Управление рисками

     Пространственная  оптимизация распределения инвестиций - это такая оптимизация, при которой  общая сумма финансовых ресурсов на конкретный период ограничена сверху. Имеется несколько взаимно независимых инвестиционных проектов, каждый из которых характеризуется различными по своей природе, интенсивности, времени проявления рисками. Временная оптимизация распределения инвестиций - это такая оптимизация, при которой общая сумма финансовых ресурсов, доступная для финансирования в планируемом году, ограничена сверху. Имеется несколько доступных независимых инвестиционных проектов, которые не могут быть реализованы в планируемом году одновременно. Однако в следующем году оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы. Требуется оптимально распределить проекты по годам с учетом эффективности инвестиций, располагаемых ресурсов, средних по времени рисков.

     Принятие  решения инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов.

     2. Типовые алгоритмы риск-решений.

     Если  проблема хорошо структурирована на основе предметной и статистической информации, то возможно применение запрограммированных решений. Тогда методические особенности различных типов менеджмента находят отражение при разработке алгоритмов подготовки и принятия риск-решений.

     Разработка  специальных алгоритмов принятия риск-решений  может обеспечить необходимый уровень качества организационных решений, снизить роль субъективных факторов. Очень важно, что это может ускорить процесс управления рисками.

     Вообще  говоря, для каждой из типичных для  организации риск-проблем может  разрабатываться конкретный алгоритм принятия решений. Вместе с тем представляется возможной разработка алгоритма принятия риск-решений для различных типов менеджмента.

     Алгоритм  принятия риск-решений при традиционном менеджменте может включать следующие  операции:

     - обнаружение риск - проблемы;

     - сбор информации об источниках, особенностях вредных факторов, уязвимости объекта риска, порожденных  воздействием вредных факторах  последствиях и ущербах;

     - отображение этой информации  в удобном для анализа виде;

     - анализ этой информации о рисках, уязвимости объекта, возможной тяжести ущерба;

     - определение целей управления  при решении риск-проблемы;

     - идентификация риск-проблемы с  ранее практически имевшей место;

     - изучение применявшихся при этом  приемов управления рисками и  их последствий;

     -выбор  варианта действий на основании аналогии и здравого смысла;

     Алгоритм  принятия решений при системном  риск-менеджменте может включать следующие операции:

     - контроль и обнаружение риск- проблемы;

     - сбор информации;

     - отображение информации в удобном  для анализа виде;

     - анализ информации о рисках  в системе;

     - исследование соотношений рисков  отдельных элементов системы;

     - исследование соотношений рисков  различной физической природы;

     - исследование соотношений частоты  и тяжести рисков отдельных  элементов;

     - генерация перечня возможных управляющих воздействий по отношению к каждому из рисков каждого элемента системы и прогноз эффективности этих воздействий для более высокого иерархического уровня - уровня системы;

     - оценка и верификация вариантов  решений;

     - принятие, оформление, доведение до исполнителей, исполнение, контроль выполнения решений.

     Алгоритм  принятия решений при ситуационном риск-менеджменте может включать следующие операции:

     - обнаружение (контроль) риск-проблемы;

     - сбор информации о рисках, вредных  факторах, уязвимости в конкретной ситуации;

     - отображение информации в удобном  для анализа виде;

     - анализ информации о рисках  ситуации (источники, объекты риска;  возможные управляющие воздействия;  прогноз их эффективности);

     -диагностика  проблемы и ранжирование рисков ситуации;

     - определение целей управления  риском в конкретной ситуации  с учетом располагаемых ресурсов;

     - разработка критерия оценки эффективности  управления рисками в конкретной  ситуации;

     - верификация и оценка вариантов  риск-решений;

     - принятие, оформление, доведение до исполнителей, исполнение, контроль выполнения решений.

     Алгоритм  принятия решений при социально-этическом  менеджменте Суть этого типа менеджмента  в недопущении катастрофического  воздействия на объекты и субъекты менеджмента.

     Один  из возможных вариантов такого специального алгоритма принятия риск- решений включает:

     - сбор информации относительно: источников  риска, их физической природы,  частоты, состояния и уязвимости  объекта управления, располагаемых  управляющих воздействий, параметров недопустимых состояний объекта управления;

     - анализ этой информации;

     - диагностика риск-проблемы;

     - определение целей управления  при решении проблемы;

     - разработка критерия оценки катастрофического  (недопустимого) состояния;

     - разработка критерия оценки эффективности управления рисками;

     - генерация перечня возможных  управляющих риском воздействий; 

     - прогноз последствий каждого  из управляющих риском воздействий;

     - оценка того, являются ли допустимыми  последствия при каждом из  располагаемых воздействий;

     - если последствия управляющего риском воздействия не являются допустимыми, то такое воздействие исключается из множества рассматриваемых;

     - если последствия управляющего  риском воздействия признаны  допустимыми, то оно относится  к множеству рассматриваемых  управляющих воздействий;

     - разрабатывается критерий оптимальности  принимаемого решения по управлению  риском;

     - верификация и оценка вариантов  решений;

     - из множества рассматриваемых  решений выбирают наилучшее в  соответствии с принятым критерием  оптимальности;

     - оформляют принятое решение;

     - доводят принятое решение до  исполнителей или соответствующих  органов управления;

     - исполняют решение;

     - контролируют, изменяются ли, и если  изменяются, то насколько критически, параметры недопустимых состояний  объекта управления;

     - если имеет место критическое  изменение параметров недопустимых  состояний объекта, то возвращаются  к реализации п.1 настоящего алгоритма.

