Теория финансового менеджмента Вариант 1

Задача.

Какой из двух предложенных ниже вариантов финансового оздоровления и повышения стоимости предприятия более предпочтителен?

Коэффициент текущей ликвидности предприятия равен 0,7.

Краткосрочная задолженность фирмы составляет 500 000 руб. и не меняется со временем в обоих вариантах.

1. Продажа недвижимости и оборудования с вероятной выручкой от этого на сумму в 600 000 руб.

2. В течение того же времени освоение новой, имеющей спрос продукции и получение от продаж чистой прибыли в 400 000 руб. При этом необходимые для освоения продукции инвестиции равны 200 000 руб. и финансируются из выручки от продаж избыточных для выпуска данной продукции недвижимости и оборудования.

Примечание. Оба варианта позволяют пополнить собственные оборотные средства предприятия.

Решение:

1) Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности предприятия применяя данные предложенные в варианте 1:

Для начала определим текучие оборотные средства:

Тогда,

Следовательно:

Вариант 1. Обещает увеличение собственных оборотных средств на 600000 руб., что повысит коэффициент текущей ликвидности на 1.2, доведя его до 1.9. Однако эта величина с точки зрения Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству не достаточна (меньше 2) и не позволяет сделать вывод об избежание  угрозы банкротства.

Далее рассчитаем текущую ликвидность с применением данных для варианту 2:

Из этого следует, что:

Вариант 2. Позволяет увеличить коэффициент текущей ликвидности предприятия за счет капитализации дополнительной чистой прибыли также как в варианте 1 до 1,9. Однако появление в этом варианте потока дополнительной прибыли повышает коэффициент платежеспособности предприятия и позволяет рассчитывать на то, что арбитражный суд не вынесет постановления о банкротстве.

Следовательно, из двух предложенных возможных развитий, проведения мероприятий по финансовому оздоровлению организации, наиболее предпочтителен вариант 2.

Список использованной литературы.

1. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб.пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 399.

2. Галиаскаров Ф.М., Мозалев А.А., Сагатгареев Р.М. Теория финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 192 с.

3. Гараникова, Л.Ф. Оценка стоимости предприятия : учебное пособие / Л.Ф. Гараникова. Изд. 1-е. Тверь: ТГТУ, 2007. 140 с.

4. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2000. – 416 с.

5. Теплова Т.В. Планирование в финансовом менеджменте. - М.: ГУ ВШЭ, 1998. - 139 с.

6. Теория финансового менеджмента. Методические указания и задания для выполнения контрольной работы для студентов  специальности 080105 - "Финансы и кредит"  – М.: ВЗФЭИ, 2011.

7. Международные стандарты оценки МСО -1. МСО – 2.

8. http://www.audit-it.ru/

9. www.dist-cons.ru

10. http://afdanalyse.ru/

2