Самофинансирование предприятий

     Содержание 

     Введение…………………………………………………………….3 

     1. Основные источники самофинансирования  предприятий…..5 

     2. Самофинансирование крупного бизнеса  развитых стран……7 

     3. Самофинансирование как источник  финансирования малого и среднего бизнеса в развитых странах………………………………………..10 

     Заключение…………………………………………………………13 

     Литература………………………………………………………….14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     В традиционном понимании анализ финансового  состояния предприятий представляет собой метод оценки и прогнозирования определенного набора показателей, характеризующих деятельность предприятия, на основе его бухгалтерской отчетности. Он позволяет:

     оценить текущее состояние, тенденцию развития предприятия;

     выявить доступные источники средств  и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

     спрогнозировать качественное и количественное состояние  финансов предприятия.

     Наибольшее  значение анализ финансового состояния  предприятия имеет в странах с развитой рыночной экономикой. Классическое направление анализа это исследование публичной финансовой отчетности, предназначенное прежде для внешних пользователей. В российской практике круг показателей, который относится к финансовому анализу пока четко не определен. Российская школа финансового анализа в целом находится на стадии формирования и во многом опирается на зарубежные методики.

     Однако  прямо использовать опыт западных аналитиков для российских условий невозможно в силу специфических условий  деятельности предприятий, поэтому необходима адаптация западных методик к российской действительности. Тем не менее, попытки непосредственно использовать не только сами подходы к расчету показателей, но даже их нормативные численные значения довольно широко распространены в российской практике.

     Весь  спектр различных определений понятия  платежеспособность предприятия можно  свести к трем основным подходам.

     С точки зрения первого подхода, а  его придерживается большинство  экономистов, платежеспособность предприятия  трактуется как способность платить  по обязательствам. Для второго подхода  характерна трактовка платежеспособности, так как она дана Палием В.Ф. «платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия». Последователи третьего подхода (Ворст Й., Ревентлоу П.) трактуют платежеспособность предприятия как способность выдерживать убытки.

     Большинство существующих в настоящее время  методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

     При рассмотрении движения финансовых потоков  и определении потребности коммерческого предприятия в финансовых ресурсах необходимо определить цели и период (краткосрочный или долгосрочный) использования финансовых средств, их количество, источники (внутренние или внешние), затраты на уплату долгов и др. При определении рациональных источников получения финансовых средств большое значение имеют также применяемые формы расчетов и виды платежей.

     Система финансового обеспечения инвестиционного  процесса складывается из источников и методов финансирования инвестиционной деятельности.

     При всем многообразии источников финансирования основными методами инвестирования являются самофинансирование, кредитный, бюджетный, а также комбинированный методы.

     Данная  работа посвящена проблемам самофинансирования предприятий в промышленно развитых странах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Основные источники  самофинансирования  предприятий 

     Метод самофинансирования является приоритетным для коммерческих предприятий. Самофинансирование обеспечивается за счет собственного капитала предприятия – уставного фонда, а также потока средств, формируемого в процессе деятельности предприятия.

     Важнейшими  собственными источниками финансирования инвестиций в любом коммерческом предприятии, формирующими поток самофинансирования, являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

     Прибыль – главная форма чистого дохода предприятия. Она является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятий и находит отражение в отчете о прибылях и убытках. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также природоохранные мероприятия. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятиях. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется учредительными и другими внутренними документами предприятия. Нераспределенная часть прибыли также может быть направлена для капитализации, так как по своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных средств предприятия, используемых для развития.

     Вторым  крупным источником финансирования инвестиций в основные средства (фонды) предприятий являются амортизационные  отчисления. Амортизация – это  процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение нормативного срока службы.

     К основным средствам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных размеров месячной оплаты труда (МРОТ). Основные средства в процессе производства постепенно морально и физически изнашиваются. Стоимость основных средств погашается посредством начисления амортизации. Норма амортизации определяется в процентах от балансовой стоимости и зависит от вида основных средств и условий их эксплуатации. Сумма амортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения или приобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации.