     Поскольку морально-этический (японский) менеджмент применяется по отношению к персоналу, то алгоритм принятия риск-решений при таком менеджменте здесь не рассматривается.

     Алгоритм  принятия решений при стабилизационном риск-менеджменте может включать следующие операции:

     - обнаружение риск-проблемы;

     - сбор информации об изменении  параметров риска;

     - исследование динамики изменения состава и величин параметров риска объекта управления;

     - оценка времени, имеющегося в  распоряжении, на выполнение операций  управления риском (то есть времени,  в течении которого объект  управления еще будет находиться  в управляемом состоянии с вероятностью не менее заданной);

     - распределение времени на операции  подготовки, принятия и исполнение  решений с целью обеспечения  риска объекта управления на  приемлемом уровне с вероятностью  не менее заданной;

     - системный анализ информации  о рисках;

     - диагностика риск-проблемы;

     - определение целей управления  риском при решении проблемы;

     - генерация перечня возможных  управляющих риском воздействий;

     - прогноз последствий (ухудшение  или улучшение риск- ситуации) при  их применения;

     - определение рациональной интенсивности управляющих риском воздействий, обеспечивающих нужную тенденцию изменения риска;

     - принятие, оформление, доведение до  исполнителей, контроль выполнения  и времени выполнения решений.

     Естественно, что для решения конкретных задач  с использованием того или иного типа менеджмента эти алгоритмы могут изменяться в соответствии со спецификой конкретной задачи. 

     3. Финансовое управление рисками.

     Управление  финансовым риском занимает в управлении риском особое место. Во-первых, это  связано с тем, что любой риск имеет финансовые последствия. Во-вторых, это важно потому, что выделение финансовых ресурсов позволяет, а объем располагаемых финансовых ресурсов существенно влияет на выбор метода и эффективность управления риском.

     Центральным действующим лицом риск-менеджмента являются субъекты риска. Условимся называть субъектами риска тех, кто принимает риск на себя и управляет изменением вероятности реализации риска или размером возможного ущерба.

     Выделение субъектов риска и формулировка их определений важны потому, что определяют основные цели и направления исследования их деятельности в условиях риска.

     Выделяют  следующие субъекты риска: этнос - совокупность людей, объединенных общими свойствами, поведением, и ведущая экономическую  деятельность на определенной географической территории; элита этноса - это часть этноса, принимающая от его имени управленческие решения или другим образом влияющая на его поведение; активная часть этноса - это та часть этноса, которая способна влиять на принимаемые решения и эффективность их реализации в силу участия в работе органов государственного управления, экономической деятельности, участия в общественных организациях; предприниматель - это член этноса, осуществляющий экономическую деятельность, который вкладывает в собственное дело, управляемое им непосредственно (или с его участием), свой собственный или заемный капитал с учетом результатов анализа и оценки таких параметров дела, как прогнозируемые затраты, доход, ликвидность, безопасность; инвестор вкладывает в чужое дело, влиять на управление которым он не может или не хочет, свой или заемный капитал на продолжительный срок, руководствуясь оценкой таких параметров дела, как прогнозируемые затраты, доход, ликвидность, безопасность, стратегический инвестор - это инвестор, владелец крупного пакета обыкновенных (голосующих) акций, использующий его для участия в управлении эмитентом, для выдвижения своих представителей в совет директоров. Его представители в совете директоров участвуют и отстаивают интересы такого инвестора в стратегическом, перспективном, текущем, оперативном управлении эмитентом; спекулянт - тот участник рыночных отношений, кто на относительно короткий период вкладывает свои или заемные средства в операции купли- продажи (тем самым осуществляя ролевое страхование изменения цены) актива. Спекулянт анализирует операции с оценкой прогнозируемых параметров: затраты, доход, ликвидность, безопасность. Спекулянт готов идти на определенный повышенный риск ради возможной реальной выгоды. Он использует компенсирующую (вознаграждающую) функцию риска. В результате ряда совершенных за определенный период актов купли-продажи спекулянт в основном имеет определенную прибыль; игрок - тот участник рынка, кто идет на риск в условиях заведомо малой вероятности выигрыша в силу психофизических особенностей характера. Суммарным итоговым результатом ряда совершенных игроком за определенный период актов купли-продажи и других рыночных действий обычно является убыток.