Современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 

Кафедра ФИНАННСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 
 
 

Факультет: Финансы и кредит

Специальность: Финансовый менеджмент 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «ТЕОРИЯ  ИНВЕСТИЦИЙ»

Тема:

«Современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем» 
 
 
 

   Студент

   Курс 5  группа № 1

   Личное  дело № 

   Преподаватель  
 
 
 
 
 
 

Краснодар 2010

Содержание 
 

Введение……………………………………………………………………….….. .3

Глава 1. Портфельное инвестирование…………………………………………. .5

1.1 Формирование  портфеля инвестиций………………………………………...5

1.2 Характеристика  основных видов ценных бумаг  и оценка их доходности…9    

1.3 Этапы инвестиционного  процесса………………………………………….. 12

Глава 2. Управление инвестиционным портфелем в условиях  современных информационных технологий……………………………………………………17

2.1 Информационные  технологии на фондовом рынке……………………….. 17

2.2 Применение  экспертных систем в формировании и управлении инвестиционным портфелем…………………………………………………….. 18

Глава 3. Необходимость внедрения Систем управления инвестиционными проектами………………………………………………………………………….24

Заключение……………………………………………………………………….. 27

Расчетная часть………………………………………….………………………...29

Список  литературы………………………………………………………………. 36 
Введение 

     Применение  современной теории портфеля для  формирования портфеля инвестиций имеет  огромное значение для развития портфельного инвестирования. На развитых рынках инвестор располагает широкими возможностями по диверсификации своего портфеля с помощью различных инструментов фондового рынка. В свою очередь развивающиеся рынки ценных бумаг не могут предоставить инвесторам таких же условий по выбору активов, имеющих низкую корреляцию с портфелем. Неустойчивость развивающихся фондовых рынков, ограниченность выбора ценных бумаг приводят к высокой волатильности инвестиционных портфелей.

     В этой связи особую актуальность приобретают  вопросы, связанные с изучением  правил формирования инвестиционного  портфеля, их видов и целей формирования.

     В то же время современные реалии развития российского рынка капитала требуют  от инвесторов глубокого осмысления процессов, происходящих на рынке инвестиций в период мирового финансового кризиса. Системы управления в бизнесе строятся на основе экономико-организационных моделей, так как управляющая система должна иметь представление об образе объекта. И поскольку модель в некоторой форме отражает реально протекающие процессы, возникает проблема ее адекватности. Традиционные детерминированные и стохастические модели все чаще не позволяют эффективно решать проблемы адекватности и учета трудно формализуемых факторов и рисков. Поэтому в настоящее время все большее распространение получают лингвистические, нечеткие и нейронные модели, а также модели искусственного интеллекта с использованием эвристик и знаний управленца высокой квалификации – эксперта.

     На  современном этапе развития информационных технологий и информатизации в сфере  бизнеса важными проблемами являются:

     - разработка адекватных моделей проблемных сред для систем поддержки решений в различных областях предпринимательства;

     - моделирование и знаний, эвристик  и представлений менеджера или  эксперта в сфере своей деятельности, с целью разработки высокоэффективных  систем поддержки этих решений;

      - применение идей, средств и методов  новой информационной технологии  для интеллектуализации информационных  систем в различных областях  экономики и бизнеса, а также  повышения эффективности решения  задач управления.

     Понимание этого факта привело к развитию специализированных программных систем, каждая из которых является экспертом в некоторой достаточно узкой предметной области. Эти программы получили название «экспертные системы» (ЭС).

     Целью данной работы является изучение современных  информационных технологий в управлении инвестиционным портфелем.

     Объектом  исследования в настоящей работе выступает рынок капитала.

     Предметом курсовой работы является информационных технологий управления инвестиционным портфелем.

     В ходе выполнения работы были поставлены и выполнены следующие задачи:

     - рассмотреть сущность портфельного инвестирования;

     - определить основные методики формирования оптимальной структуры портфеля;

- проанализировать особенности управления инвестиционным портфелем в условиях современный информационный технологий. 
Глава 1. Портфельное инвестирование 
 

1.1 Формирование портфеля  инвестиций 

     В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя, таким образом, их определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля. В этой связи особую актуальность приобретают вопросы, связанные с изучением правил формирования инвестиционного портфеля, их видов и целей формирования.

      Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств. Средства, предназначенные для инвестирования, представляют собой инвестиционный капитал. С течением времени этот капитал может принимать различные конкретные формы. Тот или иной конкретный вид инвестиционного капитала называется инвестиционным активом.

      Из  определений инвестирования и инвестиционных активов, данных выше, видна важнейшая  роль двух факторов: времени и стоимости. Важнейший принцип инвестирования состоит в том, что стоимость актива меняется со временем.

      Со  временем связана еще одна характеристика процесса инвестирования – риск. Хотя инвестиционный капитал имеет вполне определенную стоимость в начальный  момент времени, его будущая стоимость  в этот момент неизвестна. Для инвестора эта будущая стоимость есть ожидаемая величина.

      Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих  физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам, выступающая как целостный объект управления. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено [13, с. 202].

      Основная  задача портфельного инвестирования –  улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

      Только  в процессе формирования портфеля достигается  новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

      Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся [2, с. 3]:

• доходность вложений;
• рост вложений;
• ликвидность вложений;
• безопасность вложений.

      Инвестиционные  ценные бумаги приносят доход в виде процентного дохода и прироста рыночной стоимости. Доходность портфеля – характеристика, связанная с данным промежутком времени. Длина этого периода может быть произвольной. На практике используют обычно нормированную доходность, т.е. доходность, приведенную к выбранному базисному периоду, обычно году.

      Доходность  портфеля за период можно вычислять  по формуле: 

      

 
 

      где r_p – доходность портфеля за определенный период времени, %;

      W₀ – стоимость портфеля в начале периода, руб.;

      W₁ – стоимость в конце периода, руб.

      Управление портфелем коммерческого банка заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка управлять ценными бумагами и зависит от размера банка.

      Ликвидность ценной бумаги можно оценить по агрегированному показателю ликвидности:

      

 

      где L_A – агрегированный показатель ликвидности ценной бумаги;

      N_bid, N_ask – количество заявок на покупку и продажу соответственно, шт.;

      P_bid, P_ask – средняя цена покупки и продажи соответственно, руб.

      Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых  средств предполагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации. Эта цель не обязательно связана с предыдущими целями, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).

      Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных  потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в  ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности регулируется тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

      Риск  – это стоимостное выражение  вероятностного события ведущего к  потерям. В мировой практике существует множество классификаций рисков. Наиболее известная из них – это деление риска на систематический и несистематический [10, с. 110].

      Систематический риск – риск кризиса финансового  рынка в целом. Этот вид риска  является недиверсифицируемым. Анализ систематического риска сводится к  оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг.

      Несистематический риск связан с конкретным финансовым инструментом, данный вид риска может  быть минимизирован за счет диверсификации. Исследования показали, что если портфель состоит из 10-20 различных видов  финансовых инструментов, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на финансовом рынке набора, то несистематический риск может быть сведен к минимуму. Уровень несистематического риска – это оценка качества данного финансового инструмента.

      Одним из традиционных методов оценки и управления риском считается статистический метод. Суть этого метода состоит в анализе статистических данных за возможно больший период времени.