Управление оборотным капиталом на примере ООО «Гидропресс»

Другим способом оценки достаточности  денежных средств является определение  длительности периода оборота.

 

(5392+41605)/2

Период оборота = ---------------------- = 9,94 дней

850864/360

 

Длительность периода составляет 360 дней. Для расчета привлекаются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств (50, 51, 52, 55). Для ООО «Гидропресс» данный показатель составляет 9,9 дней.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления  и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе следующих основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам. производимыми отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности предприятия принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в  разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь, это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предприятий  связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

Анализ движения денежных средств  проводится прямым и косвенным методом.

Схема анализа движения денежных средств  прямым методом показана в табл. 9.

 

Таблица 9

Движение денежных средств на предприятии (прямой метод)

Показатели	Сумма, тыс.руб.
1. Текущая деятельность
1.1. Приток денежных  средств (поступления):
выручка от реализации продукции, работ, услуг;	529232
авансы, полученные от покупателей  и прочих контрагентов;	500972
прочие поступления (возврат средств от поставщиков; сумм, выданных ранее подотчетным лицам; средства по целевому финансированию и др.)	236466
1.2. Отток денежных  средств:
платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;	443420
выплата заработной платы (основной и дополнительной);	360443
сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды	228900
Сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности	205300
Итого приток денежных средств  от текущей деятельности	-41834
II. Инвестиционная деятельность
2.1. Поступления:
выручка от реализации основных средств, НМА, долгосрочных финансовых вложений	8926
полученные проценты, дивиденды	23
2.2. Отток:
приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	41120
Итого отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности	-32171
III. Финансовая деятельность
3.1. Приток:
полученные ссуды, займы	869968
3.2. Отток:
возврат полученных ранее кредитов;	759750
краткосрочные финансовые вложения;
Итого приток денежных средств  от финансовой деятельности	110218
Общее изменение денежных средств за период	36213

 

По данным табл. 9 можно сделать следующие выводы. В результате текущей деятельности денежные средства предприятия уменьшились на 41 834 тыс.руб. При этом основными направлениями их поступлений стали выручка от реализации продукции (529232 тыс.руб.). Отток денежных средств в отчетном периоде был связан в основном с оплатой поступивших на предприятие товарно-материальных ценностей и оказанных услуг (443420 тыс.руб.), а также выплатами по фонду оплаты труда (360 443 тыс.руб.) с соответствующими отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения.

В результате инвестиционной деятельности денежные средства предприятия уменьшились на 32171 тыс. руб. Это произошло за счет приобретения предприятием в отчетном году ценных бумаг на сумму 41120 тыс. руб.

Увеличение денежных средств на 110 218 тыс. руб. произошло за счет финансовой деятельности предприятия. В связи с отсутствием денежных средств для осуществления производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать кредиты банков.

Совокупное увеличение денежных средств  за анализируемый период составило 36213 тыс. руб. (-41834 – 32171 + 110218).

Как видим, анализ денежных средств  прямым методом позволяет оценить  ликвидность предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также о возможности осуществления инвестиционной деятельности. В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Так результат деятельности предприятия за отчетный год - убыток в размере 506608 тыс. руб. (данные ф.2). В то же время в балансе зафиксировано увеличение денежных средств предприятия к концу года в сумме 36213 тыс.руб. Бухгалтер, в чьи функции входит задача обеспечения руководства информацией о наличии и движении денежных средств на предприятии, должен быть в состоянии объяснить причину указанных расхождений. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировки величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли. В частности. всякое выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств указанные операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Другим примером расходов, не вызывающих отток денежных средств, могут служить  бухгалтерские операции начисления износа, уменьшающие величину финансового результата. В данном случае, как и в предыдущем, уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (следовательно, для получения реальной величины денежных средств суммы начисленного износа должны быть добавлены к чистой прибыли). Кроме того, при анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального поступления денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, формы № 2, формы 5, данные Главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

Анализ целесообразно начинать с оценки тех изменений, которые  произошли в состоянии активов предприятия и их источниках. С этой целью составляется табл. 10.

 

Таблица 10

Изменение величины имущества предприятия и источников его образования
на ООО «Гидропресс» за 2008 год
Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменения:
			Увел. (+), уменьш. (-)
АКТИВ
Незавершенное строительство	51327	67586	16259
Производственные запасы и НДС по приобретенным ценностям	1 096 753,0	980 533,0	-116 220,0
Дебиторская задолженность	113381	258824	145443
ПАССИВ
Кредиторская задолженность Всего:	661 669,0	1 064 115,0	402 446,0
кредиторская задолженность  поставщикам и покупателям
Авансы полученные	162 330,3	364 875,0	202 544,7
Авансы выданные	9 599,3	921,1	-8 678,2

 

Далее следует определить, как изменение  по каждой статье актива и пассива  отразились на состоянии денежных средств  предприятия и его чистой прибыли.

