Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Вопрос  № 1. Валютная система и ее элементы

     Валюта  – денежная единица, используемая для величины использования стоимости товара.  
Валюта – это денежная единица страны  
Валюта – это денежные знаки иностранного государства, а также кредиты и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах.  
Валюта – международная региональная денежно-расчетная единица и платежное средство(экю, СДР, евро, переводной рубль). Валютная система – государственно-правовая форма организации международных валютных отношений государств.  

     Задачи  валютной системы:

• эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами.
• создание благоприятных условий для развития производства
• содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений
• перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, чем расширяется ограничивается степень национальной экономической самостоятельности.
• могут перемещаться экономические функции (безработица, инфляция).

     Национальная  валютная система – это определенный порядок денежных расчетов данного государства с другими странами. Она включает следующие элементы:

• Национальная валюта
• Условия обратимости национальной валюты
• Паритет национальной валюты
• Режим курса национальной валюты
• Наличие отсутствие валютных ограничений в стране
• Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
• Регламентация использования международных средств обращения
• Режим национального валютного рынка и рынка золота
• Национальный орган обслуживающий и регулирующий валютные отношения страны.

     Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями. 
Конвертируемость – возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. 
По степени конвертируемости бывают следующие валюты:

• Свободно конвертируемая (резервная)
• Частично конвертируемая
• Замкнутая
• Клиринговая валюта

     СКВ – свободно и неограниченно обменивается на иностранные валюты, т.е. она обладает полной внешней и внутренней обратимостью (и обмен распространяется на все операции и платежи). 
Частично КВ: национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций, т.е. эта валюта обменивается на отдельные виды иностранных валют и не по всем видам международного оборота. 
Замкнутая: национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты. 
Клиринговая: расчетные валютные единицы по которым ведутся счета в банках и производятся расчетные операции между странами, заключившими платежное соглашение клирингового типа об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг (СДР, евро, переводной рубль). 
Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах других стран, т.е. он отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики. 
Валютный курс, как и цена любого товара, имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения. 
Валютный паритет – соотношение весового содержания золота в денежной единице одной страны к золотому содержанию его в денежной единице другой страны. 
В каждой стране применяются меры по регулированию валютных курсов. В практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие валютные курсы:

     Фиксированный курс – система, предполагающая наличие  зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов.

     Реально-фиксированный  курс, который опирается на золотой  паритет 

     Договорно-фиксированный  курс, опирающийся на согласованный  эталон, по которому регистрируется паритет  и согласовывается размер пределов, допустимых отклонений рыночных котировок от паритета.

     Гибкий  курс – система, по которой у валют  отсутствуют официальные паритеты.

     Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке 

     Колеблющийся  – зависит от спроса и предложения, но корректируемые национальными банками (валютными интервенциями) в целях сглаживания временных резких колебаний.

     Факторы влияющие на формирование валютного курса:

     Покупательная способность денежной единицы 

     Темпы инфляции

     Состояние платежного баланса 

     Разница процентных ставок в различных странах

     Спекулятивные валютные операции

     Степень доверия к валюте на мировом валютном рынке 

     Государственное регулирование валютных курсов

     Котировка – определение курса валют:

     Прямая  – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

     Косвенная – курсы 2 валют соизмеряются через 3 валюту.

     Валютная  корзина – тот иной набор валют, которые используются при котировке  иностранной валюты. СДР: США – 42%, ФРГ – 19%, Япония – 15%, Франция – 12%, Англия – 12%. 
Рычаги Центрального банка, которые влияют на покупку валюты внутри страны: 
1. Дисконтная (учетная) покупка – изменение учетной ставки ЦБ с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса ЦБ завышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже. 
2. Валютная интервенция – прямое вмешательство ЦБ в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи иностранной валюты. Валютные риски – возникают при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к иностранной валюте в связи с падением ее покупательной способности вследствие ухудшений условий торговли. 
Валютные оговорки – применяются при минимизации валютных рисков. Они бывают 2 видов:

     Двухсторонние, которые защищают интересы и покупателя и продавца.

     Односторонние, которые защищают интересы поставщиков из высокоразвитых при поставке товарной массы в развивающиеся и развитым странам.

