Финансовые расчеты по ценным бумагам

  Результат: 13,63 %.

  Полученный  результат несколько выше требуемой нормы доходности и в целом подтверждает прибыльность данной операции.

  Ячейка  В21 содержит формулу для расчета  текущей (на момент совершения сделки) доходности как отношение купонной ставки (ячейка В6) к цене приобретения облигации (ячейка Е3):

=В6/Е3*100

  Результат: 8,63 %.

  Таким образом, текущая доходность операции составляет 8,63 %, что значительно  выше купонной ставки, однако ниже доходности к погашению. 

  Функция НАКОПДОХОД () рассчитывает величину накопленного купонного дохода НКД на дату сделки. Функция задана в ячейке В22:

=НАКОПДОХОД (В3;В11;Е2;В6;В7;В8)

  Результат: 2,53.

  Полученная  в результате таблица должна иметь  вид, представленный на рис. 2. 

  Рис. 2. Результаты анализа ОВВЗ 

    Задания для самостоятельной  работы 

Функция ДАТАКУПОНДО

  : Задание 1. Определите предыдущую дату купона перед датой соглашения, если облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 25.01.93 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.94 г.

  · Полугодовой купон.

  · Фактический базис.

  Предыдущая  дата купона перед датой соглашения составит:

ДАТАКУПОНДО(25.01.1993;15.11.1994;2;1)

  Ответ: 33923. При изменении формата число на формат дата получим результат — 15.11.92 г. 

Функция ДАТАКУПОНПОСЛЕ

  : Задание 2. Определите дату следующего купона после даты соглашения. Облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 25.01.93 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.94 г.

  · Полугодовой купон.

  · Фактический базис.

  Формула для расчета:

ДАТАКУПОНПОСЛЕ(25.01.1993;15.11.1994;2;1)

  Ответ: 34104 или 15.04.93 г. после задания числу  формата дата. 

Функция ДНЕЙКУПОНДО

  : Задание 3. Определите количество дней от начала периода купона до срока погашения, если облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 25.01.93 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.94 г.

  · Полугодовые купоны.

  · Фактический базис.

  Формула для расчета:

ДНЕЙКУПОНДО(25.01.1993;15.11.1994;2;1)

  Ответ: 71 день. 

Функция ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ

  : Задание 4. Определите количество дней от даты соглашения до даты следующего купона, если облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 25.01.93 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.94 г.

  · Полугодовой купон.

  · Фактический базис.

  Формула для расчета:

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ(25.01.1993;15.11.1994;2;1)

  Ответ: 110 дней.

Функция ДНЕЙКУПОН

  : Задание 5. Определите количество дней в периоде купона, который включает дату соглашения, если облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 25.01.93 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.94 г.

  · Полугодовые купоны.

  · Фактический базис.

  Формула для расчета:

ДНЕЙКУПОН(25.01.1993;15.11.1994;2;1)

  Ответ: 181 день. 

Функция ДОХОД

  : Задание 7. Найти доход от облигаций, если облигации выпущены на следующих условиях:

  · Дата соглашения — 15.02.91 г.

  · Дата вступления в силу — 15.11.99 г.

  · Купон — 5,75 %.

  · Цена — 95,04287 усл. ден. ед.

  · Цена при погашении — 100 усл. ден. ед.

  · Полугодовая частота.

  · Базис — 30/360.

  Доход от облигаций составит:

ДОХОД(33284;36479;0,0575;95,04287;100;2;0)

  Ответ: 0,065 или 6,5 %. 

Функции для анализа краткосрочных финансовых операций 

  Для автоматизации анализа краткосрочных  облигаций в Excel реализована специальная группа из шести функций (табл. 2). 

  Таблица 2. Функции для анализа краткосрочных финансовых операций

 

  Дата_соглашения — это дата соглашения для казначейского чека, выраженная как дата в числовом формате. Это дата более поздняя, чем дата выпуска, когда казначейский чек был продан покупателю.

  Дата_вступления_в_силу — это дата вступления в силу (или срок погашения) для казначейского чека, выраженная в числовом формате. Соответствует дате истечения срока действия чека.

  Цена — это цена казначейского чека на 100 р. номинальной стоимости.

  Скидка — норма скидки для казначейского чека.

  Выкуп — выкупная цена ценных бумаг за 100 р. номинальной стоимости.

  Базис — используемый способ вычисления дня.

  Погашение — цена при погашении за 100 р. номинальной стоимости ценных бумаг.

  Приведем  пример. 

  : Пример 2

  Рассмотрим  возможность приобретения 3-месячных государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Средневзвешенная цена на 18.03.97 г. — 93,72 усл. д. ед. Дата погашения — 28.05.97 г.

  Подготовим  таблицу с исходными данными, как показано на  
рис. 3.

  Формулы для расчета поправочных множителей q и v в ячейках D5 и D6 имеют вид:

  =365/360, =360/365 Результат: 1,013888889 и 0,98630137, соответственно.

  В случае необходимости проведения расчетов с точным числом дней в году достаточно просто указать необязательный аргумент базис, равным 1 или 3 (справедливо для всех финансовых функций). В ячейку D7 введем цифру 3.