Управление оборотным капиталом на примере ООО «Гидропресс»

 

Таблица 4

Анализ ликвидности  баланса ООО «Гидропресс» за 2008 год
Актив	Сумма, тыс. руб.		% к итогу		Пассив	Сумма, тыс. руб.		% к итогу		Платежные излишки(+) или недостатки (-)
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А 1	7 113	42 137	0,31	1,83	П 1	661 669	1 064 115	29,03	46,20	654 556	1 021978
А 2	113 381	258 824	4,97	11,24	П 2	474 626	389 800	20,83	16,92	361 245	130 976
А 3	1 055 138	966 423	46,30	41,96	П 3	11 773	197 327	0,52	8,57	-1 043 365	-769 096
А 4	1 103 418	1 035 932	48,42	44,98	П 4	1 130 982	652 074	49,63	28,31	27 564	-383 858
Баланс	2 279 050	2 303 316	100	100		2 279 050	2 303 316	100	100	0,00	0,00

 

 

В результате сопоставления активов  и обязательств по балансу на начало года выявляется не соответствие значений первых двух абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям:

 

А 1 – П 1 = - 654 556 тыс. руб., А 2 - П 2 = -361 245 тыс. руб.

 

Это свидетельствует о недостаточности  наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности и о недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Третий показатель определяет возможность  поступления платежей в отдаленном будущем:

 

А 3 - П 3 = 1 043 365 тыс. руб. П 4 - А 4 =27 564 тыс. руб.

 

У третьего и четвертого неравенства  на начало периода результат положительный, что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации.

В течение отчетного года финансовое положение организации ухудшилось. Первые два показателя ликвидности остались отрицательными. Третий показатель имеет положительный результат.

 

А 3 - П 3 = 769 096 тыс. руб.

 

Четвертое неравенство имеет отрицательное  значение, значит предприятие не имеет в достаточном количестве средств для обеспечения потребности в оборотных активах:

 

П 4 - А 4 = - 383 858 тыс. руб.

 

Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

Изменилась и структура групп  активов (приложение 16). Так доля наиболее ликвидных активов (А 1) увеличилась на 1,52% (1,83-0,31), но при этом увеличилась доля срочной кредиторской задолженности (П 1) на 17,2%, что увеличило платежный недостаток на 367 422 тыс. руб. (1021978-654556).

Увеличилась доля быстрореализуемых  активов (А 2) на 6,27%, при этом снизилась  доля краткосрочных обязательств на 3,91%, что способствовало снижению недостатка платежей на 230 269 тыс. руб. (130 976-361 245).

Снизилась доля быстрореализуемых  активов (А 2) на 4,34%, при этом увеличилась  доля краткосрочных обязательств на 8,05%, что способствовало сокращению платежного излишка на 274 269 тыс. руб. (769 096 – 1 043 365).

Снизилась доля собственного капитала (П4) на 21,32%,при этом незначительно уменьшилась доля труднореализуемых активов (А4) на 3,44%, что привело к платежному недостатку. Таким образом, у предприятия недостаточно собственных средств на покрытие труднореализуемых активов.

Эти изменения свидетельствуют  о снижении текущей ликвидности  предприятия и его платежеспособности на конец отчетного периода.

Данные приведенные в приложении 16 показывают, что среди оборотных активов преобладает группа А 4 – труднореализуемые активы, которые к концу года составляют 44,98% в общей стоимости оборотных активов, что оценивается негативно.

Сформировавшаяся на предприятии  структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество).

Изменение структуры активов и пассивов баланса в ООО «Гидропресс»  за отчетный год представлено на рис. 7.

 

Активы на начало года Пассивы на начало года

 

Активы на конец года Пассивы на конец года

 

Рис. 7 Изменение структуры активов и пассивов баланса ООО «Гидропресс» за отчетный год

 

На основании данных проведенного анализа баланс ООО «Гидропресс» является неликвидным. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого периода соотношение составляло 0,011 к 1 (7113:661669), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1.

Необходимо отметить, что к концу  отчетного периода произошло  увеличение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на фоне уменьшения медленно реализуемых и труднореализуемых активов.

Руководству предприятия и его  главному бухгалтеру надлежит принять  срочные меры по стабилизации финансового  положения предприятия. Такими мерами должны стать:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий ее реализации);

- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

Вышеприведенный анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более детальным является расчет относительных показателей. Относительными показателями являются финансовые коэффициенты платежеспособности, расчет и оценка которых позволяет определить уровень платежеспособности организации.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель платежеспособности.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

Исходя из данных баланса в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 5.

 

Таблица 5

Коэффициенты, характеризующие  платежеспособность ООО «Гидропресс» за 2008 год

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение, (+;-)
1.Общая платежеспособность L1	L1 > 1	0,4214	0,3501	-0,0714
2.Коэффициент абсолютной  ликвидности L2	L2 > 0,1–0,7	0,0063	0,0290	0,0227
3.Коэффициент “критической  оценки” L3	L3 = 0,7– 1	0,1060	0,2070	0,1010
4.Коэффициент текущей  ликвидности L4	L4 = 2,0- 3,0	1,0346	0,8717	-0,1629
5.Коэффициент маневренности  функционирующего капитала L5	Уменьшение в динамике	26,8230	-5,1810	-32,0041
6.Доля оборотных средств  в активах L6	L6 > 0,5	0,5158	0,5502	0,0344
7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами L7	L7 > 0,1	0,0234	-0,3029	-0,3263

 

Различные показатели ликвидности не только характеризуют  устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической оценки”. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L₁, L₂, L₃ ООО «Гидропресс» отрицательная. Коэффициент общей платежеспособности на конец отчетного периода равен 0,4. Нормальным считается, когда он выше 1. Этот показатель характеризует неспособность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. В динамике наблюдается снижение коэффициента общей платежеспособности, что является негативным фактором.

К причинам возникновения  неплатежеспособности можно отнести:

- снижение объема продаж продукции и услуг вследствие сокращения потребительского спроса, необеспеченности материальными ресурсами, невыполнение договоров на поставку продукции и др.;

- рост себестоимости, невыполнение плана прибыли, следовательно, недостаток источников самофинансирования;

- неоправданно большое наличие запасов, увеличение затрат в незавершенном производстве и отвлечение значительных денежных ресурсов для их формирования, т. е. нерациональная структура оборотных средств, недостаток собственных оборотных средств;

- несвоевременная оплата покупателями и заказчиками выполненных работ и услуг;

-отвлечение денежных ресурсов в неоправданную дебиторскую задолженность;

- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов.

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормы. Это означает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 2,9% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент “критической оценки”  показывает, какая часть текущих  обязательств организации может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение коэффициента, равное 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен 1. В ООО «Гидропресс» значение этого показателя ниже критического, хотя к концу отчетного периода наблюдается незначительное увеличение.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности. У анализируемого предприятия значение этого показателя ниже необходимого, и к концу периода продолжает снижаться. Что является негативным фактором.