     В банковской практике применяются различные  методы страхования валютных рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной  валюте(методы хеджирования). 
Наиболее распространенные методы хеджирования: 
1. Заключение срочных валютных сделок проведение форвардных операций при которых банк фирма осуществляет валюту по курсу «спот» (текущий валютный курс), а продажу по курсу «форвард» (опережающий). Курс «спот» отличается от «форварда» на величину премий, 1<2 на величину дисконта, если 1>2. 
2. Валютные опционы могут обеспечивать большую гибкость при операциях с валютой и финансовыми инструментами и минимизировать степень валютного риска. 
При покупке опциона за определенное вознаграждение(премия) одно из физических лиц юридическое лицо предоставляет право другому лицу купить продать по согласованному курсу в любой день в течении определенного периода, либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков. 
В отличие от форвардных операций, позволяющий фиксировать отдельный курс валюты по предстоящей валютной трансакции, валютный опцион дает его покупателю еще и право выбора между выполнением сделки отказом от исполнения обязательств при обстоятельствах, обусловленных договором. 
Важное место в международных расчетах занимают гарант. операции НБУ. Он может обеспечивать в денежной форме исполнение украинских, иностранных, международных операций путем предоставления банковских гарантий поручительств с обязательным и надлежащим их обеспечением. 
Перечень документов для обеспечения гарантий:

• Поручение клиента на выдачу гарантии
• Разовое генеральное обязательство клиента возместить банку сумму гарантии
• Заверительная копия договора другого подобного документа из которого возникла необходимость выдачи гарантии
• Оригиналы векселей, расписание платежей по векселям гарантийное обязательство.

     Задача  № 2

     Рассчитайте сумму заёмных средств, коэффициент  автономии и коэффициент финансовой устойчивости по каждому периоду

     Данные для расчёта: 

     Собственные средства за год возросли  с 35000 руб. до 35800 руб.

     Общая сумма источников за год возросла  с 36000 руб. до 36700 руб.

     Решение  
Сумма заемных и привлеченных средств на начало года = 36000 руб. – 35000 руб. = 1000 руб. 
 Сумма заемных и привлеченных средств на конец года = 36700 руб.– 358000 руб. = 900 руб. 
Коэффициент автономии на начало года = Собственные средства на начало года / Средства предприятия на начало года = 35000/36000=0,97 
Коэффициент автономии на конец года = Собственные средства на конец года / Средства предприятия на конец года = 35800/36700=0,98 
Коэффициент автономии за год увеличился на 0,01 – это свидетельствует о том, что финансовая устойчивость за год повысилась.

     Вопрос  № 2 Международный рынок ссудных капиталов 

 

 Международные кредитно-финансовые отношения охватывают систему отношений, связанных с  движением ссудного капитала на мировом  кредитном и финансовом рынках. Мировой  рынок ссудных капиталов возник на основе международных операций, национальных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернационализации.

     Мировой рынок ссудных капиталов приобрел в последнее время стремительное  развитие.

     Такое развитие обусловлено: долгосрочными  тенденциями движения ссудного капитала, общей либерализацией внутригосударственного законодательства, регулирующего это  движение на национальном уровне, расширением  действия ценных бумаг, интеграционными  процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний; банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движение ссудного капитала в международном масштабе.

     Бурное  развитие международных финансово-кредитных  отношений в последней четверти XX в. привело к тому, что рынок ссудных капиталов стал одним из важнейших факторов международных экономических отношений.

     Мировой рынок ссудного капитала включает национальные рынки ссудного капитала (внутренние операции) и международные рынки  ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евро-валютные операции на еврорынках).

     В зависимости от сроков движения ссудного капитала и от экономического содержания операций мировой ссудный рынок  разделяется на три части:

• мировой денежный рынок;
• мировой рынок капиталов;
• мировой финансовый рынок.

     Мировой денежный рынок охватывает краткосрочные  депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. Здесь преобладают межбанковские  ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.

     Мировой рынок капиталов включает две  составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до 15 лет).

     Мировой финансовый рынок — это та часть  рынка ссудных капиталов, где  в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Этот рынок включает: рынок иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рынках, и рынок еврозаймов (наднациональный рынок капитала), размещаемых на еврорынке.