Еврорынок — это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

     Евровалюта  — это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных  банков и используемая ими для  операции во всех странах, включая страну — эмитента этой валюты.

     Еврорынки не являются правительственными, государственными рынками. Их возникновение обусловлено потребностями предприятий, инвесторов, а также некоторых стран. Операции на еврорынках ускользают от государственного валютного регулирования и от налогового законодательства конкретной страны.

     Еврорынки возникли в конце 50-х гг. К числу  причин их возникновения относят:

     1) появление предложений по размещению  долларов вне США; 

     2) большой спрос на доллары США  в Европе;

     3) регламентацию властей США, усложняющих  валютные опе-рации с долларом внутри страны по сравнению с операциями на свободном рынке;

     4) желание европейских банков найти  орудие финансирования международных  операций.

     На  рынке евровалют поначалу господствовал  только евродоллар.

     Евродоллар  — это доллар США, полученный западноевропейским банком в качестве вклада. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или британском банке, является евродолларом. Постепенно евродоллар перерос в феномен евровалюты. Так, например, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании являлась еврофранком или евромаркой.

     В нынешних операциях на еврорынках преобладают  сделки с евродолларами (более 70%), евромаркой (20%) и швейцарским франком (6%).

     Следует отметить тот факт, что возникновению евродоллара во многом способствовали власти СССР. По свидетельству М. Пебро, советские власти не хотели ни вкладывать доллары в американские банки, ни размещать их на валютном рынке США. Такая позиция объяснялась, в частности, нежеланием укреплять финансовую мощь США, боязнью блокировки счетов СССР в случае возможных конфликтов и т.п. В результате доллары, которыми владел СССР, были вложены в Евробанк — филиал Госбанка СССР в Европе, а затем в Московский народный банк в Лондоне. В свою очередь британские банки также приложили усилия для создания евродоллара.

     Рынок евровалют имеет интернациональный  характер. Крупные операции на этом рынке происходят в Азии (Сянган и Сингапур), Карибском бассейне (Багамские и Каймановы острова), в Канаде, а также Лондоне. Ведущим центром рынка евровалют является именно Лондон. Люксембург — центр вкладов в евромарках, а Брюссель и Париж — центры вкладов в еврофунтах. 60% операций с евровалютами приходится именно на эти европейские столицы.

     Основными источниками евродолларов являются:

     1) иностранные государства или  граждане, желающие хранить доллары  вне США; 

     2) международные корпорации и европейские  банки, имеющие запасы наличности  и превышающие текущие потребности; 

     3) резервы стран с положительным  внешнеторговым балансом, например Япония, Тайвань, Германия.

     Спрос на евровалюты предъявляют частные  лица, компании, национальные правительства, нуждающиеся в капитале, инвестициях  и средствах для уплаты долгов и процентов по ним.

     В начале 80-х гг. объем рынка евродолларов превысил возможности национальной банковской системы США. В этих условиях правительство США решило ввести международные банковские услуги, что позволило американским банкам привлечь часть рынка евровалют в США. В отношении международных банковских услуг не применяются ни требования по обязательному резервированию, ни федеральное депозитное страхование. Они также не подлежат ни федеральному налогообложению, ни обложению подоходным налогом штата Нью-Йорк.

     Активное  развитие еврорынков в 60—70-х гг. привело  к тому, что в 80-х — начале 90-х гг. они заметно диверсифицировали свою деятельность. Начиная с 80-х гг. происходит бурное развитие рынков ценных бумаг: еврооблигаций, евроакций, евровекселей, финансовых инноваций. Например, еврооблигации выпускаются для осуществления еврозаймов.

     Еврозаймы, как правило, выпускаются с помощью  крупных банков, организующих для  их выпуска международные консорциумы  и синдикаты. К участию в консорциумах банки привлекают различные кредитно-финансовые институты: пенсионные фонды, страховые и инвестиционные компании. К началу 90-х гг. на еврозаймы приходилось около 80% общей суммы международных займов.

     Еврооблигации (евробонды) обычно выпускаются на срок от 7 до 15 лет. В 80-х гг. появились облигации, выпущенные на 30 и 40 лет. Основные заемщики — правительства, международные организации, ТНК, местные органы власти, государственные учреждения.

     Еврооблигации могут выпускаться иностранными или национальными компаниями, отдельными государствами. Евробонды деноминируются в иностранной валюте. Например, облигация, деноминируемая в немецких марках, является евробондом, если она продается за пределами Германии независимо от того, была она эмитирована в Германии или где-либо еще. Большинство евробондов деноминируются в долларах и продаются в Европе. Евробонды являются облигациями на предъявителя. Это означает, что они не регистрируются, а налог на полученный по ним доход не взимается. Большое количество евробондов хранится в Швейцарии на счетах нерезидентов этой страны.

     Евробонды могут приносит либо фиксированный, либо плавающий процент своим владельцам. Евробонды с плавающей ставкой имеют купонные процентные выплаты, величина которых привязана к ставке ЛИБОР. Ставка процента может корректироваться один раз в 6 месяцев или ежегодно. К середине 80-х гг. большинство евробондов имело плавающую ставку процента.

     Некоторые евробонды предоставляют право  выбора их конверсии в определенное число акций компании — эмитента этих обязательств. Конвертируемые евробонды  называются «обязательства, связанные  с акциями».

     В 1998 г. на рынке евробумаг появились  рублевые евробонды. Рублевые еврооблигации  относятся к классу ценных бумаг  с двойной валютной деноминацией. Все расчеты по ним (продажа, покупка, погашение, выплата процентов) осуществляются в долларах США, но по текущему рублевому курсу.

     Эмитентами  рублевых облигаций выступили Европейский  банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Международная финансовая корпорация. Объективной необходимостью выпуска  рублевых евро-бондов является желание  многих иностранных инвесторов работать с российской валютой, но не на российском рынке в силу его .повышенной рискованности. ЕБРР предоставляет возможность этим инвесторам «играть» с российским рублем, избегая связанных с этим основных рисков.

     Развитие  еврорынков позволило создать возможность свободного соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы в мировом масштабе. Еврорынки дают возможность предприятиям удовлетворять потребности в финансировании, не обращаясь к внутреннему рынку капиталов. Они дают возможность национального размещения финансовых ресурсов.

     Развитие  еврорынков и интернационализация  международных финансовых рынков —  положительное явление для развития экономических отношений в той  же степени, что и развитие и интернационализация  товарных рынков в области международного разделения труда.

     Динамичное  развитие международных финансовых отношений привело к существенным изменениям на мировом финансовом рынке. Так, в 50—60-х гг. среди мировых  рынков долгосрочного капитала доминировали рынки акций и облигаций США. В 90-е гг. из общей стоимости акций, обращающихся на мировых рынках, почти 50% составляют японские. Доля США снизилась до 30%. На Великобританию приходится менее 10%, а Германия, Канада и Франция обладают примерно 2,5%-ным пакетом каждая.

     Задача  № 12

     Рассчитайте годовую процентную ставку

     Данные  для расчета:

     Предприятие получило кредит 10 тыс. руб.

     Через год предприятие должно вернуть 16 тыс. руб.

     Решение

     (16 000 руб. – 10 000 руб.)/ 10 000 руб. * 100% = 60% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы  

1. Балабанов А.И., Янковский К.П. Финансы, денежное обращение и кредит / СПб.: СПбГИЭУ, 2001 – 63 с.
2. Ф.Н.Курочкин "Процентные ставки на международном рынке ссудных капиталов".
3. К.В.Санин "Международный рынок ссудных капиталов". 
4. Витковская Е. В. «Деньги и кредит»