Для того, чтобы оценить реальный приток денежных средств на предприятие от его покупателей, рассмотрим механизм отражения бухгалтерских операций на примере счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”.

Очевидно, что движение денежных средств  возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту счета 62 (поступление денежных средств). Как и для любого активного счета, для счета 62 действует принцип определения конечного сальдо по формуле:

 

С2=С1 + Од -Ок,

 

где С1, С2 - сальдо на начало и конец  периода;

Од, Ок - обороты по дебету и кредиту счета.

Тогда

 

Ок = Од + С1 - С2 = Од - (С2 - С1)

 

Если в течение отчетного  периода произошло увеличение задолженности  покупателей (С2>C1), делают вывод о том, что реальный приток средств на предприятие был ниже зафиксированного в Отчете о финансовых результатах на величину разности конечного и начального остатка и, значит, эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.

Так, запись по дебету счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” предполагает кредитование счета 90. Следовательно, приток денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности (учет реализации по отгрузке). По данным формы №2 выручка от реализации на предприятии составила 850 864 тыс.руб. Тогда реальный приток денежных средств на предприятие составил 850 864 - (258824 - 113381) = 478 659. Это означает, что на сумму 478659 тыс.руб. величина чистой прибыли, отраженной в Отчете о финансовых результатах, была завышена и должна быть исключена из нее.

Очевидно, что уменьшение дебиторской  задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит, в данном случае разность между значением дебиторской задолженности на начало и конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли.

Аналогичным будет механизм корректировок  по счету 60. Влияние на чистую прибыль операций, связанных с приобретением ТМЦ, характеризуется тем, что увеличение остатков по счетам 10 “Материалы”, 41 “Товары” и др. занижает реальный отток средств (сумма увеличения остатка по этим счетам должна быть исключена из чистой прибыли); соответственно сумма уменьшения остатков по указанным счетам прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных  счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств в отчетном периоде увеличивается, то это означает, что по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах (себестоимость реализации завышена) и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если сальдо уменьшается, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в Отчете о финансовых результатах, и сумма уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки  величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа (оборот по кредиту счетов 02, 05); поскольку указанные расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.

Далее, при анализе взаимосвязи  денежных потоков и чистой прибыли  следует скорректировать суммы, отражаемые в ф.№2 по статье “Прочая реализация”. Результат от прочей реализации возникает вследствие продажи различных видов имущества. При этом в ф.№2 находит отражение лишь разность между дебетовым и кредитовым оборотом счета 90. Однако, движение денежных средств возникает лишь при операциях отражаемых по кредиту указанных счетов (выручка от реализации). Следовательно, остаточная стоимость основных средств (дебетовый оборот) должна быть прибавлена к чистой прибыли.

Кроме того, как известно, по кредиту счета 91 отражаются суммы стоимости оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Хотя такие операции и увеличивают финансовый результат, они не сопровождаются движением денежных средств. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.

Наконец, поскольку реализация долгосрочных активов рассматривается как приток денежных средств от инвестиционной деятельности, с целью избежания двойного счета указанная сумма должна быть исключена из раздела текущей деятельности.

Совокупное влияние рассмотренных  процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению  результата изменения денежных средств, как это показано в табл. 11.

 

Таблица 11

Движение средств на предприятии (косвенный метод)

Показатели	Сумма, тыс. руб., влияние на прибыль: увеличение (+), уменьшение (-)
Движение денежных средств от текущей деятельности
Чистая прибыль от операционной деятельности	-506 608
Амортизация основных средств и НМА	1 229 647
Изменение суммы дебиторской  задолженности	145 443
Изменение суммы запасов  и НДС	-116 220
Изменение суммы кредиторской задолженности	402 446,0
Изменение суммы доходов  будущих периодов	0
Изменение суммы резерва  предстоящих расходов и платежей	0
Изменение суммы  полученных авансов	202 544,7
Изменение суммы выданных авансов	-8 678,2
Итого состояние денежных средств от текущей деятельности	-41 834
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Выручка от реализации основных средств, НМА	8 926
Сумма полученных процентов  и дивидендов	23
Сумма приобретенных  основных средств, НМА	-41 120
Краткосрочные финансовые вложения
Итого сумма денежных средств от инвестиционной деятельности	-32 171
Движение денежных средств от финансовой деятельности
Сумма дополнительно  привлеченных краткосрочных кредитов и займов	869 968
Гашение краткосрочных  кредитов и займов	-759 750
Краткосрочные финансовые вложения	0
Итого состояние денежных средств от финансовой деятельности	110 218
Изменения в состоянии  денежных средств	36 213
Денежные средства на начало года	5 392
Денежные средства на конец года	41 605