Синдицированные кредиты

      Рост  большинства российских предприятий  в настоящее время является экстенсивным и обеспечивается во многом за счет общего расширения рынка, которое безусловно, с течением времени станет ограниченным. Более того в условиях ужесточающейся конкуренции на мировых рынках товаров и услуг и возможного вступления России в ВТО, положительный эффект от имеющихся сегодня у российских компаний конкурентных преимуществ в виде дешевой рабочей сила, низкой стоимости электроэнергии и газа либо будет сведен к минимуму, либо вообще исчезнет. В связи с этим единственной возможностью не проиграть в конкурентной борьбе для субъектов реального сектора российской экономики является осуществление полномасштабных инвестиций в обновление основных фондов и внедрение новых технологий, которые будут призваны повысить конкурентоспособность впускаемой продукции и оказываемых услуг не только в нефтегазовой промышленности, но и в других секторах экономики.

      Для осуществления данных инвестиций российские компании нуждаются в привлечение  большого объема финансирования, как  в форме нового акционерного капитала, так и в виде средств долговых инвесторов. Наряду с привлечением в экономику прямых инвестиций, рынки  долгового капитала во всем мире являются одним из ключевых механизмов, который используют правительства, корпорации и банки для привлечения финансирования на цели капитальных вложений, модернизации производственных мощностей, рефинансирования и реализации стратегий развития. В этой связи залогом стабильного экономического роста страны является наличие доступа ее компаний и предприятий к внутренним и внешним источникам долгосрочного долгового финансирования.

      На  этом фоне особенно актуальным представляется развитие механизма привлечения российскими компаниями финансирования на международных рынках капитала посредством именно синдицированного кредитования, предусматривающего предоставление заемщику кредита группой банков на идентичных согласованных условиях в рамках единой кредитной документации.  

      Соотношение применения синдицированных займов по отраслям

      Как показывает опыт развитых стран, долговое финансирование и, в частности банковское кредитование, способствует оживлению  экономики и приданию ей конкурентоспособности. Однако сложность ситуации в России в настоящее время заключается в том, что сегодня отечественные банки не в состоянии в полной мере финансировать долгосрочные производственные программы предприятий, а объем операций международных финансовых институтов остается недостаточным для удовлетворения потребностей отечественных компаний в долгосрочном финансировании.

      России  сегодня самое благоприятное  сочетание цены и риска и это  так же доказывается положительной  динамикой увеличения синдицированных  займов российскими компаниями:

      Главные проблемы, сдерживающие внедрение механизма  синдицированного кредитования, —  отсутствие унифицированных процедур кредитования и сохраняющийся дефицит  взаимного доверия в банковской сфере. Среди причины недостаточного развития в России международного синдицированного кредитования основными являются:

      – высокие организационные издержки российских банков – участников синдиката,

      – отсутствие у компаний кредитной  истории на международных рынках капитала,

      – недостаточный уровень прозрачности и качества корпоративного управления российскими предприятиями,

      – отсутствие у большинства российских компаний истории подготовки аудированной финансовой отчетности по международным  стандартам,

      – длительные сроки организации (сложность поиска равнозначных по возможностям кредиторов),

      – непроработанность правового обеспечения  сделок подобного рода,

      – отсутствие необходимых квалифицированных  управленческих кадров,

      – недостаточная степень интеграции России в систему международного движения капитала в целом, и в частности, в систему движения ссудного капитала.

      Создание  эффективной системы организации  синдицированных кредитов в России будет способствовать многократному  увеличению возможностей банковской системы  в целом. Использование синдицированных кредитов позволит аккумулировать необходимые кредитные ресурсы, в частности, для осуществления крупных долгосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче банковских гарантий, снизить риски банковской деятельности в стране.

      Развитие  рынка синдицированных кредитов будет стимулировать развитие вторичного рынка в части продажи банками  своих долей в синдицированных  кредитах по договорам цессии или  уступки, что повысит ликвидность  долговых обязательств и даст банкам возможность принимать участие в новых кредитных и иных сделках. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      Международные синдицированные кредиты – это  инструмент привлечения предприятиями  значительных ресурсов, воздействующий на капитализацию экономики в  целях увеличения экономического роста и конкурентоспособности продукции различных стран на международном рынке. Эксперты отмечают бурный рост рынка синдицированного кредитования. Сейчас подъем происходит не только за счет крупнейших государственных и частных банков, но и банков среднего размера. По мнению специалистов, в текущем году следует ожидать существенного увеличения количества синдицированных кредитов на международном рынке.

      В работе:

  – определены сущность и основные понятия  международного синдицированного кредитования;

  – описана роль синдицированного кредита  в мировой экономике и международной  системе кредитных отношений;

  – определен состав и функции ключевых участников классических сделок синдицированного кредитования;

  – приведены преимущества синдицированного кредитования по сравнению с другими возможными инструментами финансирования крупных инвестиционных проектов;

  – приведены причины, обусловившие крайне низкий уровень использования данного  инструмента финансирования в нашей  стране.

      Основная  проблема развития рынка синдицированного кредитования заключается в низком уровне доверия, отсутствии прозрачности и низкой защищенности инвесторов. Сюда же можно добавить все известные недостатки неразвитого рынка: нехватка методик оценки рисков, инфраструктуры, специалистов.

Список  литературы 

      1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от 10 января, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 23 декабря 2004 г., 18 июня, 18 июля 2005 г.)

      2. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I  «О банках и банковской деятельности» (с изменениями от 13 декабря 1991 г., 24 июня 1992 г., 3 февраля 1996 г., 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 30 июня, 8, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2 ноября, 29, 30 декабря 2004 г., 21 июля 2005 г.)

      3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изменениями от 2 января 2000 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 8 декабря 2003 г., 28 июля, 20 августа 2004 г.)

      4. Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И "Об обязательных нормативах банков".

      5. Инструкция ЦБ РФ от 01.10.1997 N 1 "О порядке регулирования деятельности банков".

      6. Аверченко В.А., Сильвестров С.Н., Пузановский А.Г. К вопросу о безналичном денежном обращении в России. // Банковское дело. - 2008. - № 5.

      7. Акимов Я.С. Правовые аспекты синдицированного кредитования. // Юридическая работа в кредитной организации. - 2006. - № 5.

      8. Ведута Е.Н. Государственные экономические стратегии. - М.: Российская экономическая академия, 2008.

       9. Глазьев С. Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики. // Вопросы экономики. - 2009. - № 2.

      10. Долан Э. Дж., Кэмпбелл К. Д., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М., 2006.

      11. Игнатова И.М. Перспективные банковские продукты: синдицированное кредитование. // Банковское кредитование. - 2007. - № 2.

      12. Лобанова Н.И. Синдицированные кредиты: сущность и основные понятия. // Международные банковские операции. - 2006. - № 5.

      13. Менглишева Е.В. Синдицированное кредитование в России и странах СНГ. // Банковское кредитование. - 2009. - № 4.

      14. Ранних Н.А. Роль лид-менеджера в процессе синдицированного кредитования. // Международные банковские операции. - 2005. - № 5.

      15. Трофимова Н.А. Структура, содержание и ценовой анализ предложения по организации синдицированных займов. // Международные банковские операции. - 2007. - № 1.