную дату (в половинах месяцев);  K_j = (N_j – M_j)/N_j - коэффициент для j-й подгруппе договоров страхования (сострахования).    

     Метод «1/8» аналогичен методу «1/24» и отличается лишь следующим допущением: предполагается, что все договоры, заключенные в течение одного квартала, заключены в середине квартала ( например, для второго квартала — 15 мая).  Договоры страхования (сострахования) распределяются по подгруппам относительно даты начала их действия. В каждую подгруппу включаются договоры, приходящиеся на одинаковые кварталы. Сроки действия договоров оцениваются в половинах кварталов.²⁰