     Амортизация не начисляется:

       · по объектам основных средств,  полученным по договору дарения  и безвозмездно в процессе  приватизации;

       · жилищному фонду;

       · объектам внешнего благоустройства;

       · объектам лесного и дорожного  хозяйств;

       · специализированным сооружениям  и подобным объектам;

       · продуктивному скоту, буйволам, волам и оленям;

       · многолетним насаждениям, не  достигшим эксплутационного возраста,

       · а также по приобретенным  изданиям.

     Не  подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и  объекты природопользования).

     Стоимостной износ не начисляется по полностью  амортизированным объектам, даже если они продолжают нормально функционировать (за исключением зданий и сооружений). В большинстве случаев нормы амортизации были определены по группам основных средств, состоящих из множества инвентарных объектов. В целях создания финансовых условий для быстрейшего внедрения в производство научно-технических достижений и повышения заинтересованности предприятий в ускоренном обновлении активной части основных фондов (рабочие машины, оборудование и транспорт) в России разрешено применять метод ускоренной амортизации машин и оборудования. Ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения. Действительно, при введении ускоренной амортизации растут издержки производства, снижается прибыль, но увеличивается денежный поток. Если снижение чистой прибыли допустимо, то есть не приводит к образованию задолженности перед бюджетом и т.п., то ускоренная амортизация выгодна. Не случайно в странах с развитой рыночной экономикой ускоренную амортизацию рассматривают как налоговую защиту. Предприятие получает возможность увеличить темпы обновления оборудования и за счет этого повысить конкурентоспособность.

     Предприятия вправе применять метод ускоренной амортизации в отношении основных средств, используемых для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов и оборудования, расширения экспорта продукции, а также в случаях, когда осуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную.

     При введении ускоренной амортизации предприятия  используют равномерный (линейный) метод ее начисления. При этом утвержденная норма годовых амортизационных отчислений повышается, но не более чем в два раза. Решение о применении механизма ускоренной амортизации (после согласования с соответствующими финансовыми органами) в месячный срок доводится до соответствующих налоговых органов. 
 
 
 

     2. Самофинансирование крупного бизнеса (зарубежная практика) 

     Основными видами организации предприятий  в развитых зарубежных странах выступают  картели, синдикаты, тресты и концерны. Но подавляющая часть объединений (корпораций) имеет форму концерна. Это мощные монополистические объединения, масштабы экономической деятельности которых можно сравнивать с валовым национальным продуктом целых государств. Например, только активы 500 крупных корпораций США в 90-х гг. составляли более 2000 млрд. долларов США, прибыли – свыше 100 млрд. долларов США.

     Финансы частных национальных и транснациональных  корпораций представляют собой систему  денежных отношений, опосредствующих  кругооборот основного и оборотного капитала, образование и использование прибыли, целевых фондов денежных средств, а также взаимоотношения, возникающие внутри корпораций между ее подразделениями, с фондовым рынком и финансово-кредитной системой. Финансы корпораций аккумулируют значительную часть финансовых ресурсов страны. Так, в США активы только промышленных корпораций более чем вдвое превышают расходную часть федерального бюджета.

     Основными источниками мобилизации капиталов  в действующих корпорациях являются амортизация и нераспределенная прибыль. Доля собственных источников в финансировании капитальных вложений колеблется в зависимости от фазы цикла. В условиях отсутствия кризисного спада производства его расширение обеспечивается на 60-70% собственными средствами и на 30-40% – кредитами банков. Соотношение источников финансирования зависит и от отрасли промышленности. Для таких отраслей, как машиностроение, приборостроение, электроника, характерен наиболее высокий удельный вес самофинансирования.

     В условиях экономического подъема доля самофинансирования снижается до 50-60%, а удельный вес кредита растет (до 40-50%).

     В условиях кризиса и депрессии  доля кредита снижается и увеличивается удельный вес самофинансирования.

     Среди собственных средств основная доля приходится в развитых зарубежных странах на амортизацию. Например, в США в отдельные годы амортизация в качестве финансового источника использовалась от 81% до 89%, соответственно нераспределенная прибыль – от 11 до 19%.

     Использование финансовых ресурсов осуществляется корпорациями по многим направлениям, главными из которых  являются: