Управление внеоборотными активами

• здания,

• сооружения,
• передаточные устройства,
• машины и оборудование, в том числе:
• силовые
• рабочие
• измерительные и регулирующие предметы
• вычислительная техника
• прочие
• транспортные средства,
• инструменты,
• производственный инвентарь и принадлежности,
• прочие основные фонды( рабочий скот, многолетние насаждения) [6, 240].

     Каждая  группа состоит из множества разнообразных  средств труда. В группе здания выделяют три подгруппы: производственные здания, непроизводственные здания и жилье. Сооружения делятся на подземные, нефтяные и газовые скважины, горные выработки. К передаточным устройствам относят трубопроводы и водопроводы. Силовые машины это турбины, электродвигатели. Рабочие машины и оборудование подразделяются в зависимости от отраслей использования. Инструменты и инвентарь учитываются в составе основных фондов только в том случае, если они служат больше одного года и стоят больше 1 млн. руб. (если меньше - то это уже малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и включаются в состав оборотных фондов).

     Здание  и сооружения  производственного  назначения,  передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства формируют основные фонды производственного назначения.

     Соотношение отдельных групп основных фондов в их общем объеме представляет собой  видовую (производственную) структуру основных фондов. В зависимости от  непосредственного  участия  в  производственном процессе производственные основные фонды подразделяются на:

1. активные (обслуживают решающие участки производства и характеризуют производственные возможности предприятия);
2. пассивные (здания, сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов).

     В основном,  масса  производственных основных фондов в промышленности сосредоточена  в активной части.

     Видовая структура основных фондов различна в отраслях промышленности. Например, доля зданий в общей стоимости основных фондов наиболее велика в пищевой промышленности (44%), сооружений - в топливной промышленности(17%), передаточных устройств - в электроэнергетике (32%), машин и оборудования - на предприятиях машиностроительного комплекса (45% и свыше) [15; 116].  

      1.2  Управление внеоборотными активами: понятие и этапы

 
 

     С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия.

     Политика  управления операционными внеоборотными  активами представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

     Политика  управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:

     Анализ  операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования [18, 310].

     На  первом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеоборотных активов.

     На  втором этапе анализа изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

     На  третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

1. Коэффициент износа основных средств.
2. Коэффициент годности основных средств.
3. Коэффициент амортизации нематериальных активов.
4. Коэффициент годности нематериальных активов.
5. Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием.

     На  четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов

     На  пятом этапе анализа изучается  интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели.

1. Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме.
2. Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь введенных операционных внеоборотных активов в общей их сумме.
3. Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов. Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме.

     Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов -  основных средств и нематериальных активов.

     На  шестом этапе анализа оценивается  уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

     С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия [24, 287].

     Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

     Политика  управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:

     1. Анализ операционных внеоборотных  активов предприятия в предшествующем  периоде. Этот анализ проводится  в целях изучения динамики  общего их объема и состава,  степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

     На  первом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия  — темпы их роста в сопоставлении  с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеоборотных активов.

     На  втором этапе анализа изучается  состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

     На  третьем этапе анализа оценивается  состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени  их изношенности (амортизации).

     На  четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов

     На  пятом этапе анализа изучается  интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде.

     На  шестом этапе анализа оценивается  уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

     Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом  осуществляется с учетом следующих  основных факторов:

     - достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

     - стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;

     - достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;

     - доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.

     В процессе финансирования обновления отдельных  видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта — приобретение этих активов в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.

     Оперативный лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию, предусматривающую  передачу арендатору права пользования  основными средствами, принадлежащими арендодателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.

     Финансовый  лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию, предусматривающую  приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода  полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора [13, 210].

     Возвратный  лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию предприятия, предусматривающую продажу основных средств финансовому институту (банку, страховой компании и т.п.) с одновременным обратным получением этих основных средств предприятием в оперативный или финансовый лизинг. В результате этой операции предприятие получает финансовые средства, которые оно может использовать на другие цели.

     Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций. Рассмотрим важнейшие финансовые аспекты осуществления этих операций.

     Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

     а) увеличение рыночной стоимости предприятия  за счет получения дополнительной прибыли  без приобретения основных средств  в собственность;

     б) увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов;

     в) существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования  арендуемых основных средств;

     г) снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;