Управление внеоборотными активами

Следует заметить, что в России на большинстве предприятий всех сфер деятельности в составе внеоборотных активов большую долю занимают основные средства, а соответственно важную роль для объективной оценки имущества, в составе которого большой удельный вес занимают основные средства, имеет их оценка.

1.3. ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования. Эта политика формируется по следующим этапам. (Рисунок 2).

Рисунок 2. - Основные этапы формирования политики управления внеоборотными активами предприятия. [5]

1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

КУова=ОВА/ ОВА+ОА                                                                      (1)

где               КУова - коэффициент участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия;

ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

На втором этапе анализа изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно актив­ную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием операционных внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

- Коэффициент износа основных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:

КИос=Иос/Псос                                                                      (2)

где Киос - коэффициент износа основных средств;

Иос - сумма износа основных средств предприятия на опре­деленную дату;

ПСос - первоначальная стоимость основных средств предпри­ятия на определенную дату;

- Коэффициент годности основных средств. Для его расчета используется следующая формула:

КГос= ОСос /Псос                                                        (3)

где              Кгос - коэффициент годности основных средств;

Осос - остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату;

ПСос - первоначальная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.

-                Коэффициент амортизации нематериальных активов. Его расчет производится по следующей формуле:

КГна= Огсна / Псна                                                                      (4)

где              Каца - коэффициент амортизации нематериальных активов;

ОСна - сумма амортизации нематериальных активов предприятия на определенную дату;

Псна - первоначальная стоимость нематериальных активов

предприятия на определенную дату.

На четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Он рассчитывается по следующей формуле:

ПОова=ОВАпс/Иова                                                                      (5)

где              ПОова - период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов, лет;

ОВАпс - среднегодовая сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости.

Иова - среднегодовая сумма износа всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов.

На пятом этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели:

- Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

КВова= ОВАв/ ОВАц '                                                                                    (6)

где КВова - коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов;

ОВАв - стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

ОВАн - стоимость операционных внеоборотных активов на начало отчетного периода.

- Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь введенных операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

КВДова=ОВАвд/ОВАк                                                                                    (7)

где КВДова - коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов;

ОВАвд - стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

ОВАц - стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов - основных средств и нематериальных активов.

На шестом этапе анализа оценивается уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

- Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов. Его расчет осуществляется по формуле:

КРова =ЧПод/ОВА                                                        (8)

где Крова - коэффициент рентабельности операционных внеобо­ротных активов;

ЧПдд - сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде;

ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.

- Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КПОова = ОР/ОВА                                                        (9)

где КПОова - коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов;

ОР - объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде;

ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

- Коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов. Он характеризует среднюю стоимость операционных внеоборотных активов, приходящуюся на единицу объема реализации продукции (или объема ее производства). При расчете этого показателя используется следующая формула:

КПЕова =ОВА/ОР                                                                      (10)

где КПЕова - коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;

ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде;

ОР - объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде.[16]

2. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом скрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде.

К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования операционных внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы) и повышение производительного использования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности). В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам. [6]

Формула для определения необходимого общего объема операционных внеоборотных активов предприятия в предстоящем периоде имеет следующий вид:

ОПова = (ОВАк - ОВАнп)* (1 + КИв)* (1 + КИ)* (1 + ОРп),              (11)

где Опдва - общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ОВАк - стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода;

ОВАцп - стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, не принимающих непосредственного участия в производственном процессе, на конец отчетного периода;

КИв - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов во времени;

КИм - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов по мощности;

ДОРц — планируемый темп прироста объема реализации продукции, выраженный десятичной дробью. [6]

3. Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеоборотных операционных активов мы рассмотрим в следующей главе курсовой работы.

4. Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. [17]

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ОБНОВЛЕНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

В системе формирования и реализации управления внеоборотными активами предприятия одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами.

2.1.          ИНТЕНСИВНОСТЬ ОБНОВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Интенсивность обновления активов определяется двумя основными факторами — их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеобротные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.