По  Таблице  можно сделать вывод  о том, предпочтительнее для реализации проект при базовой последовательности т.к. размер приведенного чистого базового дохода больше. Следовательно, сценарная проработка проекта будет проходить на основе базовой последовательности изготовления элементов. 

2.6. Сценарии развития дальнейших событий. Расчет NPV для этих сценариев. 

На основе базовой последовательности формируется  сценарная проработка инвестиционного проекта следующим образом: 

1.Оптимистический  сценарий развития  событий. 

Заказчик  судна найдет возможность внести предоплату не 30%, а 35%. Платежи равными долями составят 40% и оплата после сдачи судна 25 %. 

Благодаря проведенной раде реорганизации  предприятия удастся сократить прочие расходы в последнем месяце на 3.7 мил. руб. 

2.Пессимистический  сценарий развития  событий.

В результате финансового экономического кризиса  поставщики повысили цены на свои услуги, соответственно цены на материалы тоже увеличились, на 10%. 

Государственная комиссия обязала предприятие поднять  заработную плату рабочим на 5% 
 

Распределение затрат и потоков выручки на изготовление и монтаж при оптимистическом  сценарии  в приложение №6, при пессимистическом в приложение №7. 
 
 
 
 
 
 

7. Составление итоговой таблицы

 
 
 

Pi – вероятность наступления события, в %

Математическое ожидание = NPV = ∑NPVi*Pi

МО = (76,02*0,45) + (131,88*0,23) + (36,94*0,32) = 76,36 мил.руб. 
 

СКВО(средне –  квадр. отклонение) = ((76,36 -76,02)^2*0,45 + (76,36-131,88)^2*0,23+               +(76,36-36,94)^2*0,32)^(1/2) = 34,73 мил.руб. 

СКВО характеризует  риск потерь предприятия. Полученное значение СКВО 34,73 мил.руб. в сравнении со значениями NPV(среднеожидаемым) является достаточно большим отклонением. 
 
 

Раздел 3: Определение финансовых показателей инвестиционного  проекта.

Принцип распределения затрат и поступлений  платежей на судно. 

Табл. 3.3   Распределение выручки и себстоимости по типам пр-ва

 

Себестоимость судна = 900 млн.руб.

Тип судна: траулер

Цена (Выручка) = Сб*Нр*1,5 = 900*1,35*1,5 = 1822,49 млн.руб. 

Нр –норма рентабельности (35%) = 1,35

1,5 – коэффициент, характеризующий отношение полной себестоимости к производственной. 
 
 

Раздел 4 :Определение чистого денежного потока

 
 

Примечание: 

1. Накладные  расходы = Прочие расходы;

2. % накладных расходов, облагаемых НДС –30% от накладных расходов;

3. НДС к списанию = Сумма всех НДС пп.4, 8, 10

4. НДС к возмещению = НДС к выручке – НДС к материалам;

5. ЕСН = 26%, из них: (из «Консультант Плюс»)

• 6% в федеральный бюджет
• 3,1% в территориальный ФОМС

-    14% в федеральный ФОМС

• 2,9% в фонд социального страхования;

6. Стоимость машин, оборудования = 3 млн.руб.;

7.Амортизационные отчисления по машинам, оборудованию = 2% по методу уменьшаемого остатка;

8.Стоимость зданий, сооружений = 2 млн.руб.;

9. Амортизационные отчисления по зданиям, сооружению = 2%  по методу уменьшаемого остатка;

10.Себестоимость производственная = Материалы + з/п с ЕСН + накладные расходы - НДС накладных расходов + амортизационные отчисления по оборудованию + амортизационные отчисления по зданиям + НДС к возмещению;

11.Земельный  налог = 1,5% от стоимости зданий и сооружений;

12.Водный налог = 3% от стоимости зданий и сооружений;

13. Налог на  имущество = 2,2% от стоимости оборудования;

14.Себестоимость  полная = Себестоимость производственная + водный налог + земельный налог + налог на имущество;

15.Прибыль до  налогообложения = Выручка – Полная себестоимость;

16. Приведенная  прибыль до налогообложения = Выручка * коэфф. дисконтирования;

17. Кредит: берем  под 21% годовых для юр.лиц; Полную сумму кредита делим на кол-во лет, получаются ежегодные платежи;

18.Прибыль до налогообложения с учетом кредита = Прибыль до налогообложения - Платежи по кредиту;

19.Налог на прибыль (с 1 января 2009г. - 20%) = Прибыль до налогообложения с учетом кредита*0,2 (на последний период), из них:

2% - в Федеральный  бюджет

18% - в местный  бюджет (из «Консультант Плюс»);

20.Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения с учетом кредита – налог на прибыль;

21.Бюджетный эффект: Федеральный бюджет(водный налог, ЕСН, налог на прибыль)

                                          Региональный/местный бюджет (налог на имущество, земельный налог, налог на прибыль, ЕСН).

                                           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выводы: 

Как видно из таблицы в периоды реализации проекта первый год прибыль была отрицательна, потому что производственная себестоимость гораздо больше выручки за этот период. Избежать этого можно путем пересмотрения расходов материалов (в первом заказе они все приходятся на первый год) или увеличения суммы предоплаты от заказчика. Наиболее успешным периодом во всем инвестиционном проекте является 3-ий год.

Из этой же таблицы  видно, что настоящая стоимость  выгод больше настоящей стоимости затрат, а степень надежности инвестиционного проекта равна 29%, NPV положителен и составил 39,29 мил. руб.

Бюджетная эффективность  проекта положительна на всех годах  реализации проекта, что говорит о том, что наше предприятие спокойно расплачивается по налогам в федеральный и местный/региональный бюджеты. А именно, на конечный период эти суммы составили:

- в местный  бюджет: 39,58 мил.руб.

- в федеральный  бюджет: 22,49 мил.руб.